Присоединяйтесь к 750 тыс. инвесторам и копируйте акции из портфелей миллиардеров.Зарегистрироваться

Долговые рынки продолжают находиться в ожидании сигналов действий ФРС

Опубликовано 24.08.2016, 11:28
LCO
-
GAZPq
-
MBT
-

Во вторник торги на глобальных долговых рынках в целом проходили в спокойном ключе, в том числе игроки находятся в ожидании выступления главы ФРС Дж.Йеллен 26 августа в надежде получить сигналы дальнейших действий регулятора со ставками. Доходности UST-10 вчера изменялись в диапазоне 1,53%-1,56% годовых, 10-летние гособлигации Германии – «-0,08%»-«-0,1%» годовых, Франции – 0,13%-0,153% годовых, Италии –1,12%-1,15% годовых. При этом рост сводного PMI еврозоны в августе до 53,3 п. с 53,2 п. месяцем ранее несколько снизил опасения рынков относительно негативных последствий Brexit.

Долговые рынки, вероятно, продолжат находиться в ожидании новых сигналов в первую очередь от ситуации со ставками в США. Игроки рынка рассчитывают получить большую ясность в монетарной политике ФРС от выступления Дж.Йеллен в пятницу. В свою очередь, вчера вышли сильные данные с рынка недвижимости США, что вновь выступает скорее за повышение ставок в этом году. В результате, в том числе после заявлений глав ФРБ на прошлой неделе, рыночная вероятность повышения ставок ФРС под конец года достигла 54%.

Глобальные долговые рынки продолжат находиться в ожидании новых сигналов дальнейших действий ФРС со ставками в этом году.

Российские суверенные евробонды умеренно подрастали, в том числе после отскока цен на «черное золото» к 50 долл. за барр.

Во вторник российские суверенные евробонды умеренно подрастали на фоне стабилизации нефти и отскока цен на «черное золото» к 50 долл. за барр. под вечер на фоне новостей о готовности Ирана вести переговоры о заморозке добычи нефти в рамках неформальной встречи ОПЕК в сентябре. Вместе с тем, торговая активность оставалась низкой из-за продолжающегося сезона отпусков. Кроме того, доходности базовых активов не показывали резких движений – UST-10 находилась в доходности в диапазоне 1,53%-1,56% годовых. В итоге, длинные евробонды Russia-42 и Russia-43 в цене прибавили на 17-29 б.п. (YTM4,69%-4,71% годовых), бенчмарка Russia-23 – на 25 б.п. (YTM3,40% годовых). При этом CDS на Россию (5 лет) снизился почти на 4 б.п. до 230 б.п.

Сегодня с утра Brent перешел к снижению, торгуясь в районе 49,4 долл. за барр. Давление на сырье оказывают вышедшие данные по запасам в США от API, отразившие их рост за неделю. Скорее всего, после также неоднозначных данных участники рынка будут находиться в ожидании данных от Минэнерго сегодня вечером, что может оказывать давление на «черное золото». На этом фоне нефть, вероятно, ослабит поддержку российским евробондам. Вместе с тем, в ожидании выступления Дж.Йеллен 26 августа рынки также находятся в напряжении в вопросе дальнейших действий ФРС со ставкой. После вчерашнего выхода сильных данных с рынка недвижимости США вкупе с недавними заявлениями представителей ФРБ о близости достижения целей ДКП и момента повышения ставок рыночная вероятность ужесточения монетарной политики в конце этого года достигла 54%. Таким образом, российские евробонды могут сегодня показать умеренное снижение, но на торги по-прежнему будет влиять фактор низкой активности в период отпусков.

Brent с утра дешевеет, что ослабит поддержку российским евробондам, которые могут умеренно снижаться, в том числе и на фоне роста рыночной вероятности повышения ставок в США.

Рост котировок нефти поддержал рынок ОФЗ во вторник.

Вчера на рынке ОФЗ в течение дня наблюдалось затишье вплоть до резкого скачка нефти под вечер на сообщениях в СМИ о готовности Ирана переговорам о заморозке добычи. Котировки «черного золота» взлетели на 2,7% в течение получаса, вернувшись к 50 долл. за барр. Наиболее заметно на этот скачок отреагировали длинные выпуски, котировки которых выросли на 35-42 п.п. (YTM 8,3-8,4%). На других участках кривой существенных изменений не произошло.

Среди корпоративных событий дня можно отметить успешный сбор заявок Газпром (MCX:GAZP) нефтью (Ba1/BB+/BBB-) на облигации серий БО-01 и БО-04 с 5-летней офертой общим объемом 15 млрд руб. Ориентир по ставке 1-го купона неоднократно понижался с уровня 9,50-9,75% годовых на премаркетинге и 9,5-9,6% при открытии книги заявок до финального 9,4% (YTM 9,62%). На наш взгляд, завтрашний сбор заявок на облигации МТС (MCX:MTSS)(Ba1/BB+/BB+) серии БО-02 с 2-летней офертой объемом 10 млрд руб. также должен пройти в позитивном ключе. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 9,60-9,75% годовых YTM (9,83-9,99%). Ожидаем, что фактическое размещение пройдет вблизи нижней границы ориентира, на уровне YTM 9,75-9,83%.

На сегодняшнем аукционе Минфин предложит лишь один выпуск на сумму 15 млрд руб.: 5-летние ОФЗ26217 с фиксированным купоном. По нашему мнению, в условиях текущей конъюнктуры премии ко вторичному рынку ожидать не стоит и размещение пройдет на уровне 95,8-96 (YTM 8,68%-8,74%).

Сутра для рынка ОФЗ формируется умеренно негативный внешний фон, чему способствует снижение фьючерсов на нефть Brent на 1,4% до 49,3 долл. за баррель.С учетом слабой реакции на вчерашний рост нефти в большинстве выпусков, падение на рынке сегодня маловероятно, но возможен рост доходностей в длине на 2-3 б.п.

Сегодня мы не ожидаем сильных движений на рынке гособлигаций. Наибольший интерес будет представлять аукцион Минфина, который предложит один выпуск ОФЗ 26217.

Александр Полютов, «Промсвязьбанк»

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.