Дешевеющая нефть тянет вниз российский рынок

К 15:18 (мск) индекс ММВБ снижался на 0,22% до 1936,57 п., РТС корректировался на 0,79% до 1077,22 п. К середине дня российский рынок торговался в небольшом минусе на пониженных объёмах. Внешний фон явно мешал оптимизму на отечественной площадке.
«Интер РАО (MCX:IRAO)» (+0,73%) увеличила прибыль по МСФО в I квартале на 9,4% до 18,87 млрд рублей при росте выручки на 2,8% до 238,58 млрд рублей. Совет директоров «ФСК ЕЭС (MCX:FEES)» (+0,68%) рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов в размере 0,0142663525 рубля на акцию за 2016 год, что соответствует доходности немногим выше 8%, а за I квартал 0,001116473 рубля на акцию (закрытие реестра 19 июля). Группа ВТБ (MCX:VTBR) (-0,65%) увеличила чистую прибыль по МСФО за январь-апрель в 27 раз до 35,3 млрд рублей.
«Акрон (MCX:AKRN)» (-1,85%) снизила прибыль по МСФО в I квартале на -88% до 1,57 млрд рублей при снижении выручки на 4%. И, наконец, «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)» (+1,41%) увеличил прибыль по МСФО в I квартале на 33,7% до 62,3 млрд рублей. В среду отчитается «Газпром (MCX:GAZP)» (-0,71%), от которого ждут увеличения прибыли на 30%. Если же говорить о лидерах и аутсайдерах, то картина дня была следующей: «Система» (+2,85%), «Мосэнерго (MCX:MSNG)» (+2,07%), «АЛРОСА (MCX:ALRS)» (+1,99%0, «Россети (MCX:RSTI)» (+1,99%), а также Polymetal (MCX:POLY) (-4,4%), НЛМК (MCX:NLMK) (-2,64%), АП «Транснефть (MCX:TRNF_p)» (-2,28%), АП «Сургутнефтегаз (MCX:SNGS)» (-1,98%). Стоит отметить, что надежды на выплату дивидендов госкомпаниями в объёме 50% от прибыли по МСФО не оправдались, рынок вполне справедливо ликвидировал эту идею в котировках. На ближайшее время больших идей в российских бумагах нет, поэтому вероятность тихого сползания остаётся высокой, к тому же этот тренд поддерживается далеко нередкими слабыми корпоративными отчётами.

Рубль незначительно слабел относительно своих конкурентов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2945 рублей. Однодневная ставка MosPrime поднялась до 9,28%, недельная – до 9,33%, а месячная осталась на уровне 9,43%. В отличие от коллег по сырьевому сектору рубль более сильно реагировал на снижение котировок нефти. С другой стороны, можно говорить о завершении налогового периода и традиционном повышенном спросе на валюту в летний период. Однако резких движений в рубле пока нет. Вероятность дальнейшего снижения ставки ЦБ РФ на июньском заседании достаточно высокая, это удерживает спекулянтов от немедленных действий. К 15:18 (мск) пара USD/RUB укреплялась на 0,32% до 56,632, EUR/RUB росла на 0,29% до 63,24.

Европейские рынки продолжают переваривать рост политических рисков. Греция так и не получила одобрения на новый пакет помощи, в Италии растут перспективы внеочередных выборов, а в Великобритании консерваторы лишь незначительно опережают лейбористов перед своими выборами в парламент. Deutsche Bank снизил рекомендации по банковскому сектору, который за последний год подрос почти на 80%. К тому же очередные проблемы с итальянскими региональными банками могут привести к резкой коррекции: Deutsche Bank AG (DE:DBKGn) (-1,36%), Societe Generale (PA:SOGN) (-1,37%), UniCredit (MI:CRDI) SpA (-0,38%). На этом фоне евро слабел в начале дня, но затем смог выправить ситуацию, а вот защитные активы пользовались спросом в начале дня, но затем растеряли свои достижения. Кроме того, индекс делового климата в еврозоне составил в мае 0,9 пункта при ожиданиях 1,11 пункта, а экономических настроений – 109,2 при ожиданиях 110. Инфляция в Германии снизилась за май на 0,2% при ожиданиях 0,1%, что улучшает перспективы сохранения стимулов ЕЦБ. К 15:15 (мск) DAX – 12611,29 (-0,14%), CAC 40 – 5295,1 (-0,7%), FTSE 100 – 7511,72 (-0,48%).

Негатив в нефти остаётся прежним. Добыча в США растёт. Нефтяники увеличили число активных буровых в США 19 неделю подряд. Увеличивается производство в Ливии и Нигерии. Вкупе это почти полностью компенсирует те объёмы, которые изъяли с рынка по решению OPEC+. Goldman Sachs ожидает, что в 2018 году рынок вновь столкнётся с перепроизводством, цена на нефть будет находиться в диапазоне $45-$50 за баррель. К 15:15 (мск) Brent – $51,97 (-1,27%), WTI – $49,42 (-0,76%), золото – $1262 (-0,48%), медь – $5620,7 (-0,64%).

Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 97,35. AUD и NZD укреплялись в пределах 0,25% относительно доллара США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,117 (+0,117%), GBP/USD – $1,286 (+0,23%), USD/JPY – 110,96 (-0,28%).

Потребительские расходы американцев выросли на 0,4% в апреле, а доходы также повысились на 0,4%. При этом цены потребления поднялись за год на 1,7% при 1,9% в марте. Иными словами, составляющие инфляции в США все меньше оставляют уверенности в том, что ФРС стоит повышать ставку. Тем не менее фьючерс на индекс доллара усилил рост до 0,1% или до 97,43 пункта. Фьючерс на S&P 500 снижался на 0,2%. Российский рынок рискует завершить день в минусе, поскольку нефть возобновила снижение и может его ускорить. Кроме того, на рынке продолжаются дивидендные разочарования, а о 50% выплатах от прибыли по МСФО остаются только воспоминания о пустых надеждах.


Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»