В то время как американский доллар продолжал восстанавливать позиции против большинства конкурентов из G10, курс евро оставался стабильным. На рынке активно обсуждается возможность преждевременного завершения местного QE, хедж-фонды не перестают фиксировать прибыль, а коррекция по EUR/USD все чаще подается как здоровая. «Быки» утверждают, что пара была явно перепродана и в настоящее время вернулась к своим оптимальным уровням. Что же, мнение заслуживает внимания, с учетом того обстоятельства, что спекулянты в течение пятидневки к 28 апреля избавлялись от коротких позиций по евро на срочном рынке наиболее быстрыми темпами с середины декабря, доведя нетто-шорты до минимальной отметки за последние шесть недель.
Источник: CFTC, Reuters
Вполне возможно, что не апрельская коррекция является чрезмерной, а майско-мартовское пике основной валютной пары. Это обстоятельство хоть как-то объясняет устойчивость евро и связанных с ним тесными торговыми узами швейцарского франка, шведской и норвежской крон перед наступательным порывом доллара США, обусловленным позитивной американской статистикой и выступлениями полпредов ФРС. Главы ФРБ Филадельфии и Сан-Франциско Лоретта Местер и Джон Уильямс по-прежнему не исключают возможности повышения ставки по федеральным фондам летом текущего года, если индикаторы, характеризующие американскую экономику, будут радовать глаз.
В этом отношении релиз данных по апрельской занятости, намеченный на 8 мая, становится ключевым событием для определения среднесрочных перспектив пары EUR/USD. Эксперты Wall Street Journal полагают, что non-farm payrolls увеличится на 220 тыс., что убедит инвесторов во временном характере замедления Штатов в первом квартале и восстановит из пепла идею ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в июне. На мой взгляд, Федрезерв все же не будет спешить и начнет поход на ставки в сентябре, однако рынок в настоящее время предпочитает закладывать вероятность рестрикции в октябре-декабре, так что потенциал у гринбек далеко не раскрыт.
Признаки пробуждения доллара были заметны во второй половине недели к 1 мая, что отразилось в коррекции по индексу USD, в то время как евро не желал идти в ногу с остальными.
Источник: Reuters
Порадовали апрельский PMI в производственном секторе от ISM, похоже, готовый к восстановлению, и пребывание индекса настроений потребителей от университета Мичигана в непосредственной близости от максимальной отметки с начала 2004. Если добавить к этому надежды на позитив от non-farm payrolls, то позиции гринбек выглядят устойчиво. Вопрос лишь в том, когда хедж-фонды вернутся к идее дальнейших распродаж евро?
Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA