Российский фондовый рынок во вторник стал возвращать себе позиции, утерянные на опасениях сохранения санкций, пользуясь уязвимостью иностранной элиты перед целенаправленным движением нашей экономики вперёд. Также сказывался скачок нефти с минимума дня 49,23 доллара за баррель к вершинам чуть ниже 49,8. К 16:46 мск индекс ММВБ повышался до 1998,22 пункта (+0,58%), и индекс РТС рос до 968,98 пункта (+0,72%). Цены на нефть легко откатились от максимумов торговой сессии, тем не менее рынку удалось закрепиться на взятых высотах после очередного сигнала Франции о готовности обдумать снятие санкций с РФ.
Страновые риски для России уменьшились на 7-10% после решения Николя Саркози выдвинуть свою кандидатуру на выборах 2017 года во Франции, потому что уже через считанные часы весь французский истеблишмент стал ближе к РФ в вопросе об отмене санкций. Но держателям долларовых портфелей следует иметь в виду крайне низкие шансы на окончательное решение по отмене санкций до президентских выборов в США 8 ноября 2016 года и во Франции 7 мая 2017 года, а также парламентских выборов в Германии, которые состоятся к октябрю 2017 года.
Небольшое осеннее ралли на рынке РФ ещё возможно, в зависимости от изменения ожиданий по санкциям после новых комментариев президента Франции и по ФРС перед отчётностью по данными в США. Тем не менее в течение суток участники рынка, вероятно, успеют более тщательно взвесить актуальные шансы на снятие экономических санкций, не связанные с политическими подвижками. Российские инвесторы не захотят рисковать после данных API по запасам нефти в Америке, которые выйдут в 23:30 мск и могут вернуть нефть на более низкие уровни, а мировые биржи – перед ожидаемым в среду прогнозом ADP по занятости.
Пока рынок слабо учитывает не самый позитивный доклад ГКС по экономике России. Реальные располагаемые денежные доходы населения в январе-июле 2016-го упали на 5,3%, промышленное производство выросло на 0,3%, оборот розничной торговли сократился на 5,6%. Вероятно, что этот доклад ещё будет в центре внимания в среду вместе с другими сообщениями относительно страновых рисков.
Одним из главных факторов на Московской бирже в среду может стать изменение интерпретации и семантической оценки комментариев главы французского государства в контексте шаткого положения во французской экономике и необходимости показать российским инвесторам готовность идти на компромисс. Посчитав очередной чёткий сигнал о необходимости наладить отношения всё ещё неокончательным выводом по франко-российским отношениям, индекс ММВБ, вероятно, вернётся на уровни около 1981 пункта, и индекс РТС – на уровни возле 938 пунктов, более адекватные макрорискам нынешней изменчивости котировок сырьевых товаров. Прогноз актуален при цене нефти около 48,7 доллара за баррель.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»