Глобальные долговые рынки в понедельник отыгрывали итоги референдума в Италии и выход очередной порции макростатистики. Так, отказ на референдуме (4 декабря) большинства населения Италии от конституционной реформы, предложенной премьер-министром М.Ренци, привел к политической неопределенности в стране и поставил под вопрос реализацию мер поддержки итальянских банков.
На этом фоне доходности европейских госбондов вчера пошли вверх – 10-летние выпуски 10-летние с 0,28% до 0,37% годовых, Франции –с 0,7% до 0,82% годовых, самой Италии – с 1,9% до 2,05% годовых. Но позже стало известно, что президент Италии С. Матарелла в понедельник на встрече с М. Ренци обратился к нему с просьбой отложить уход в отставку до конца недели до принятия бюджета страны. При этом не исключено создание «технического» правительства до выборов в 2018 г. На этом фоне доходности пошли вниз.
Кроме того, вчера вновь росли доходности UST-10 с 2,34% до уровня 2,44% годовых после публикации сильной макростатистики в США, в частности индекса ISM Non-Manufacturing, который в ноябре достиг максимальных за год 57,2 п. против 54,8 п. в октябре. Также вчера выступали представители ФРС, в частности, глава ФРБ Нью-Йорка У. Дадли, который заявил, что выступает за постепенное ужесточение ДКП.
Сегодня в отсутствие важной макростатистки глобальные долговые рынки будут в ожидании новых сигналов с сырьевых площадок и заседания ЕЦБ 8 декабря. При этом доходности UST-10 стабилизировались в районе 2,38%-2,39% годовых.
В понедельник российские суверенные евробонды были в небольшом «минусе» после очередного роста доходности UST и при поддержке нефти.
В понедельник российские суверенные евробонды были в небольшом «минусе» после очередного роста доходности американских гособлигаций на хорошей статистике в США. Так, 10-летние UST поднимались с 2,34% до 2,44% годовых, в том числе после публикации индекса деловой активности в сфере услуг (ISM Non-Manufacturing), который в ноябре достиг максимальных за год 57,2 п. против 54,8 п. в октябре. Кроме того, вчера были выступления представителей ФРС, в частности, глава ФРБ Нью-Йорка У. Дадли, который заявил, что выступает запостепенное ужесточение ДКП.
Вместе с тем поддержку российскому сегменту евробондов оказала нефть, которая превышала вчера отметку в 55 долл. за барр. смеси Brent, продолжая отыгрывать позитив от соглашения ОПЕК.
Первая реакция в евробондах на итоги референдума в Италии была сдержанной. В итоге,бенчмарк Russia-23 в цене снизился на 3 б.п. (YTM3,95% годовых), длинные Russia-42 и Russia-43 – на 50-56 б.п. (YTM5,23%-5,28% годовых).
Сегодня с утра доходности UST-10 удерживаются на уровне 2,39% годовых, при этом нефть после снижения постепенно восстанавливается, торгуясь выше отметки 54,5 долл. за барр. по Brent. Все это должно способствовать удержанию российскими евробондами сложившихся уровней.
Рынки на этой неделе находятся в ожидании заседания ЕЦБ (8 декабря), который должен дать больше ясности в отношении стимулирующих мер (продления в 2017 г., расширения перечня выкупаемых активов). Кроме того, инвесторы оценивают макростатистику в США в преддверии заседания ФРС 13-14 декабря.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»