Одним из главных пострадавших от американского отчета по занятости за январь стало золото, котировки которого прошили нижнюю границу диапазона консолидации $1265-1295 за унцию и устремились на юг. Сильный доллар, поднимающая голову доходность казначейских облигаций США и некоторые проблемы в области физического спроса позволяют рассчитывать на восстановление нисходящего тренда по XAU/USD. Тем не менее, далеко не все козыри драгметалла отыграны. Похоже Греция имеет собственный взгляд на то, как решить проблему потеницального дефолта, который ни в коем случае не устроит кредиторов. Накаление обстановки вокруг Афин по мере приближения 11 февраля, даты встречи министров финансов Еврогруппы, удерживает надежные активы на плаву. Пока удерживает.
Январское ралли золота, цены на которое троекратно отыграли все потери, понесенные по итогам 2014 года, было обусловлено прострацией доллара США, получившего удар в спину от розничных продаж и ВВП, эскалацией конфликта на Украине и победой националистической партиии СИРИЗа на парламентских выборах в Греции. Выход эллинов из состава еврозоны, замаячивший на горизонте дефолт и утрата доверия к евро стали неплохими драйверами роста лидера сектора драгоцекнных металлов. Ситуация до сих пор не решена, ведь Афины могут предложить заведомо неприемлемый для кредиторов вариант – продажу акций банков, активы которых включают проблемные долги. Другие драйверы роста «быки» по XAU/USD постепенно растеряли. Подорожавший благодаря сильной занятости в Штатах доллар США ограничивает возможности импортеров, а рост доходности заставляет обратить внимание инвесторов на долговой рынок, уводя капитала с рынка золота. К тому же растет стоимость хранения драгметалла в ETF, что увеличивает вероятность снижения запасов специализированных биржевых фондов. Тесная корреляция показателя с котировками XAU/USD усиливает вероятность возврата нисходящего тренда по последнему инструменту.
Неприятности для «быков» по золоту усугубились после выхода в свет данных по внешней торговле Поднебесной. Сокращение импорта на 19,9% г/г стало своеобразным громом среди ясного неба и явно пришлось не по вкусу покупателям драгоценного металла. Слабость внутреннего спроса в стране-крупнейшем потребителе не позволяет рассчитывать на поддержку со стороны Пекина.
Технически пара XAU/USD постепенно возвращается к нисходящему тренду.
На дневном графике отбой от важного уровня сопротивления, расположенного на уровне таргета на 161,8% паттерна гармоничной торговли AB=CD, просигнализировал о «медвежьей» атаке. Здесь же находился уровень 61,8% от нисходящей волны модели расширяющего клина, обозначенного красным цветом. В результате последний перешел к своей заключительной стадии – снижению. Покупателям, возможно, удастся на некоторое время притормозить оппонентов, однако прорыв поддержки на $1230 за унцию уведет котировки на юг.
На часовом графике четко отработал паттерн AB=CD, позволив «медведям» удержать оборону в зоне августовских распродаж, соответствующей отметкам 161,8% и 200%. В результате золото сменило диапазон с $1265-1295 на $1235-1265 и готово реагировать на прежние драйверы в виде денежно-кредитной политики ФРС, сильного доллара, растущей доходности казначейских бондов, китайского спроса и ситуации вокруг Греции и Украины.
Дмитрий Демиденко, аналитик FX Bazooka