Российский фондовый рынок растёт третью неделю кряду, вырвавшись в лидеры роста на мировой арене. С начала января индекс ММВБ прибавил 20%, достигнув трехлетнего максимума на уровне 1700 пунктов. Отметим, что рост индекса ММВБ проходит при сохраняющихся низких ценах на нефть. К покупкам инвесторов подталкивает перепроданность российских индексов и общий рост развивающихся рынков. Ещё один фактор – возможный разгон инфляции – также повышает спрос на активы. Достаточно напомнить сценарий 2014 года на аргентинском фондовом рынке, когда после девальвации песо фондовый индекс Merval вырос в 3 раза.
В лидерах роста продолжают оставаться акции российских экспортеров из нефтегазового и нефтехимического секторов. За месяц бумаги «Сургутнефтегаза», «Татнефти», «Башнефти»,
«Акрона» и «Фосагро» выросли на 30%. Уверенно смотрится также металлургический сектор – индекс MICEX M&M с начала года прибавил 20%. На прошедшей неделе активным спросом пользовались перепроданные ранее бумаги – «Мечел» (+31%), АФК «Система» (+10%), «Уралкалий» (+15%), «М.видео» (+15%). Хуже рынка продолжает смотреться финансовый сектор.
С текущих уровней расти индексу ММВБ будет сложнее. Над российским рынком дамокловым мечом висят напряжённая ситуация на Украине и возможное снижение суверенного рейтинга до мусорного уровня от Standard & Poor’s. Агентство примет решение на этой неделе и, если S&P решится на радикальный шаг, продавцы на фондовом рынке активизируются.
Центральным событием прошлой недели было заседание ЕЦБ, на стартующей неделе любопытно будет посмотреть на действия ФРС США 27 января и российского Центробанка 30 января. Несмотря на ранее появившиеся разговоры о необходимости снижения учётной ставки на несколько процентов для поддержки отечественной экономики и банковской сферы, с большой долей вероятности ЦБ возьмёт паузу и резких шагов предпринимать не будет. Снижение учётной ставки для поддержки экономики может произойти позднее.
Из корпоративных событий следующей недели выделим советы директоров «Лукойла», «Э.Он.Россия», Nordgold и публикацию операционных результатов за 2014 год НЛМК, «Северстали», Polyus Gold и «Русгидро». «Магнит» опубликует финансовую отчётность за 2014 год. 26 января собрание акционеров ОАО «Пава» проголосует по вопросу ликвидации общества.
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»