Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
- Ставки денежно-кредитного рынка подрастут на налогового периоде;
- Доходности ОФЗ вырастут, негативно реагируя на понижение рейтинга РФ агентством Moody’s.
Национальная валюта на прошедшей неделе выглядела очень достойно. Да, она не особо-то укрепилась, но с доблестью выдержала сложные моменты. Нефть в середине недели заметно потеряла в весе, но рубль это перенёс относительно спокойно.
На предстоящей неделе шансов на успех у рубля меньше. Агентство Moody’s в выходные понизило рейтинг РФ до «мусорного» уровня, последовав примеру S&P. Уже это само по себе является поводом для распродаж национальной валюты. В Украине пока также сценарий далёк от идеального. В понедельник деловые СМИ писали о боях между украинскими силовиками и ополченцами близ Мариуполя.
Нефть, на наш взгляд, имеет неплохие шансы на продолжение роста на фоне широкомасштабного закрытия нефтяных буровых установок в США. При такой низкой стоимости барреля нефти бизнес для многих становится нерентабельным. Поддержку рублю сейчас оказывает и проходящий на локальной арене январский налоговый период. Однако негативные моменты могут перевесить.
Меж тем, спрос на аукционах валютного РЕПО Банка России продолжает расти, что, в свою очередь, отводит лишние атаки на российский рубль на Московской бирже. Это, безусловно, хороший знак. Так, например, банкиры взяли $5.5 млрд на 12-месячном аукционе, использовав весь лимит. Спрос составил ещё большие $5.622 млрд. Ставка отсечения составила 1.1715% годовых. Средневзвешенная ставка составила 1.1734% годовых. Ещё $2.05 млрд из предлагаемых $3.5 млрд взяли банки на 28-дневном аукционе. Ставка отсечения составила 0.6736% годовых. Средневзвешенная ставка составила 0.7301% годовых.
Полезно сейчас последить и за банковской «депозитной» статистикой. Так, согласно пятничным данным, максимальная ставка топ-10 банков РФ по рублёвым вкладам снизилась до 13.84% годовых (2-я декада февраля) с предыдущих 14.71% годовых (1-я декада февраля). ЦБ рекомендует банкам привлекать средства населения не дороже, чем значение этой ставки плюс 3.5 п.п. Всё, что больше, скорее всего, вызовет вопросы у регулятора. То есть, максимальная верхняя граница с учётом этой надбавки сейчас составляет 18.21% годовых. В целом снижение ставки логично ввиду уже не такого сильного давления (как со стороны внешних, так и со стороны внутренних факторов).
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-БО-02 (5 млрд рублей), Магнит-01 (5 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ-05 (1 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ-06 (1 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ-07 (1 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-22 (1 млрд рублей), Уралвагонзавод-02 (3 млрд рублей), ЧТПЗ-БО-03 (5 млрд рублей), ЧТПЗ-БО-04 (1.22 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-08 (1.5 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-16 (1 млрд рублей), ЮУ КЖСИ-01 (2.5 млрд рублей), ЮниКредит Банк-БО-08 (5 млрд рублей), ЮниКредит Банк-БО-09 (5 млрд рублей).
Погасится выпуск рублёвых бондов: ЧТПЗ-БО-03 (5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: РЕСО-Лизинг-01 (2.5 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится, в последующие дни недели нас ждут: 25 января – МИК (ОАО)-БО-01 (1 млрд рублей); 26 января – Росбанк-БСО-09 (1 млрд рублей), Россельхозбанк-БО-17 (5 млрд рублей), Связь-Банк-БО-03 (5 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»