Российский рубль вчера и не подумал брать паузу в части своего укрепления по отношению к «американцу», вновь потеснив своего основного соперника. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже, курс доллара США снизился до уровня 71.18 рубль/доллар (-50 копеек).
Мы сохраняем оптимистичный взгляд на будущее национальной валюты в ближайший месяц-полтора, чему способствует оживление на нефтяном рынке и фактор сезонности. Не за горами и мартовский налоговый период (стартует 15 марта), который может придать рублю еще больше уверенности, образовав с вышеупомянутыми факторами благоприятный эффект синергии.
Долговой рынок вышел после праздников более сонным, пока торгуясь преимущественно в боковике. Так, индекс государственных облигаций RGBI, по итогам вчерашнего дня, понизился на 0.12% – до уровня 128.84 пунктов. Ценовой индекс корпоративных облигаций MICEXCBICP подрос на 0.01% – до уровня 92.75 пунктов.
При этом лучше рынка торговались бумаги: ФСК ЕЭС 25 (+0.35%), Мегафон БО-05 (+0.20%), ГТЛК 01 (+0.13%), Черкизово БО-04 (+0.10%). Хуже рынка при этом выглядели: РОСНАНО 05 (-1.10%), Силовые Машины 02 (-0.98%), Магнит БО-001Р-01 (-0.57%), РЖД 12 (-0.43%), Башнефть 06 (-0.41%); Новикомбанк БО-05 (-5.27%), Новикомбанк БО-02 (-5.60%).
В целом, фон для рублевых бондов до конца недели остается позитивным. От налогов пока еще рынок избавлен, а вот поддержка со стороны внешних драйверов (нефть и др.) сохраняется. При этом более яркой динамики логично было бы ожидать от ОФЗ, которые сейчас более восприимчивы к отыгрыванию тех или иных спекулятивных идей.
Росстат подытожил данные по инфляции за февраль. Так, рост цен составил 0.6%, а с начала года это вылилось в 1.6%. В прошлом году в феврале было 2.2% (в 3.7 раза больше), а с начала года – 6.2% (в 3.9 раза больше).
Так что пока фон для возможного понижения Банком России ключевой ставки остается благоприятным. Давления со стороны цен нет, да и российский рубль стремительно укрепляется. Небольшое понижение ставки (на 0.25-0.50 п.п.) национальную валюту сейчас явно не пошатнет. А вот экономику стимулировать нужно, и чем раньше, тем лучше.
Возвращаясь к итогам февраля 2016 года, мы видим, что в этот раз сильнее всего подорожала плодоовощная продукция, что вполне логично, ввиду фактора сезонности. Так, выросли цены на: лимоны (+11.8%), чеснок (+9.4%), яблоки, виноград груши, морковь, томаты (в пределах 3.8-5.5%). А вот апельсины (-5.6%) и картофель (-1.0%) стали дешевле. Напрашивается антикризисный рецепт незатейливого салата. Подорожала рыба живая, охлажденная, мороженая (в пределах 2-3%) и ряд других продуктов питания.
Из корпоративных событий отметим следующие.
Один из крупнейших российских ритейлеров Лента крайне успешно доразместил свои облигации серии 03. Спрос на выпуск в итоге составил более 5 млрд рублей. Компания смогла разместить облигации ниже озвученного ориентира: итоговая цена сделки составила 100.75% от номинала (доходность – 11.72% годовых), первичная цена равнялась 100.00% от номинала (доходность – 11.72% годовых). Итоги размещения индицируют высокий аппетит инвесторов к риску в условиях укрепления рубля и т.п., хотя, в целом, бонды Ленты (LNTA) всегда пользовались у управляющих уважением.
Сергей Алин, заместитель начальника Аналитического департамента ИК «Окей Брокер»