В понедельник основная часть группы валют развивающихся стран демонстрировала умеренное укрепление по отношению к доллару. Российский рубль, турецкая лира, бразильский реал, мексиканское песо прибавили против американской валюты 0,2%-0,8%. Некоторую поддержку валютам EM оказывает приостановление роста доходностей на долговых рынках развитых стран, однако пока говорить о завершении этой тенденции еще преждевременно. В этом контексте большое значение для валют EM может иметь выступление главы ФРС Дж.Йеллен перед обеими палатами Конгресса США 12-13 июля.
Цены на нефть марки Brent провели вчерашний день в диапазоне 46,10-47,30 долл/барр. Сегодня вечером будут опубликованы еженедельные данные по запасам нефти от API, а завтра – от Минэнерго США. В условиях нейтрального отношения инвесторов к развивающимся рынкам нефтяные котировки в ближайшие пару дней вновь могут стать ключевым «поводырем» для рубля.
Постепенно набирает силу сезон дивидендных выплат. На прошлой неделе состоялись выплаты ТМК (MCX:TRMK), Северстали (MCX:CHMF), Норникеля (MCX:GMKN)(дивиденды по ГМК выплачивались в пятницу, на нерезидентов пришлось около 52 млрд руб.). Если в начале дивидендного сезона российские экспортеры, продающие валютную выручку, оказывали поддержку рублю, то теперь этот поток может уравновешиваться обратным переводом средств в валюту нерезидентами.
После коррекции последних нескольких недель, которую мы видим в валютах развивающихся стран и долговых рынках EM, возможно, для глобальных инвесторов текущие уровни становятся более привлекательными, и при улучшении «аппетита к риску» на глобальных рынках, возможно, часть спекулятивного капитала вновь придет на emerging markets, поддерживая валюты EM. Однако данный сценарий маловероятен при условиях сохранения роста доходностей на долговых рынках развитых стран.
На рынке МБК ставка Mosprime o/n в понедельник снизилась до 9,17%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократился до 2,8 трлн руб. Сегодня ЦБ РФ проведет депозитный аукцион сроком на одну неделю. Лимит установлен на уровне в 540 млрд руб.
Пара доллар/рубль может попытаться достигнуть сегодня рубежей в 61-61,20 руб/долл.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»