МВФ: ожидается более низкий рост мировой экономики (автор – Йэнн Квеленн)
Как заявила глава МВФ Кристин Лагард, «мы находимся в процессе восстановления, тем которого сейчас замедляется». Эти слова подчеркивают неопределенность, которая стоит перед западными странами, несмотря на то, что движущими силами восстановления мирового роста называются развивающиеся страны. Уже несколько лет оптимистические прогнозы говорят нам, что восстановление роста продолжается. При этом эра пересмотра экономических прогнозов в сторону снижения продолжается.
Федеральная резервная система опровергает оптимистичные прогнозы, боясь увеличивать процентные ставки на четверть процента после семи лет так называемой «политики нулевых процентных ставок». Правда состоит в том, что у ведущих стран мира огромные долги, в т.ч. выше 100% ВВП в США и около 230% в Японии. Более того, в эти подсчеты не включаются забалансовые обязательства. Таким образом, вероятно, что эти цифры могут быть значительно больше. Долг США составляет 18 трлн. долларов. Повышение ставки увеличит их годовой дефицит на 45 млрд. долларов в год. На данном этапе у Федерального резерва больше не остается свободы для маневра. Четвертый раунд количественного смягчения определенно недалек. Тем временем, Лагард пересмотрела в сторону снижения прогноз мирового экономического роста МВФ на этот год в 3,3%, который «больше не является реалистичным». Она добавила, что, тем не менее, прогноз роста остается выше 3% порога. Оптимизм – одна из добродетелей МВФ.
В центре внимания отчет по инфляции в США (автор – Питер Розенстрайх)
Мы предполагаем, что на этой неделе появятся новые свидетельства в пользу того, что условия на американском рынке труда продолжают улучшаться. Кроме того, сегодня будет опубликован предпочитаемый ФРС индикатор инфляции – личные потребительские расходы. В сухом остатке мы должны получить укрепление доллара США. В отношении рынка труда мы ожидаем сильные данные, поддерживающие инфляцию, которая, в свою очередь, должна поддержать сторонников повышения ставки в декабре. Уровень безработицы должен остаться без изменений на отметке 5,1%, при этом среднегодовая заработная плата должна вырасти на 2,4%. Предварительное значение прироста рабочих мест должна устойчиво составить 200 тыс., а прирост занятости в частном секторе – 195 тыс. Аргументы в пользу повышения ставок в значительной мере основаны на ожиданиях, что ужесточение условий на рынке труда приведет к росту заработной платы и инфляции. Наконец, сегодняшнее значение роста личных потребительских расходов в годовом исчислении должна составить 1,3% по сравнению с 1,2% за предыдущий период (некоторый разворот понижательного тренда). Т.к. рынки переоценивают вероятность декабрьского повышения ставки, доллар должен укрепляться относительно валют развивающихся стран и стран-экспортеров сырья. Низкие товарные цены, отток капитала и риски для роста, распространяющиеся из Китая, заставят трейдеров воздержаться от ухода в длинные рисковые сделки. Рост личных расходов и доходов останется неизменными в 0,3% и 0,4%. Эти данные позитивны для экономики США и указывают на то, что американские потребители продолжают участвовать в происходящем экономическом росте. Что касается пары евро-доллар, мы нацеливаемся на отметку 1,0990 и затем уровень поддержки 1,0800 на фоне вновь возникших ожиданий повышения ставки в США в сочетании с крепнущим убеждением, что ЕЦБ будет вынужден смягчить монетарную политику, чтобы повысить инфляцию.
EURUSD Пара опускается ниже по графику. Техническая картина подтверждает образование нисходящего тренда, который берет начало от недавнего пика на уровне 1,1460. Более значительная поддержка находится на отметке 1,1017 (минимум 18 августа 2015 г.). Значительное сопротивление сосредоточено на отметке 1,1714 (максимум 24 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Импульс остается понижательным.
GBPUSD Пара опускается к часовой поддержке на уровне 1,5136 (минимум 25 сентября 2015 г.). Более значительная поддержка расположена на отметке 1,4960 (минимум 23 апреля 2015 г.). Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,5659 (максимум 28 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на коррекцию. Значительная поддержка задана линией канала долгосрочного растущего тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 1,4566 (минимум 13 апреля 2015 г.),
USDJPY Пара преодолела сопротивление, заданное линией канала нисходящего тренда, но затем восстановилась. USD/JPY все еще торгуется в районе 200-дневной скользящей средней. Часовая поддержка задана уровнем 118,61 (минимум 4 сентября 2015 г.). Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 116,18 (минимум 24 августа 2015 г.). Часовое сопротивление расположено на отметке 121,75 (максимум 28 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Пара держится ниже уровня сопротивления 0,9844 (минимум 25 сентября 2015 г.). На техническом графике по-прежнему наблюдается повышательный импульс. Мы будем и дальше придерживаться «бычьей» позиции в среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе пара преодолела сопротивление на уровне 0,9448, что указывает на окончание нисходящего тренда и возобновление «бычьего» тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).