Прогнозы:
- Заседания Банка Англии и ЕЦБ, в целом, не преподнесут настоящих сенсаций;
- Промышленные заказы в Германии в сентябре вновь разочаруют.
Сегодня мы в первую очередь ожидаем двух ключевых заседаний центробанков Старого света: ЕЦБ и Банка Англии, официальное начало которых разделено во времени 45-минутным интервалом. Завершит этот важный блок традиционная пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги, которая и станет, похоже, кульминационным моментом всего действа. Мы полагаем, что ключевые ставки в обоих случаях останутся без изменений, так что вся интрига будет разворачиваться вокруг интерпретации последнего раунда банковских стресс-тестов и объёмов (а также перечня видов инструментов – насколько глубоко ЕЦБ готов «погрузиться» в корпоративный долговой сегмент региона – как и времени начала и продолжительность) скупки облигаций в рамках новой программы TLTRO. Вместе с тем, растущее противодействие в Управляющем совете ЕЦБ может ограничить возможности Драги по получению уверенной поддержки дальнейшего стимулирования и в некоторой степени сократить вероятность новых мер в ближайшем времени. Видя эту дилемму, пока, похоже, инвесторы не торопятся открывать большие позиции в преддверии этих двух важных событий, а также – пятничного отчета по созданию новых рабочих мест в США (Non-Farm Payrolls), который, на наш взгляд, может преподнести неожиданный негативный сюрприз, который, впрочем, скорее всего, спишут на сезонные факторы. Можно сказать, что рынки в известной степени после завершения программ QE в США постепенно теряют свой спекулятивный драйв, постепенно перемещая его на валютные площадки.
Что касается политического фактора – промежуточных выборов в Конгресс США – то считается, что республиканцы более дружественно относятся к бизнесу, поэтому неудивительно, что рынки, в целом, положительно отреагировали на их результаты. Тем не менее, как мы отмечали вчера, может возрасти волатильность ввиду растущего уровня антагонизма среди политической элиты (президент-демократ, известный своими сложными отношениями с политическими оппонентами, возможно, будет вынужден в какие-то моменты использовать крайне непопулярный шаг – своё право на вето).
Что касается опубликованной вчера макростатистики, то в октябре индекс деловой активности PMI в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления торговыми поставками (ISM), ухудшился, достигнув при этом уровня 57.1 по сравнению с сентябрьским чтением на отметке 58.6. Согласно консенсус-прогнозу, значение данного показателя должно было снизиться до 58.2. Все основные субиндексы в октябре показали снижение: индекс новых заказов в непроизводственной сфере в октябре составил 59.1 против 61.0 в сентябре, индекс цен в непроизводственной сфере в октябре понизился до 52.1 против 55.2 в сентябре, индекс деловой активности в непроизводственной сфере в прошлом месяце упал до 60.0 против 62.9 в сентябре, и лишь индекс занятости в непроизводственной сфере в октябре сумел подрасти до 59.6 против 58.5 месяцем ранее.
Вместе с тем, в конкурирующем отчёте, представленном Markit Economics, отмечалось, что деловая активность в секторе услуг «продолжила расти в прошлом месяце, но более медленными темпами, чем в сентябре». Согласно данным, окончательный индекс деловой активности для сферы услуг составил в октябре 57.1 пкт по сравнению с первоначальным значением на уровне 57.3 пкт. Напомним, в сентябре данный индекс составлял 58.9 пкт. По оценкам консенсус-прогноза, показатель должен был остаться неизменным по сравнению с первоначальной оценкой.
Нефтяные фьючерсы немного восстановились вчера, отступив при этом от 4-летнего минимума, после публикации еженедельного отчёта по коммерческим запасам нефти в США. Департамент энергетики США сообщил, что коммерческие запасы нефти в очередной раз выросли на 460 000 баррелей до 380.2 млн баррелей, хотя средний прогноз предполагал их более значительный рост – на 2.35 млн баррелей. Резервы бензина в США, как мы и предсказывали, упали – на сей раз на 1.38 млн баррелей, дистиллятов – на 724 тыс. баррелей.
Американская медиа-компания CBS (CBS) представила результаты деятельности за 3-й финансовый квартал. Так, чистая прибыль на акцию составила $0.74 против прошлогоднего сопоставимого значения $0.73 на акцию. Выручка составила $3.37 млрд, показав 2%-ный рост против того же периода годом ранее.
В итоге, компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в плюсе (24 из 30). Аутсайдером оказались акции производителя компьютерных процессоров и микрочипов Intel
(INTC, -2.26%). Больше остальных выросли акции Visa Inc. (V, +2.70%). В свою очередь, почти все секторы индекса S&P 500 зафиксировали повышение. Лидером на сей раз оказался «защитный» сектор коммунального хозяйства (+1.83%). Максимальное снижение показал сектор здравоохранения (-0.03%).
Цены на казначейские облигации в США вчера снижались, что можно было объяснить желанием инвесторов обезопасить себя от неожиданностей в преддверии очередного заседания управляющего совета ЕЦБ и публикации статистических данных по американскому рынку труда за октябрь. Доходность 10-летних эталонных бондов выросла на 2 б.п. до 2.355%. 30-летние казначейские облигации также показали рост доходности на 2 пункта до 3.07%. По двухлетним ценным бумагам показатель почти не изменился – он составил 0.53%.
Доллар несколько сбавил обороты и вошёл в фазу консолидации против евро (текущее значение на 9:30 мск – $1.2522), оставаясь при этом довольно близко к уровню $1.25. Стоит подчеркнуть, что пара смогла обновить дневные минимумы после публикации слабых статданных по США. Приблизительно в это же время наметились признаки разворота в золоте, который, впрочем, пока не нашёл в себе сил для самоподдержки, и цены на «жёлтый металл» по итогам дня вновь опустились до $1145.70 за тройскую унцию.
В фокусе также оказались американские данные по рынку труда. Согласно отчету ADP, число рабочих мест в частном секторе США в октябре выросло на 230 000, тогда как рынок рассчитывал увидеть рост лишь на 214 000 вакансий. В октябре, по данным ADP, рост рабочих мест не менее чем на 200 000 наблюдался уже седьмой месяц подряд. Компании со штатом от одного до 49 сотрудников создали 102 000 новых рабочих места. Компании среднего бизнеса со штатом 50-499 человек наняли 122 000 новых сотрудников. Тем не менее, число рабочих мест в крупных компаниях, где работает более 500 сотрудников, выросло лишь на 5 000.
Европейские фондовые индексы вчера выросли, зафиксировав при этом первое повышение за последние три сессии, что было преимущественно связано с публикациями компаниями позитивных квартальных финотчётов. Национальные фондовые индексы при этом выросли в 16 из 18 западноевропейских рынков.
Подводя промежуточную черту, можно отметить, что примерно половина европейских компаний отчитались за 3-й квартал, из них 64 % оправдали прогнозы прибыли или превысили их, и 59 % оправдали или превысили прогнозы по выручке. В целом, прибыль этих компаний повысилась на 13% по сравнению с прошлым годом, хотя выручка при этом снизилась на 0.2%, что говорит о тенденции весьма агрессивного сокращения расходов – не слишком воодушевляющего фактора с точки зрения ожиданий экономического восстановления.
По данным Markit Economics, индекс менеджеров по закупкам для непроизводственного сектора Испании продолжил своё медленное восстановление 12-й месяц подряд в октябре и достиг в прошедшем месяце 55.9 пкт, по сравнению с 55.8 в сентябре. Занятость в сфере услуг, на долю которой приходится около половины испанского экономического роста, также увеличилась в октябре после сокращения в прошлом месяце, хотя темпы создания рабочих мест были слабыми, что отразилось в негативной цифре по безработице, опубликованной несколькими днями ранее. Напомним, количество людей, зарегистрированных в качестве безработных в Испании, упало в октябре самыми быстрыми темпами за 16 лет. Но, несмотря на это, уровень безработицы остается очень высоким по историческим меркам – на отметке 23.7 %.
Рыночная стоимость британского ритейлера Marks & Spencer (MKS) подскочила на 9.74% благодаря улучшению прогноза годовой рентабельности и повышению дивидендов. Доналоговая прибыль M&S в 1-м финансовом полугодии выросла на 2.3%, до Ј268 млн (консенсус-прогноз – Ј253 млн).
В свою очередь, стоимость бумаг британского подразделения нидерландской ING GroepNV (ING) увеличилась на 2.5%. Крупнейший банк Нидерландов неожиданно увеличил чистую прибыль в Туманном Альбионе в 3-м квартале на 7%, сообщив о намерении снизить собственный долг – в частности, погасив госкредиты, полученные во время кризиса. В целом, банковская группа сообщила о росте чистой прибыли до €928 млн – главным образом, за счёт единоразовых начислений, но эта цифра не смогла в полной мере оправдать консенсус-прогноз.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»