Прогнозы:
• Квартальная отчётность транснационального инвестбанка Morgan Stanley (MS) окажется слабой;
• Число первичных заявок на пособия по безработице в США выйдет близким к средним ожиданиям.
Фондовые индексы США показали положительную динамику третий день подряд. Сезон квартальных финотчётов – в самом разгаре! Катализатором роста стал ряд позитивных корпоративных релизов, включая отчёт поисковика Yahoo! Inc (NASDAQ:YHOO), который капитализировался на росте операционных показателей недавно приобретённого в рамках M&A китайского онлайн-вендора Alibaba. На фоне опубликованного квартального отчета акции борющегося за своё «место под солнцем» интернет-поисковика Yahoo! подскочили в основную торговую сессию на 6.26%, хотя в дополнительную – скорректировались вниз на 0.11%. Чистая прибыль за исключением некоторых разовых статей расходов составила 38 центов на акцию, в то время как консенсус-прогноз ожидал увидеть 37 центов на бумагу. Выручка при этом выросла с $1.07 млрд годом ранее до текущих $1.09 млрд, что оказалось близким к консенсус-прогнозу.
Чистая прибыль IBM (IBM) по итогам 1-го квартала 2014 финансового года составила $2.54 в расчете на акцию против среднего прогноза $2.55. За аналогичный квартал прошлого года прибыль была на уровне $3.00. Выручка за отчетный период составила $22.48 млрд (-4.0% в годовом выражении, при медианном прогнозе $22.95 млрд). Акции IBM на электронных торгах после закрытия регулярной сессии достигли уровня $196.35.
Чистая прибыль специализирующейся на VIP-картах и финансовых услугах корпорации American Express (American Express Co (NYSE:AXP)) по итогам 1-го квартала составила $1.33 на одну акцию против среднего прогноза $1.30. За аналогичный квартал прошлого года прибыль была на уровне $1.15. Выручка за отчетный период составила $8.19 млрд (+3.9% в годовом выражении при среднем прогнозе $8.36 млрд). Акции AXP на электронных торгах после закрытия регулярной сессии достигли уровня $87.40. По итогам сессии понедельника акции AXP выросли до уровня $87.34 (+1.51%). Пожалуй, в финансовом секторе AXP на текущий момент зафиксировала лучшую динамику в прошедшем квартале среди всех отчитавшихся эмитентов, однако не стоит забывать о том, что это не банк.
В свою очередь, чистая прибыль Google (Google Inc C (GOOG.O)) по итогам 1-го квартала составила $6.27 на одну акцию против среднего прогноза $6.42. За аналогичный квартал прошлого года прибыль была на уровне $11.58 (стоит учитывать завершившийся в прошедшем квартале сплит акций в соотношении 2 к 1). Выручка за отчетный период составила $15.42 млрд (+19.1% в годовом выражении, консенсус-прогноз – $15.52 млрд). Поскольку EPS Google разочаровал инвесторов сравнительно как со срединным, так и наиболее пессимистичным прогнозом, после публикации бумаги мега-поисковика моментально рухнули на 6%. Акции GOOG на электронных торгах после закрытия регулярной сессии практически отыграли падение и достигли уровня $529.39. По совокупным итогам двух сессий акции GOOG выросли всего на полпроцента до уровня $539.
Акции Bank of America (ВАС) подешевели на 1.8% на фоне того, как банк зафиксировал квартальный убыток в размере $276 млн или 5 центов на акцию в сравнении с убытком в $1.5 млрд или 10 центов на бумагу годом ранее, при этом консенсус-прогноз ожидал прибыли на уровне 5 центов на акцию. Как и в случае с другим крупнейшим трансконтинентальным банком – JP Morgan Chase – ложкой дёгтя стали, на фоне общего падения рентабельности кредитно-денежных операций по большинству направлений деятельности группы, существенно увеличившиеся судебные издержки по искам, связанных с субстандартными ипотечными кредитами в период бума на рынке недвижимости 2003-2007 годов.
Также существенное влияние на динамику акций оказали опубликованные данные по промпроизводству, которые также оказались лучше средних прогнозов, и ожидания «мягкой» риторики главы ФРС Джанет Йеллен, выступление которой ожидалось в рамках Экономического клуба в Нью-Йорке (см. ниже).
Наконец, в плане макростатистики Министерство торговли сообщило, что число закладок новых домов выросло в марте на 2.8% до уровня 946 тыс. Наибольший прирост показателя был отмечен в секторе односемейных домов. Тем не менее, другие цифры указали, что восстановление остается неравномерным. По сравнению с прошлым годом строительство нового жилья снизилось на 5.9%. Также число разрешений на строительство – показатель будущего строительства – снизилось на 2.4% в марте с февраля – до уровня 990 000, зафиксировав 4-е падение за последние 5 месяцев.
В долгожданном выступлении председателя Федрезерва Джанет Йеллен прозвучала фраза о том, что американский центробанк будет продолжать стимулирование экономики. Как выяснилось, в процессе сворачивания QE будут взвешиваться такие проблемы как низкая инфляция и снижение потребности в рабочей силе на рынке труда. Йеллен считает, что слишком низкая продолжительная инфляция – более серьёзный повод для беспокойства, чем политика «дешёвых денег» ФРС. Йеллен также повторила свои аргументы, которые приводила в конце марта, что видит достаточно много ресурсов, остающихся на рынке труда и не отражаемых официальным уровнем безработицы, который в марте составил 6.7%. Скачок инфляции выше 2% «значительно менее вероятен», чем сохранение низкой инфляции. Продолжительно низкая инфляция означает, что «риск неблагоприятного развития ситуации в экономике» может привести к дефляции (ФРС должна прояснить, как она будет корректировать политику в случае непредвиденных событий). Впрочем, ФРС ожидает, что среднегодовой рост цен постепенно вернется к 2%-ному таргету. Руководители ФРС ожидают, что безработица составит 5.2%-5.6%, а инфляция – 1.7%-2.0% к концу 2016 года.
Одним из центральных событий вчерашнего дня также стала публикация отчёта ФРС «Бежевая книга», в котором было отмечено, что экономическая активность в США выросла в большинстве регионов на фоне улучшения погоды. Потребительские расходы выросли, и средний «поток покупателей» в розничных сетевых магазинах увеличился. Кроме того, промпроизводство восстановилось в большинстве регионов ФРС с улучшением погодных условий.
Согласно отчёту, мартовский объем промпроизводства увеличился на 0.7 % по сравнению с ростом на 1.2% в феврале. Добавим также, что коэффициент использования производственных мощностей вырос на 0.4 п.п. до уровня 79.2%. Среднерыночный прогноз ожидал роста производства на 0.5% и снижение коэффициента использования мощностей до 78.4%.
В итоге, большинство компонентов индекса Dow Jones, 26 из 30, закрылись в плюсе. Больше всех упали в цене акции Unitedhealth Group (Unitedhealth Group Inc (NYSE:UNH), -1.66%). Наилучшую динамику на продолжающемся техническом восстановлении показали акции Visa (V, +2.6%). Акции McDonald’s (MCD) завершили торговую сессию без изменения. В свою очередь, все секторы индекса S&P 500 завершили торги в плюсе. Самый большой плюс показали акции производственного сектора (+1.39%).
Несмотря на явное повышение толерантности к рискам, американский доллар вчера продолжил рост против единой валюты (сегодня утром европейская валюта решила взять реванш и на 9:30 мск укрепилась до $1.3839).
Говоря о наиболее весомых европейских макрорелизах, в центре внимания оказалась публикация от EuroStat, согласно которой по итогам марта уровень инфляции снизился до самого низкого уровня с ноября 2009 года, сохранив давление на Европейский центральный банк. Согласно отчету, в годовом выражении мартовский индекс потребительских цен вырос на 0.5 %, по сравнению с увеличением на 0.7 % в феврале. Последний результат полностью совпал с консенсус-прогнозом. Инфляция находится ниже 1 % в течение шести месяцев подряд, увеличивая спекуляции, что ЕЦБ необходимо будет принять дальнейшие меры.
Индикатор будущей экономической ситуации в Испании в феврале, по данным Conference Board, неожиданно снизился, после роста в предыдущем месяце. Ведущий экономический индекс для Испании упал на 0.2 % ежемесячно в феврале после повышения на пересмотренные 0.9 % в январе. В декабре индекс упал на 0.2%. Индекс совпадающих индикаторов, который измеряет текущую ситуацию, вырос на 0.2% в феврале после прироста на 0.3% в предыдущем месяце. В декабре индекс упал на 0.1%. Поведение составных индексов позволяет предположить, что скромный экономический рост, вероятно, продолжится, но его темпы вряд ли усилятся в ближайшее время.
На сырьевых рынках в центре внимания вновь оказалась нефть. Котировки сорта WTI поднялись вплотную к 6-недельному максимуму после того, как данные по запасам в распределительном терминале Кушинг (Cushing), штат Оклахома, показали их существенное падение, хотя общие резервы – наоборот, выросли. Запасы в Кушинге неожиданно сократились на 771 000 баррелей на прошлой неделе до 26,8 млн баррелей, самого низкого уровня с октября 2009 года, в соответствии с данными исследовательского подразделения Минэнерго США – EIA. Общенациональные запасы выросли более чем в пять раз, чем прогнозировалось. В целом, данные департамента энергетики об изменении запасов в США за неделю 7-13 апреля показали, что запасы нефти выросли более чем на 10 млн баррелей до 394.1 млн баррелей; запасы бензина – снизились на 154 тыс. барр. до 210.3 млн барр.; запасы дистиллятов – также снизились, уже более существенно, на 1.3 млн барр. до 111.9 млн барр.
Сырая нефть марки Brent, в свою очередь, поднялась до $110 за баррель на признаках того, что кризис в Украине усиливается и перерастает в гражданскую войну. Власти Украины начали антитеррористическую операцию на востоке страны, освободив от пророссийских сил аэродром Краматорска. Киев и США утверждают, что сторонников федерализации Украины поддерживают российские спецслужбы.
Стоимость майских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI выросла до $104.99 за баррель на NYMEX. Цена июньских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent выросла на 59 центов, или на 0.5 %, до $109.95 за баррель на лондонской бирже ICE.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»