Канадец не спешит выбрасывать белый флаг

Канадский доллар продолжает находиться под давлением в преддверии публикации важных данных по ВВП за четвертый квартал и предстоящего заседания BoC, на котором будет обсуждаться возможность очередной резки процентных ставок. Сразу после январского сюрприза от центробанка, рынок давал 8 шансов из 10 за то, что он на этом не остановится и продолжит цикл монетарной экспансии если не в марте, то в апреле. Однако хочу напомнить, что предыдущее решение регулятора было принято черед неделю после того как Brentспускалась к отметке $45 за баррель, при этом Стивен Полоз намекнул, что именно дешевеющая не по дням, а по часам нефть стала главной причиной снижения ставки овернайт с 1% до 0,75%.

С тех пор много воды утекло. Североморский сорт отчаянно пытается уцепиться за $60 за баррель, рост расходов американских потребителей в октябре-декабре составил 4,2%, что является лучшей динамикой с 2010 года и открывает двери для увеличения импорта США. На фоне девальвации «луни», протестировавшего в 2015 шестилетний пик против гринбек, эти обстоятельства не дают серьезно просесть CPI и суверенному экспорту Страны кленового листа. Нерезиденты повышают цены на свои товары в национальной валюте, а отечественные компании имеют возможность тихо и незаметно сделать то же самое. По прогнозам, торговый баланс Канады в январе впервые за четыре месяца отметится профицитом, что добавляет вистов «быкам» по CAD. Суверенный рынок труда продолжает удивлять снижением безработицы, а базовая инфляция 6 месяцев подряд не желает опускаться ниже 2%. Чем не повод для ужесточения денежно-кредитной политики?

Технически пара USD/CAD продолжает рисовать полку на базе модели 1-2-3, продолжая пребывать в прострации на фоне стабилизации нефти, неожиданной устойчивости канадской инфляции и сильного гринбек.

На часовом графике прорыв сопротивления вблизи отметки 1,265 активирует паттерн гармоничной торговли AB=CD, выделенный фиолетовым цветом. Его таргеты на 1,275 (127,2%) и 1,283 (161,8%) соответствуют зонам январских и февральских распродаж. Уверенный тест последней активирует материнскую модель AB=CD с целевыми ориентиром на 1,292 (127,2%). Не думаю, что северный поход пары пройдет без сучка и задоринки, а пассивность BoCможет вернуть уверенность «медведям» и повысить вероятность реализации модели 1-2-3. Правда для реализации такого сценария нужен слабый рынок труда США.

Интересной представляется идея отыграть нейтралитет Банка Канады и мягкую монетарную политику других регуляторов.

На часовом графике EUR/CAD ключевым моментом является тест поддержки на 1,385. Успех данного мероприятия способен увести котировки в направлении 1,374 и 1,362, где расположены таргеты по паттернам Краба и AB=CD.

Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA