- На фоне снижения цен на нефть USD/RUB вырос до 58.5.
- Индекс ММВБ опустился до 1585 пунктов.
Центральным событием следующей недели станет заседание ФРС США 28 июля. Федрезерв уже более года готовит рынки к подъёму ставки – сначала были обсуждения, потом намёки, в последние месяцы глава ФРС США Джанет Йеллен напрямую говорит – ставка будет поднята до конца года. Конкретная дата подъёма ставки может стать известна уже во вторник. Большинство участников рынка склоняется к мысли, что это произойдёт в сентябре. Пятилетний период нулевой ставки заканчивается. У инвесторов было время подготовится к этому событию, но последствия всё равно сложно предсказать – слишком много в мировой экономике дисбалансов. Изменилась сама логика мировых рынков, поэтому куда развернутся денежные потоки сложно предсказать.
В последние недели, в ожидании подъёма ставки, мы наблюдаем усиление доллара, а также ослабление товарных и фондовых активов. В частности, под давлением находятся нефтяные цены и российский фондовый рынок. Вчера Brent закрепилась на уровне $55, а индекс ММВБ опустился в район 1595 пунктов, где располагается сильная поддержка. В лидерах снижения всё те же – ПИК (PIKK) (-6.5%), СОЛЛЕРС (SVAV) (-6.2%), АЛРОСА (ALRS) (-4.8%), Татнефть (TATN) (-3%), Сбербанк (SBER) (-3%). Лучше рынка на фоне ослабления рубля смотрелись экспортёры из металлургического сектора – ММК (MAGN) (+2.9%), Северсталь (CHMF) (+2.5%), НЛМК (NLMK) (+2%).
Под давлением в последние дни находятся акции Магнита (MGNT). В интервью Ведомостям глава ритейлера Сергей Галицкий заявил, что «компания уже может работать и без него». В чём-то Магнит напоминает Apple – феноменальный рост операционных и финансовых показателей (в десятки раз за несколько лет), успехи обоих компаний ассоциируются с и именами их основателей. Не исключено, что Галицкий готовит почву, чтобы отойти от операционного управления. Участники рынка опасаются, что «отход от дел» Галицкого негативно скажется на операционной эффективности Магнита.
Акции ЧТПЗ (+4%) подросли на фоне публикации позитивных финансовых результатов. За 1 полугодие 2015 года чистая прибыль выросла в 2.7 раза до 4.628 млрд рублей, а выручка в 1.5 раза до 60,455 млрд рублей.
Акции Интер РАО (IRAO) (+0.95%) поддержала публикация неплохой отчётности эмитента за 1 полугодие 2015 года. Чистая прибыль компании за этот период увеличилась на 78% до 3.8 млрд рублей, а выручка на 70.3%, до уровня в 25 млрд рублей.
Второй день кряду под давлением рубль. USD/RUB достиг 58.5. Несмотря на факторы спроса на рубль (скорое начало налогового периода и дивидендные выплаты), ослабление национальной валюты может продолжиться. На текущий момент показатель «нефть в рублях» опустился ниже 3200 – не очень комфортный для бюджета уровень. Если не произойдёт отскока цен на нефть, то мы увидим очередной раунд ослабления рубля. К сентябрю мы ожидаем USD/RUB выше 60. Из корпоративных событий сегодняшнего дня отметим совет директоров Башнефти (BANE) и публикацию отчётностей за 2 квартал американских Baidu (BIDU) (прогноз прибыли на акцию $1.7), Norfolk ($1.42) и французской Valeo (VLOF).