- В ближайшее время тренд укрепления доллара может продолжиться, а нефтяные цены – снизиться.
- Текущие уровни привлекательны для покупки USD/RUB.
В центре внимания на мировых рынках укрепление доллара на фоне ожидания подъёма учётной ставки уже в этом году. EUR/USD опустился уже в район 1.09. На фоне укрепления доллара под давлением находятся товарные активы. К примеру, Brent вчера в моменте снизилась до $63. Если рост доллара продолжиться, то для нефти открыта дорога к $60-62.
Снижение нефтяных цен подтолкнуло USD/RUB вверх на 1.5% до 51. На наш взгляд, в ближайшее время ослабление рубля может продолжиться. Показатель «нефть в рублях» находится на низком уровне (3 250), сезон налоговых выплат заканчивается 28 мая (выплатами налога на прибыль), ЦБ ввёл целый ряд мер для ослабления рубля. На наш взгляд, в ближайшие недели USD/RUB может вернуться в район 53-54.
Российский фондовый рынок вчера торговался довольно спокойно – индекс ММВБ снизился на 0.23% до 1651.66 пунктов. Лучше рынка выглядел нефтегазовый сектор, отыгравший часть снижения понедельника. Продолжают уверенно торговаться акции Уралкалия (URKA) (+2%). В рамках объявленного buyback было подано заявок на выкуп бумаг на $1.1 млрд из $1.5 млрд. Общий объем заявок не превысил максимального объема программы выкупа, будут выкуплены все предъявленные ценные бумаги. Существовал риск, что в программе buyback активное примут участие мажоритарии компании (ОНЭКСИМ, Уралхим или китайский фонд приняли участие лишь частично), тогда бы выкупалась часть бумаг. Но этот риск не реализовался. Кроме того, на оставшиеся $0.4 млрд возможна новая программа buyback или выплата дивидендов.
Центральной темой на российском фондовом рынке становится размер дивидендных выплат. Акционеры Северстали (CHMF) ожидаемо одобрили дивиденды в размере 27.46 рублей (из них 14.65 – годовой дивиденд, а 12.81 рублей – за 1 квартал). Закрытие реестра уже скоро (5 июня), доходность 4.5% – бумага может пользоваться аналогичным спросом. Среди компаний со скорым закрытием реестра отметим также НЛМК (NLMK) (16 июня, дивиденд 3.2 рубля, доходность 4.5%), Акрон (2 июня, 139 рублей, 6%), Иркутскэнерго (IRGZ) (11 июня, 2.1 рубля, 21%).
Уверенную динамику вчера показали бумаги Русагро (+6%), совет директоров которой утвердил новую дивидендную политику. Теперь дивиденды будут выплачиваться два раза в год, а коэффициент выплат составит по меньшей мере 25% от чистой прибыли компании по МСФО. По итогам 2014 года компания направила на дивиденды 5.063 млрд рублей (2 млрд рублей за полугодие и 3.063 по итогам года) – как раз 25% прибыли. Теперь эта практика будет прописана в уставе. Дивидендная доходность бумаг составляет 6% – комфортный для акционеров уровень.
Перед сегодняшним открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия немного снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно. Фьючерс на S&P 500 с утра падает 0.1%, а Brent прибавляют на 0.6%. Акции ВСМПО-Ависма в режиме торгов T+2 сегодня откроются с гэпом вниз порядка 8% – из них уйдёт «дивидендная составляющая» (831.07 рублей, доходность 8.3%). Из корпоративных событий дня отметим совет директоров Башнефти (BANE) (в числе вопросов – размер дивидендных выплат), отчётность за 1 квартал по МСФО банка Возрождение и закрытие реестра акционеров для участия в ГОСА Уфаоргсинтеза.