В прошедшие пять торговых дней лучшую динамику показал российский рынок акций. Причем лучше других выглядели индексные бумаги, такие как Сбербанк (SBER). Массивный приток средств на развивающиеся рынки, происходящий с начала текущего года, ранее обходил стороной российский рынок акций, торговавшийся преимущественно в боковике. Отчасти это было связано с тем, что рынок ОФЗ также сулил инвесторам высокую доходность при более низких рисках. Но сейчас, когда ОФЗ на длинном конце кривой торгуются с дисконтом 250 б.п. к ключевой ставке, иностранные инвесторы начинают смотреть и на другие классы активов.
При этом российский рынок акций – один из немногих рынков, остающихся крайне дешевым по соотношению прибыли и выплачиваемых дивидендов к капитализации. Поэтому, пока сохраняется высокий спрос на риск, инвесторы будут продолжать покупать российские акции.
На следующей неделе внимание инвесторов на глобальном рынке будет приковано к ФРС, которая проведет заседание комитета по открытым рынкам в конце неделе. Поэтому волатильность на рынках, вероятнее всего, будет невысокой, так как инвесторы предпочтут дождаться решения и последующих комментариев, прежде чем совершать сделки.
Андрей Шенк, аналитик УК «Альфа-Капитал»