Активность инвесторов на рынках акций на прошлой неделе не была высокой, даже несмотря на сезон корпоративных отчетов в США и большой объем вышедшей статистики. В преддверии заседаний крупнейших центральных банков инвесторы не спешат наращивать позиции в рисковых активах, отдавая предпочтение более консервативным инструментам.
На предстоящей неделе главными источниками новостей будут центральные банки: ожидается заседание ФРС США, Центрального банка РФ и Банка Японии. Наиболее важным будет комментарий главы ФРС после заседания. Если вслед за Банком Англии, сохранившим ставку без изменения вопреки ожиданиям, американский регулятор придержится более жесткой риторики, чем от него ждет рынок, краткосрочно это может вызвать волну продаж. Кстати, казначейские облигации за последнюю пару недель ощутимо скорректировались, что также может быть сигналом роста осторожности инвесторов относительно ближайших решений ФРС.
Не стоит забывать и про корпоративные отчеты, продолжающие выходить на предстоящей неделе. После двух слабых для корпоративного сектора США кварталов инвесторы склонны занижать прогнозы по прибыли, и в ряде случаев мы можем увидеть «приятные сюрпризы». Это касается и российского рынка, хороший пример – последняя отчетность Магнита (MGNT), оказавшаяся сильной, вопреки ожиданиям: EBITDA выросла на 13% г/г против снижения на 3% в первом квартале.
Тактически мы продолжаем держать большую долю защитных инструментов в фондах. При этом в случае коррекции мы готовы начать покупать по более интересным ценам. Параллельно мы продолжаем реализовывать точечные идеи в рублевой части портфелей.
Андрей Шенк, аналитик УК «Альфа-Капитал»