Сбербанк открыл окно в Европу
Сбербанк разместил 5-летние евробонды на 1 млрд евро под 3,35% годовых. Объем заявок на евробонды Сбербанка превысил 2 млрд евро, которые подали около 180 инвесторов со всех континентов.
НАШЕ МНЕНИЕ: Размещение Сбербанком евробондов после затянувшейся паузы является позитивной новостью для инвесторов и демонстрирует то, что окно к размещению российских эмитентов в Европе открылось после перерыва, связанного с обострением кризиса вокруг Украины. Перед июньским размещением Сбербанк
выходил на рынок в феврале, разместив субординированные евробонды на $1 млрд под 5,5% годовых. После этого в марте Сбербанк осуществил частное размещение евробондов на $500 млн и 500 млн евро с погашением в марте 2019 года. Ставка по долларовому траншу составила 4,15%, по траншу в евро - 3,08%. Стоит также отметить, что спрэд размещенного выпуска в евро к суверенным облигациям оказался меньше спрэда номинированных в долларах евробондов банка, что также говорит о том, что размещение прошло удачно.
МТС выплатит дивиденды
Акционеры МТС на общем годовом собрании утвердили дивиденды за 2013 год в размере 18,6 рубля на одну акцию. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов – 7 июля.
НАШЕ МНЕНИЕ: Суммарный объем дивидендных выплат МТС составит 38,435 млрд рублей. Отметим, что ранее МТС уже выплатили акционерам 10,8 млрд рублей дивидендов за первое полугодие 2013 года. Таким образом, совокупно из денежного потока прошлого года МТС направила на дивидендные выплаты без малого 50 млрд рублей. С учетом полугодовых выплат дивидендная доходность акций МТС на годовом интервале оценивается примерно в 7,5% к текущей цене, что делает акции оператора с учетом их приемлемой ликвидности одной из наиболее интересных дивидендных историй на российском фондовом рынке.
Американская Abbott покупает Верофарм
Один из крупнейших мировых фармпроизводителей Abbott покупает российского производителя лекарств Верофарм, сообщила американская компания. Сумма сделки оценивается в 13,6-17 млрд руб., но её должны ещё одобрить регуляторы.
НАШЕ МНЕНИЕ: Покупка Верофарма уже не первая попытка Abbott увеличить своё присутствие на российском рынке, что в текущей ситуации в целом является позитивным сигналом для всего российского фондового рынка. В 2012 году Abbott предпринимала попытки приобрести производителя вакцин Петровакс фарм. Однако правительственная комиссия по контролю за иностранными инвестициями отклонила ходатайство Abbott. Мы ожидаем, что на этой раз Abbott удастся довести сделку до логического конца. Abbott планирует купить холдинг Garden Hills, которому сейчас принадлежат более 80% акций Верофарма примерно за $395-495 млн, а окончательная сумма будет зависеть от доли Garden Hills в акционерном капитале Верофарма на момент закрытия сделки.
Qiwi завершила SPO
Российский платежный сервис Qiwi завершил процедуру размещения (SPO) 7,97 млн акций (около 14,7% от общего числа) в форме американских депозитарных расписок, из которых 1,99 млн акций продала сама компания, а 5,98 млн её акционеры.
НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из параметров размещения совокупная стоимость пакета, выставленного на SPO, была оценена почти $320 млн. При этом компания заработала только $79,7 млн, а её акционеры – $239,2 млн. Вырученные средства компания планирует направить на общекорпоративные цели и капитальные вложения. Отметим, что в октябре прошлого года Qiwi уже проводила SPO, выручив $287,5 млн. Тогда Qiwi разместила 9,5 млн американских депозитарных расписок по цене $30,5 за бумагу. Цена акций Qiwi в рамках последнего SPO оказалась на 31% выше и составила $40 за бумагу, что нам представляется фундаментально завышенным уровнем стоимости акций этой компании.
Алроса отчиталась за 1 кв. 2014 года по МСФО
Алроса в 1 кв. 2014 года увеличила доходы на 43% до 56,3 млрд руб. (здесь и далее сравнение с 1 кв. 2013 года), показатель EBITDA вырос на 46% до 26,1 млрд руб. Чистая прибыль компании сократилась на 3% до 6,1 млрд руб.
НАШЕ МНЕНИЕ: В целом результаты Алросы по показателю EBITDA совпали с ожиданиями рынка. Надо отметить, что основное улучшение результатов компании
связано с ослаблением рубля и увеличением объемов реализации камней. В частности, продажи алмазов показали рост на 23%. По нашим прогнозам, итоги 1 кв. 2014 года для Алросы будут самыми сильными. Мы ожидаем положительной реакции акций компании на опубликованные результаты.
Лукойл займется шельфом Камеруна
ЛУКОЙЛ приобрел у британской компании Bowleven Plc 37,5% участия в проекте по разработке участка Etinde на шельфе Камеруна, который реализуется на основе соглашения о разделе продукции (СРП). Сделка будет окончательно завершена после получения одобрения акционеров Bowleven Plc и правительства Камерун.
НАШЕ МНЕНИЕ: Мы скептически оцениваем перспективность данной сделки для Лукойла. Камерун не может похвастаться сколько-нибудь значимыми объемами запасов нефти, занимая 54 место в мире по этому показателю. Запасы по проекту еще окончательно не разведаны, предварительная оценка – 2% от доказанных запасов Лукойла. 13 из 16 пробуренных скважин дали положительные результаты, в 2015 г. пробурят еще 2 скважины. Окончательное инвестрешение по проекту ожидается также в 2015 году. Оператором проекта также будет не Лукойл, а компания New Age, участник СРП. Учитывая имеющийся негативный опыт Лукойла в Африке (списание расходов в 1 кв. 2014 г. по сухим скважинам на 95 млн долл.), успешная реализация проекта в Камеруне остается под вопросом.