Данные о росте ВВП США на 3,5% в год наверняка ускорят приближение ценового индекса американского фондового рынка DJIA к уровням около 20 тысяч пунктов. В свою очередь, близость к "круглому" уровню уже интенсифицировала поиски универсальной торговой технической стратегии, так сказать, на все времена, которая бы работала при откатах от каждого нового максимума. Следует предупредить наших клиентов, что за исключением консервативных и надёжных портфелей, наполненных редкими ценными бумагами особой устойчивости к прошлым падениям, а равно и подборок незакредитованных технологичных стартапов, автоматизированные стратегии слишком часто испытывают терпение индивидуальных инвесторов.
Лучшая из автоматизированных стратегий на покупку по индексу DJIA в период с 1 марта 2000 по 31 декабря 2002-го на графике с шагом день бэктестинг входа и выхода по 14-периодичному осциллятору относительной силы в пределах диапазона 70-30 при стандартных брокерских комиссионных 0,5% давала совокупную прибыль +16%. Аналогичная стратегия на индексе Russell 2000 приносит +7%. При этом доходы от ручного управления активами могли достигать и +25%, и, если управляющий знал что делает, то +35% в год.
Автоматизированным стратегиям при повышении риска коррекции по всему рынку в целом может быть сложно выйти из игры самостоятельно, кроме как по стоп-лоссу. Даже если брать позиции только на покупку, максимальная просадка при автоматизированном совете без риск-менеджмента составила бы 22% для DJIA и 32% для Russell 2000. Так что главный рецепт успеха в кризис не в красивом целевом уровне по индексу DJIA, а в том, чтобы найти толкового управляющего, который хотя бы приблизительно знает, когда нужно покупать и продавать.
Наша компания уверена, что рост американского фондового рынка может продлиться ещё минимум 3-4 года, а если и будут коррекции, мы будем отрабатывать их, прежде всего, с помощью управляющего. Допускаю использование технических советников и автоматизацию риск-менеджмента, но вот именно сами стратегии должны быть в голове. Индекс DJIA может прыгнуть выше 20 000 пунктов.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»