Ежедневный обзор по долговым рынкам

Прогнозы на текущий день:

• - Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• - Ставки денежно-кредитного рынка подрастут ввиду возрастающего спроса на ликвидность;
• - Доходности ОФЗ вырастут под влиянием спекулятивного негатива.

В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно подросли. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины закрепилась выше уровня 41,50 рубля. Фондовые бэнчмарки сперва росли, но затем перешли на «красную» территорию. Нефть также торговалась на пониженных оборотах, в итоге опустившись к 103-долларовой отметке. В качестве позитивного для рубля момента можно выделить растущие процентные ставки. Mosprimeпо кредитам «овернайт» позавчера взмыла вверх на 85 б.п., вчера подросши ещё на 9 б.п. – до уровня 8,54% годовых. Однако, как мы видим, рубль пока это защитить не может. Не исключаем, что национальная валюта продолжит слабеть на негативном информационном фоне.

Традиционно для вторника прошёл аукцион недельного РЕПО. Лимит в этот раз немного подняли – до уровня 2340 млрд рублей с предыдущих 2290 млрд рублей. Спрос заметно превысил объём предложения, составив 2618 млрд рублей. Средневзвешенная ставка составила 8,0904% годовых. Потребность в ликвидности постепенно растёт, что видно по межбанковским ставкам. Налоговый период уже совсем не за горами, график следующий: 15 августа – страховые взносы в фонды и авансовые платежи по акцизам за август; 20 августа – 1/3 суммы налога за II квартал; 25 августа – НДПИ и акцизы; 28 августа – налог на прибыль.

Депозитный аукцион Федерального Казначейства по размещению временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты также охарактеризовался переспросом: 160 млрд рублей при 115-миллиардном лимите. Срок – 14 дней. Минимальная процентная ставка – 8,0% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам – 8,04% годовых. 14 августа будет проведен аукцион с лимитом в 50 млрд рублей на срок 35 дней. Минимальная процентная ставка составляет – 8,1% годовых. Закрытая форма отбора заявок. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки – 15 млрд рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации – 5 штук.

Минфин вполне предсказуемо отменил запланированный на 13 августа аукцион по размещению ОФЗ. Уже четвертая неделя проходит мимо министерства. Формулировка стандартная – неблагоприятная рыночная конъюнктура.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АКБ Держава-01 (10,00% годовых), МОЭСК-БО-03 (8,50% годовых), Россия-ОФЗ-46020-АД (6,90% годовых), Россия-ОФЗ-46021-АД (5,50% годовых), Фарго Финанс-01 (9,00% годовых).

Погасится выпуск рублёвых бондов: АКБ Держава-01 (300 млн рублей). Пройдёт оферты по выпуску: Банк ФК Открытие-БО-03 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится.

Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»