В федеральном ведомстве «Роснедра» заявили, что в текущем году объем инвестиций в геологоразведку запасов нефти и газа может составить 347 млрд руб., из которых 320 млрд руб. (92%) придется на частные инвестиции, а остальное (8%) – на инвестиции из госбюджета. Таким образом, «Роснедра» прогнозируют в текущем году рост частных инвестиций в ГРР примерно на 4,5%.
По оценкам, приводившимся ранее в СМИ, в 2016 году объем частных инвестиций в геологоразведку запасов углеводородов сократился почти на 5% по сравнению с 2015 годом примерно до 307-308 млрд руб., а в текущем году, по всей видимости, потери будут восстановлены. В совокупности объем частных и государственных инвестиций в геологоразведку по всем видам полезных ископаемых в России могут вырасти на 7%, до 380 млрд руб., наибольшая часть которых придется на инвестиции в разведку запасов углеводородов.
Причиной сокращения инвестиций в ГРР в 2015-2016 годах стал не только экономический кризис, но и санкции, ограничивающие возможности крупнейших нефтяных компаний России вести геологоразведку на шельфе. По оценкам российского Минэнерго, объема запасов нефти в России хватит как минимум на 50 лет, в связи с чем временное сокращение инвестиций в разведку запасов нефти не выглядит слишком критично.
Однако есть и некоторые тревожные тенденции. Так, запасы нефти на шельфе Баренцева моря оцениваются экспертами в 7,4 млрд баррелей (чуть более 1 млрд тонн), а запасы черного золота на арктическом шельфе в Западно-Сибирском бассейне оцениваются в 3,6 млрд баррелей (примерно 493 млн тонн). Эти запасы трудноизвлекаемы, требуют специальных технологий добычи, которыми Россия пока располагает в небольшом объеме, а также создания инфраструктуры.
В среднем проекты по добыче нефти на арктическом шельфе могут окупаться, по разным оценкам, при средней цене на нефть как минимум в $50-60 за баррель. Сейчас российские нефтяные компании довольно осторожно подходят к инвестициям в геологоразведку на шельфе, повышенные риски таких проектов пока готовы брать на себя только «Газпром (MCX:GAZP)», «Газпром нефть (MCX:SIBN)» (единственная российская нефтяная компания, которая уже добывает нефть на арктическом шельфе) и «Роснефть (MCX:ROSN)». Несмотря на то, что инвестиции в ГРР в России по итогам 2017 года покажут, скорее всего, рост, можно отметить, что темпы роста таких инвестиций не очень высоки (около 5%).
А сокращение инвестиций в ГРР в настоящее время может означать вероятное уменьшение запасов и добычи полезных ископаемых в будущем. Напомним, что в 2015 году глобальные нефтяные компании обнаружили в мире новых запасов нефти всего на 2,7 млрд баррелей в совокупности, то есть меньше, чем запасы на шельфе одного Западно-Сибирского бассейна. Об открытиях новых крупных и тем более сверхкрупных месторождений нефти в мире, таких как открытые в 70-е годы прошлого века месторождение Кантарель в Мексике или Самотлор в СССР, сейчас уже не слышно, и не исключено, что такие крупные открытия уже остались в прошлом. Сокращение запасов нефти в мире неизбежно будет подталкивать вверх цены на нефть.
Однако есть и другая тенденция – разработка запасов нетрадиционной нефти как сланцевой, так и нефти из битумных песков. И высокие цены на нефть (выше $50 за баррель), безусловно, будут этому способствовать. Тем не менее, сложность разработки запасов нетрадиционной нефти, быстрое исчерпание этих запасов вкупе с негативными экологическими последствиями, например, добычи сланцевой нефти будет препятствовать росту добычи нетрадиционных углеводородных ресурсов. Сланцевая нефть и иная нетрадиционная нефть, скорее, помогает заместить традиционную нефть там, где возникают сложности с ее добычей или импортом, чем являются конкурентом традиционной нефти.
Поэтому, вероятно, уже через несколько лет мы увидим некоторое перераспределение долей нефтедобывающих государств на нефтяном рынке. Россия и Саудовская Аравия сохранят свои позиции, США, вероятно, войдут в число крупнейших производителей нефти, но вряд ли окажутся в числе крупнейших экспортеров черного золота из-за дороговизны добываемой ими нетрадиционной нефти. Однако такие производители нефти как Мексика или Норвегия, вероятно, могут вообще покинуть нефтяной рынок, а их доли займут более крупные производители. Для России очень важно осуществлять инвестиции в геологоразведку сегодня, чтобы в будущем сохранить свою долю рынка как крупнейшего производителя и экспортера нефти в мире.
Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента Альпари