Moody’s повысило прогноз по рейтингу Башнефти (Ва2/-/ВВ) со «Стабильного» до «Позитивного».
Агентство Moody's пересмотрело прогноз по рейтингу Башнефти MCX:BANE «Ва2» до «Позитивного» со «Стабильного». От Fitch у компании уже есть «Позитивный» прогноз по сопоставимому рейтингу – «ВВ». Среди позитивных факторов Moody's были отмечены адекватная позиция Башнефти по ликвидности и стабильность объемов долговых выплат. Так, в период с 2015 по 2019 г. компании предстоит выплачивать долги на 600-900 млн долл. в год (20,5 - 30,8 млрд руб.). Для сравнения операционный поток по итогам 2013 г. составил 82,7 млрд руб., при этом денежные средства и эквиваленты достигли 26 млрд руб., а соотношение Долг / EBITDA находилось на комфортном уровне 0,9х.Наиболее интересными для покупок мы считаем выпуски Башнефть-07, Башнефть-09 и ожидаем, что первый выпуск обладает потенциалом роста в цене в район 97-97,3, а второй - до
96,5-96,7.
Moody’s изменило прогноз рейтинга МегаФона (Ваа3/ВВВ-/ВВ+) с «Негативного» на «Стабильный».
Вчера Moody's изменило прогноз рейтинга МегаФона MCX:MFON «Ваа3» с «Негативного» на «Стабильный». Улучшение прогноза объясняется ожидаемым улучшением финансовых показателей оператора в течение следующих 12-18 мес. Компания сможет сохранить сильные позиции на рынке, высокий уровень прибыльности и показатели ликвидности. Рейтинг МегаФона «Ваа3» отражает сильные позиции компании на российском мобильном рынке, которые поддерживаются широким охватом сети 3G, продвижением и развитием сетей LTE, а также развитой розничной сетью. Новость позитивная для МегаФона, впрочем, ждать особой реакции не стоит, учитывая текущие уровни доходности облигаций компании.
Новый выпуск МегаФон БО-04 в настоящее время торгуется на уровне бумаг инвестиционной категории (цена 100,5%; YTM 9,02%/0,85 г.), во многом отыграв предложенную при размещении премию, поэтому рост котировок также, скорее всего, ограничен.
Moody’s повысило рейтинг МТС до инвестиционного уровня «Ваа3», рейтинг АФК Система повышен с «Ва3» до «Ва2».
Вчера Moody's повысило рейтинг МТС MCX:MTSS сразу на 2 ступени с «Ва2» до «Ваа3», прогноз «Стабильный». Эксперты агентства отмечают стабильные операционные и финансовые результаты компании, устойчивый денежный поток, значительный запас ликвидности и высокие кредитные возможности, лидирующие позиции МТС на рынке, развитая инфраструктура 3G и активно строящаяся сеть LTE, низкий отток абонентов. Moody’s предполагает, что кредитные метрики Долг/EBITDA оператора останутся ниже 2,0х. Moody's также повысило рейтинг АФК Система с «Ва3» до «Ва2», прогноз Позитивный. Действие в адрес корпорации последовало после повышения рейтинга МТС и улучшения прогноза рейтинга Башнефти. При этом эксперты отметили сильные консолидированные финансовые показатели и устойчивую маржу, улучшение кредитных показателей ключевых «дочек» – МТС и Башнефть, а также продолжающуюся диверсификацию портфеля активов. Мы не исключаем, что следом за Moody’s могут последовать рейтинговые действия от S&P и Fitch, причем от последнего прогноз рейтинга «ВВ+» Позитивный. Событие, безусловно, позитивное
для бумаг МТС и АФК Система в первую очередь евробондов – наибольший рост котировок ждем в евробондах MTS-20 и Sistema-19.
Евраз (Ва3/В+/ВВ-) может продать активы в Северной Америке?
Газета «Ведомости» сообщает, что Евраз LONDON:EVRE может продать долю в североамериканских активах. Причем, Evraz рассматривается возможность передачи Evraz North America (США и Канада) акционерам и последующего IPO компании. Стоимость бизнеса североамериканского дивизиона оценивается в 1-1,5 млрд долл. Вместе с тем, согласно СМИ, размер предлагаемого к продаже пакета и сроки сделки еще не определены. Отметим, что реализация заграничного актива могла бы стать позитивной для кредитного профиля Евраза, поскольку компания сократила бы высокую долговую нагрузку, при этом, скорее всего, цена сделки будет вполне достойной, учитывая восстановление американского рынка и растущий интерес к активам. На данном этапе новость умеренно позитивная для бумаг Евраза, в частности евробондов компании. Появление дополнительной информации и деталей
возможной сделки может стать триггером для роста котировок.