- Тренд усиления рубля, похоже, закончился. В ближайшие недели более вероятен рост EUR/RUB и USD/RUB.
- При этом в фаворитах находятся акции компаний экспортёров – металлургического и нефтяного секторов.
Первую половину сессии понедельника мы наблюдали усиление рубля на фоне продолжающегося роста нефтяных цен. Но после обеда настроения изменились – Центробанк объявил об очередном повышении ставок на валютных аукционах. Таким образом подтвердилось, что курс доллара ниже 50 не устраивает регулятор (так как вредит росту экономики). Об этом на прошлой неделе непрозрачно намекнул министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев. Неудивительно, что в понедельник после этого доллар вырос по отношению к рублю на 2%.
На фоне снижения рубля индекс РТС упал на 0.33% до 995.7 пунктов, а индекс ММВБ вырос на 1.6% до 1683.24 пунктов. При этом в лидерах роста были акции компаний экспортёров – металлургического и нефтяного секторов. Роснефть (ROSN) прибавила 1.7%, ЛУКОЙЛ (LKOH) 3.7%, ММК (MAGN) 8%. В лидерах роста Башнефть (BANE) (+6%). В прошлом году бумагипопали под давление на фоне «дела Евтушенкова». Однако опасения инвесторов, что судебные разбирательства затронут операционную деятельность компании или приведут к уменьшению дивидендов (из-за смены собственника) не оправдались. В этом году компания выплатит солидные дивиденды (доходность 6-7%) и акции сохраняют потенциал роста.
Ряд бумаг продолжили динамику, зародившуюся ещё в пятницу. Перепроданные акции АЛРОСА (ALRS) (+4%) ещё отыграли часть позиций, а М.видео (MVID) (+5%) отыгрывали позитивную операционную отчётность за 1 квартал.
Акции Акрона (+6.4%) выросли на фоне решения Совета директоров выплатить по итогам года дивиденды в размере 139 рублей на акцию (соответствует 6.5% доходности, закрытие реестра 2 июня). Это лишь немногим меньше, чем год назад и выше наших ожиданий. На фоне девальвации рубля чистая прибыль компании-экспортёра в 2014 году выросла в 2.6 раза и продолжает делиться прибылью с акционерами. Сейчас у компании есть ряд значимых проектов (Талицкий ГОК и др.), в будущем размер дивидендов может быть увеличен.
О размере дивидендов за 2014 год объявила также ВСМПО-АВИСМА (VSMO) (+2%) – 831.07 на 1 акцию. Это в полтора раза больше, чем год назад. ВСМПО-Ависма – уникальный актив. Компания производит титан, сырьё для авиастроительной промышленности (поставки идут для Airbus и Boeing (BA)). Недавний визит на предприятие посла США Джона Теффта подтверждает важность поставок титана для Boeing.
Перед сегодняшним открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия остались на тех же уровнях. Азиатские рынки с утра подрастают. Фьючерс на S&P 500 с утра прибавляет на 0.25%, а Brent снижается на 0.2%. Мы ожидаем нейтрального открытия. На откатах мы рекомендуем покупать EUR/RUB и USD/RUB – тренд усиления рубля прошёл, в ближайшие недели более вероятен рост валюты.
Из российских корпоративных событий отметим публикацию операционных результатов за 1 квартал АЛРОСы, Polymetal (POLY) и финансовых от X5 Retail Group. Отисфарм проведёт совет директоров, а Иркутскэнерго (IRGZ) и Банк Возрождение (VZRZ) закроют реестры акционеров для участия в ГОСА.