автор Пинхас Коэн
Акции Nestle SA (SIX:NESN), крупнейшей компании в Европе и в мире по производству продуктов питания с доходом выше 80 миллиардов долларов, подскочили на 4,7% в начале торгов в Цюрихе, положив начало ралли европейских индексов. Скачок произошел на новостях о том, что американский инвестор-активист Даниэль Леб (Daniel Loeb), основатель нью-йоркского хедж-фонда Third Point LLC, взял компанию «в прицел», приобретя 40 миллионов акций за сумму в 3,5 миллиарда долларов из общей суммы капитализации Nestle в 254 миллиарда долларов. Это дает ему долю в 1,3% акций компании и делает шестым по величине акционером.
После того, как новость стала известна широкой публике, фонд ThirdPoint сделал следующее заявление: «Редко можно найти бизнес с таким же уровнем качества и таким же количеством вариантов оптимизации, как у Nestle.»
Сомнительный комплимент? Возможно. Компания обладает огромным потенциалом, но она не очень хорошо управляется. Конечно, хедж-фонд в этом прав. За последние десять лет компания Nestle уступала большинству своих американских и европейских конкурентов в различных параметрах.
Среди предложений Third Point руководству Nestle: продать 23% акций компании L’Oreal SA (PA:OREP), увеличить кредитное плечо при выкупе акций и выбрать целевой уровень прибыльности.
Успеем ли вскочить в последний вагон?
Сейчас, когда акции уже взлетели на 4%, может показаться, что оптимальный момент входа на рынок уже пропущен, но это не так. Динамика отношения спроса и предложения предполагает дальнейший рост цены на 4,5 швейцарских франка – до уровня 90,00, что составляет примерно 5%.
В то время как фигура обратных «головы и плеч» является довольно популярной, консолидация в их рамках практически полностью завершилась, что и показал сегодняшний скачок.
Левое плечо было сформировано в диапазоне 81-83 между 22 мая и 6 в результате скачка, преодолевшего мартовский пик в 77,5 в рамках восходящего тренда. Голова была сформирована на уровнях 80-83 с 7 июня по 16 июня в качестве коррекции восходящего движения.
Правое плечо было сформировано в ценовой зоне 81-84 между 19 июня и 23 июня в результате неудавшейся попытки продолжения роста. Пробой вверх завершил длящуюся консолидацию, что предполагает возобновление восходящей тенденции, поэтому его следует рассматривать как продолжение движения.
Подобный тип пробоя влияет на итог движения. Получившийся гэп указывает на подъемный импульс на рынке, так как он демонстрирует, что есть только покупатели, но нет продавцов по этим ценам. Однако, хоть это и выглядит, как «бычий» настрой на рынке, подобная ситуация не всегда является таковой. В первую очередь оценка зависит от типа гэпа и его положения на графике.
Данный гэп в 4% - от 82,10 (уровня закрытия торгов в пятницу) до 85,38 (уровня открытия торгов) является «бычьим», потому что он вывел котировки из консолидации и, следовательно, выступает в качестве поддержки цене, что предполагает дальнейший рост. Однако аналитики четко разграничивают «обычный» гэп, вызванный перегрузкой цен, и «разрыв с отрывом», нейтрализующий получившуюся перегрузку.
Сейчас это легко определить, потому что акции установили новый рекордный максимум, и тот факт, что этот «разрыв с отрывом», который предполагает продолжение движения, произошел четко по шаблону, лишь усиливает предпосылки для формирования восходящего тренда.
Индекс RSI, являющийся импульсным осциллятором, измеряющим скорость и масштаб движения цены, подтвердил пробой консолидации цен собственным скачком. Однако, как ведущий показатель динамики, он уже сигнализировал о росте десять дней назад.
Торговые стратегии для акций Nestle SA
Ближайшая цель торгов: отметка $89, и до тех пор, пока мы не выйдем в новый диапазон цен, у восходящего тренда нет уровня сопротивления.
Консервативные трейдеры будут ждать коррекции, так как и гэп, и фигура «головы и плеч» обычно ее предполагают. Однако «закрытие гэпа» является очень спорным моментом. Обычно его закрывают, исходя хотя бы из того, что сам разрыв является показателем эмоционального движения. Трейдеры испытывают «раскаяние покупателя», так как боятся того, что купили по слишком высокой цене. И они начинают скидывать акции, извлекая спекуляционную прибыль.Поскольку уровень поддержки роста, спровоцированного гэпом, находится в его основании, для Nestle этим уровнем станет отметка 82,30.
Умеренные трейдеры дождутся коррекции на обратном заходе к уровню правого плеча вблизи уровня 84.
Агрессивные трейдеры купят сейчас, так как отката может и не быть, и они упустят движение. Тем не менее они должны учесть, что любая определенность, обеспечиваемая наличием открытой позиции, компенсируется пропорционально возросшим риском, и они должны приложить больше усилий к управлению позицией и активами в целом.