Российский фондовый рынок в пятницу возвращал себе утерянные позиции после снижения ожиданий подорожания доллара и повышения ставок ФРС из-за данных по занятости в США. В центре внимания рынка оставалось соотношения числа занятых к населению США, которое не меняется, вопреки взрывному улучшению показателей рынка труда. К 15:39 мск индекс ММВБ понижался до 1938,17 пункта (-0,35%), тогда как индекс РТС рос до 935,58 пункта (+0,87%).
Число занятых к общему населению США остаётся на уровне 59,7%. Таким образом, в Америке 40,3% людей без работы, если включать тех, кто не ведёт активный поиск работы, потому что не должен или не хочет его вести и выпадает из рабочей силы. Кроме того в США уровень участия в рабочей силе остаётся 62,8%, и это значит, что 37,2% потенциальных трудящихся не ищут работу, например, потому, что не верят в получение рабочего места. Это ставит под сомнение изначальную программу Барака Обамы о раскрытии потенциала американских работников, и вероятно, что он захочет сначала увеличить вовлечённость трудовых ресурсов, а затем повысить ставку ещё раз.
Число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в июле выросло на 255 тысяч вместо ожидавшегося роста на 180 тысяч после роста на 292 тысяч в июне и на 24 тысячи в мае. Уровень безработицы в Америке остался равным 4,9% вместо прогнозного падения до 4,8%. Данные понизили воспринимаемые шансы на рост доллара вследствие ужесточения денежно-кредитного курса Федерального резерва.
Улучшение перспектив экономики США при ожиданиях не более чем одного повышения ставок ФРС до конца года означает, что бумаги сырьевого сектора могут пойти вверх, и вместе с ними вырастет весь российский рынок. В понедельник индекс ММВБ может ещё раз повыситься до 1950 пунктов, и индекс РТС – до 946 пунктов, при падении пары доллар/рубль до 64,8. Тем не менее в более долгосрочной перспективе ожидания ужесточения денежно-кредитного курса усилит ускорение роста средней заработной платы в Америке до 0,3% в месяц. Если так пойдёт и дальше, доллар и акции США могут сильно прибавить в весе уже этой осенью, и это негативно скажется на показателях доходности российского и других развивающихся рынков.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента ИК «Golden Hills – КапиталЪ АМ»