За минувшую неделю гривна умеренно укрепилась. По данным Национального банка Украины, официальный курс доллара США снизился до 21,30 грн. (-1,3%), официальный курс евро снизился до 23,86 грн. (-0,8%). Курс доллара на валютных аукционах НБУ снизился до 21,31 грн. (-1,6%). На наличном рынке покупка доллара снизилась до 22,28 грн. (-0,1%), продажа – до 22,69 грн. (-0,8%).
Нацбанк Украины снизил 25 сентября учетную ставку с 27% с 22%. Согласно заявлению регулятора, «Национальный банк Украины продолжает смягчение денежно-кредитной политики, начатое в прошлом месяце. Постепенный отход от политики "дорогих денег" становится возможным благодаря устойчивому снижению рисков для ценовой стабильности в Украине». Снижению ставки способствовала отрицательная динамика инфляции. В июле-августе была зафиксирована дефляция, а базовая инфляция была близка к нулю. По мнению НБУ, такое смягчение денежно-кредитной политики позволит поддержать постепенное восстановление экономической активности, признаки которого наблюдаются в III квартале и продолжатся в IV квартале 2015 года. По итогам 2016 года регулятор ожидает роста реального ВВП на 2,4%. В прошлый раз, в конце августа НБУ снизил учетную ставку с 30% до 27%, отметив снижение инфляционных и девальвационных ожиданий, стабилизацию валютного рынка и формирование устойчивого тренда на замедление инфляции.
В пятницу, 25 сентября, служба кредитных рейтингов агентства S&P снизила долгосрочные суверенные рейтинги Украины по обязательствам в иностранной валюте с «СС» до «SD», то есть до уровня «выборочный дефолт». Рейтинг «SD» означает, что эмитент отказался от выплат по некоторым обязательствам. В то же время S&P подтвердило долгосрочный и краткосрочный рейтинги страны в национальной валюте на уровне «CC+/C». Прогноз по долгосрочному рейтингу в национальной валюте негативный. Это рейтинговое действие было вполне ожидаемым. Минфин Украины при официальном объявлении о реструктуризации еврооблигаций заявлял, что решение о временном приостановлении платежей в рамках реструктуризации может привести к техническому снижению суверенного рейтинга Украины. Напомним, что 22 сентября Киев официально запустил процедуру реструктуризации и приостановил выплаты по госдолгу до 1 декабря текущего года.
По нашим оценкам, до конца месяца гривна продолжит вести себя стабильно, совершая незначительные колебания вблизи текущих уровней. Официальный курс доллара США, вероятнее всего, проведет октябрь в диапазоне 20,7–22,0 грн., евро в диапазоне 23,2–24,6 грн.
Вадим Иосуб, старший аналитик Альпари