В начале недели доллар США попытался продолжить укрепление, но преодолеть сопротивление в 98 пунктов (майские максимумы) пока не сумел. Инвесторы охладели к гринбэку после публикации более слабой, чем ожидалось, корпоративной отчетности за II квартал. Финансовые результаты компаний резко диссонируют с рыночной капитализацией компаний. Американские экспортеры страдают от дорогого доллара и слабого внешнего спроса. Например, дорожно-строительная компания Caterpillar Inc (NYSE:CAT), отчеты которой считаются опережающим индикатором для экономики США, понизила прогнозы по продажам на 2015 год, сославшись на слабость мировой экономики. Прибыль компании за II квартал сократилась почти на 30%.
Позитивным сюрпризом для рынка на прошлой неделе стали сильные данные по рынку труда. Количество обращений за пособиями по безработице неожиданно упало до 42-летнего минимума в 255 тыс. 4-недельная скользящая средняя колеблется у минимальных уровней с 2000-х годов, что подтверждает позитивный тренд в экономике США.
Источник: FRED
На следующей неделе, в среду, Федеральная резервная система объявит свое решение по монетарной политике. Вероятно, на июльском заседании процентная ставка будет сохранена без изменений, но рынок будет оценивать тон сопроводительного заявления. Появятся ли в нем намеки на повышение в сентябре? Против поспешной rate hike говорят слабые розничные продажи, нестабильность в мировой экономике и дорогой доллар.
Фьючерсный рынок осторожен в своих оценках: вероятность повышения в сентябре оценивается в 19%, а в декабре – уже в 56%. Между тем, по данным последнего опроса WSJ, более 70% экономистов ждут повышения в сентябре. Любые ястребиные намеки ФРС приведут к мощному укреплению доллара.
Кроме того, на новой неделе в четверг мы посмотрим на предварительный ВВП за II квартал. По итогам I квартала экономика сократилась на 0,2%. Экономисты констатируют восстановление основных индикаторов в период с апреля по июнь. Официальный прогноз 2,5%, в банке Barclays и вовсе прогнозируют рост ВВП в 3,2% за отчетный период.
Источник: Trading Economics
Прогноз: Мы ждем продолжение роста доллара. На графике DXY отрабатывается фигура продолжения тренда «горизонтальный треугольник». Пробой выше 98 пунктов откроет путь для ралли. Настрой рынка в понедельник зададут сырьевые рынки и данные по заказам на товары длительного пользования. Дальнейшая динамика будет зависеть от решения Феда и ВВП.