На фоне политической неопределенности в Греции финансовые рынки перешли в режим отказа от рисковых сделок. Азиатские региональные фондовые индексы заметно упали, Nikkei, Hang Seng и Shanghai Composite потеряли соответственно 1,57%, 1,27% и 0,8%. Доходность облигаций Казначейства США снизилась после того, как разрыв доходности ценных бумаг основных и периферийных стран еврозоны в очередной раз увеличился (доходность греческих облигаций резко выросла). Так, разница между доходностью 10-летних облигаций Греции и Германии, стабильно растущая с июля 2013 г., вчера подскочила на целых 139 б.п. (до 930 б.п.).
На состоявшемся вчера 3-м туре президентских выборов в Греции правительственный кандидат Ставрос Димас не сумел набрать необходимых 180 голосов, а это значит, что в январе 2015 г. в Греции пройдут внеочередные парламентские выборы. По результатам последних опросов, на этих выборах победу одержит лидер партии Syriza Алексис Ципрас. Однако по данным тех же опросов, Syriza придется искать партнеров для формирования коалиции. Как эти события повлияют на валютные рынки? Хотя антиевропейская позиция Syriza в последнее время несколько смягчилась, существует значительная вероятность того, что новоизбранный президент потребует реструктуризации внешнего долга. Эта неопределенность ударит по евро, т.к. слухи о возможном выходе Греции из состава ЕС усиливаются, что отрицательно влияет на нестабильное пока восстановление греческой экономики. Если проанализировать влияние внеочередных греческих выборов прошлых лет (2012 г.), можно проследить четкий алгоритм ускорения темпов ослабления евро. Политическая неопределенность в Греции (и реальная вероятность выхода Греции из состава ЕС) лишь укрепила нашу «медвежью» позицию по EUR/USD (основанную на расхождении кредитно-денежной политики ЕЦБ и ФРС). После объявления результатов выборов EUR/USD пробила поддержку на уровне 1,2165 и обновила минимум на отметке 1,2152, но затем восстановилась на повышении спроса до 1,2185.
JPY нашла покупателей на фоне спада аппетита к риску; USD/JPY упала до 119,50. Премьер-министр Японии Ш. Абэ сделал еще один шаг в направлении повышения прибыльности японских компаний – правящая коалиция приняла реформу налогообложения, которая должна сократить налоги на прибыль предприятий. Новые налоги вступят в силу с апреля следующего года. В рамках «третьей стрелы» абэномики премьер сможет заставить японские компании (прибыль которых возрастет после введения новых налогов) повысить заработную плату. Однако, как показывает опубликованный вчера опрос агентства Reuters, японские корпорации скорее готовы распределять излишек прибыли как дивиденды среди акционеров, чем повышать зарплату сотрудникам. Ликвидность JPY остается низкой, ходят слухи о крупных страйк-опционах USD/JPY на уровне 1,20, поэтому будьте внимательны: ближе к концу дня трейдеры могут протолкнуть пару к этому уровню. У «быков» по нефти выдалась еще одна тяжелая неделя, цена на нефть марки Brent упала до $56,90 за баррель (новый пятилетний минимум); опасения по поводу превышения предложения над спросом все же перевесили обеспокоенность ситуацией в Ливии. AUD/USD держится на удивление хорошо, учитывая очередное падение цен на нефть и низкий аппетит к риску. Пара опустилась до отметки 0,8120, но затем на фоне активного спроса восстановилась до 8,160. При продаже AUD/USD следите за алгоритмами торговли, возможен разворот.
Наконец, ходят слухи, что 25-го декабря был пробит нижний уровень курса EUR/CHF. По данным проверенных источников, это действительно так (но фактически этого никто не видел). Вполне возможно, что сделка ниже ценового «пола» EUR/CHF была совершена мелким участником рынка, оперирующим небольшим количеством валюты, поэтому не попала в поле зрения радаров (как уже бывало прежде). Поскольку ШНБ не может участвовать в каждой сделке по EUR/CHF, это вполне возможно. Мы полагаем, что ШНБ держит нижний уровень курса только на межбанковских торгах, и далеко не о каждой внебиржевой сделке становится известно в мировом масштабе. Не стоит сомневаться в намерении ШНБ удерживать курс из-за этого единичного случая.
