Старые болячки американского доллара не позволили ему развить наступательное движение на лагерь оппонентов из G10, старт которому был дан релизом отчета по рынку труда США за январь. Готовность ФРС к повышению процентных ставок в середине текущего года не избавляет от головной боли по поводу замедления ведущих экономик мира, роста геополитических рисков и греческих проблем. Желание Афин усидеть на двух стульях, одновременно выполнив обещания и обеспечив компромисс с кредиторами, готовность Вашингтона усилить изоляцию Москвы, а также негативная динамика китайской инфляции не позволяют доходности казначейских облигаций США продолжить свой путь на север, лишая гринбек важного драйвера роста.
Мигрени доллара удерживают котировки EUR/USD выше основания 13-й фигуры. Поддержку евро оказывает позитивная динамика торгового баланса Германии, с учетом коррекции на сезонные факторы повторившего рекорд в 21,8 млрд евро, достигнутый в июле прошлого года, а также откат по Brent и WTI, обусловленный докладами МЭА и ОПЕК. По мнению Международного энергетического агентства, восстановление цен на черное золото кажется неизбежным, картель же изменил прогноз спроса на собственную нефть в 2015 году, полагая, что показатель будет увеличиваться, хотя предыдущая оценка была полна пессимизма. С учетом тесной корреляции основной валютной пары и североморского сорта устойчивость региональной денежной единицы выглядит логичной.
В центре внимания инвесторов по-прежнему находится греческий вопрос, ведь выход Афин из состава валютного блока аукнется не только потерей доверия к EUR, но и проблемами доллара США, остро реагирующего на подобные риски. По мнению министра финансов южной страны Яниса Варуфакиса, если эллины покинут еврозону, то она рухнет как карточный домик. От этого человека на саммите Еврогруппы ждут подробных предложений по поводу греческих долгов. При этом в прессу просочилась информация о том, что Афины сделают акцент на краткосрочной задолженности объемом около 10 млрд евро, что позволит выиграть время. Около 8 млрд планируется привлечь при помощи эмиссии векселей, еще 1,9 млрд евро – за счет списания прибыли, причитающейся держателям бумаг.
Эллины наглеют с каждым днем, однако дефолт, прежде всего, ударит по самому сообществу, ведь большая часть долгов принадлежит Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF).
В целом, ситуация ничего хорошего «быкам» по евро не сулит, однако наступательное движение доллара США в случае негативных вестей с саммита Еврогруппы может быть приостановлено релизом январских данных по розничным продажам в Штатах. Согласно прогнозам, индикатор сократится на 0,3% после -0,9% в декабре. Он является опережающим показателем для ВВП, поэтому негативная динамика вернет на рынок сомнения в силе американской экономики. Пара EUR/USD продолжает себя комфортно чувствовать в диапазоне 1,125-1,15, выход из которого чреват восстановлением нисходящего тренда, либо развитием более глубокой, чем текущая, коррекции. Близость подержки позволяет сделать акцент на продажи на прорыве, однако инвесторы должны быть крайне аккуратными с учетом возможной слабости гринбек.
Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA