- Тренд укрепления рубля может продлиться до середины июня, но далее более вероятен рост USD/RUB. Мы рекомендуем в ближайший месяц искать точку входа для покупки валюты.
- На фоне текущего укрепления рубля акции эскпортёров находятся под давлением.
В центре внимания на российском рынке вновь находились динамика нефтяных цен и рубля. Вчера Brent вернулась к уровню $68 за баррель, а «деревянный» окреп по отношению к доллару и евро. USD/RUB обновил полугодовой минимум, в моменте опустившись до 48.8. В ближайшее время укрепление рубля может продолжиться – на его стороне высокие цены на нефть ($67) и скорое начало налогового периода (пик выплат придётся на 25 мая). Весь 1 квартал мы наблюдали игру на понижение курса рубля, весь 2 квартал идёт игра на повышение. До середины июня (момента экспирации фьючерсов) рубль может продолжить демонстрировать силу. Не исключён «финальный вынос наверх» с закрытием коротких позиций по рублю («шортокрыл»). Однако в 3 квартале на рынке может начаться новая игра – на ослабление рубля. Мы рекомендуем в ближайший месяц искать точку входа для покупки валюты.
Текущее укрепление национальной валюты негативно влияет на российский фондовый рынок. Под давление попали акции компаний-экспортёров (металлургический и нефтяной секторы). В то же время, компании ориентированные на внутренний спрос, смотрятся уверенно – Аэрофлот (AFLT), МТС (MTSS), СОЛЛЕРС (SVAV).
Сургутнефтегаз опроверг слухи о предполагаемой покупке компанией 20% пакета «Роснефти» (ROSN). Статья в Bloomberg описывала один из вариантов развития ситуации (по мнению автора) и удивительно, что она вызвала такую сильную реакцию на рынке. Конечно, «дыма без огня не бывает», но вчера «префы» Сургутнефтегаза (SNGS), как мы и прогнозировали, отыграли предшествующее падение. В ближайшие дни восстановление может продолжиться – 15 мая компания объявит размер годовых дивидендов.
Дивидендная тема в последние дни является центральной. Целый ряд компаний вчера объявил размер дивидендных выплат. И если размер дивидендов Норильского никеля (670.04 рублей на акцию) СК не стали сюрпризом, то Русгидро (1.56 копеек) и МРСК СК (отказался от выплат за 2014 год) разочаровали инвесторов. НМТП (NMTP) приятно порадовал акционеров (0.2236 рубля, доходность 16%). Акции Новороссийского торгового порта вчера в моменте показали рост на 12%.
Агентство MSCI в рамках полугодовой ребалансировки индексов исключило из индекса MSCI Russia Index привилегированные акции Сбербанка (SBER). Кроме того, был снижен вес Уралкалия (URKA) (с 2.35% до 1.85%) и Московской биржи (с 1.18% до 1%). При этом был увеличен вес Лукойла (LKOH), «обычки» Сбербанка и ещё ряда бумаг. Бумаги ОГК-2, ТГК-1 и Фармстандарта (PHST) были исключены из состава индекса компаний малой капитализации.
Перед сегодняшним открытием российского рынка сложился слабо-негативный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия остались на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются нейтрально. Фьючерс на S&P 500 с утра прибавляет на 0.05%, а Brent снижаетсяна 0.23%.Мы ожидаем нейтрального открытия российских индексов
Из корпоративных событий отметим публикацию отчётности Московской биржи и Qiwi за 1 квартал по МСФО. Кроме того, пройдут советы директоров Мостотреста (MSTT), Газпрома (GAZP) (по вопросу годовых дивидендов), Трансаэро, а Сургутнефтегаз закроет реестр акционеров.