S&P 500: недельный график
«…кондуктор, нажми на тормоза!»
Достигнув уровня 1955, «бычий» локомотив начал тормозить. Негативные новости от Мирового Банка по прогнозу ВВП, новая геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и продолжающее противостояние в Украине напомнили «кондуктору» о тормозах.
Следует отметить, что экономические новости из Китая, Японии и Великобритании вышли достаточно хорошими, но негатив на рынках превалировал ввиду того, что рынок уже был перегретым. Интересно, что глава банка Англии Карни намекнул, что пора подумать о политике выхода из количественного смягчения в Великобритании. Это означает, что поднятие ставок может произойти ранее, чем ожидается. Такое же мнение выразили некоторые представители из ФРС. Буллард, в частности, сказал, что в случае роста ВВП более 3% в следующих 3 кварталах, ФРС может приблизить начало поднятия учетной ставки. Розенгрен выразил свое предпочтение в пользу поднятия ставки на обратное РЕПО и на избыточные резервы.
На корпоративном фронте отличился Intel, который повысил прогноз на второй квартал и на весь фискальный 2014г., что является свидетельством оживления и «оздоровления» IT сектора.
С технической точки зрения, «локомотив» притормозился, но тренд не сломлен. Восходящий канал остается в силе. Локальная поддержка в районе 1900.
Переломная зона в действии, удерживаем короткую позицию.
Рекомендуется удерживать короткую позицию, ориентировочная цель 1800-1900.
S&P 500: дневной график
Очевидная перекупленность снята.
Новостная лента не была благоприятной для «быков» и поэтому очевидно, что перегретому рынку нужен был новостной триггер, чтобы найти причину отката с исторического пика.
Поскольку сезон корпоративной отчетности закончился, то инвесторы будут в основном обращать внимание на экономические и геополитические новости. Особое внимание будет уделяться двухдневному заседанию ФОМС 17-18 июня, которое само по себе может придать дополнительную динамику рынку. Также необходимо помнить, что текущая неделя является экспирационной (quadrupple witching), что может сказаться на колебаниях волатильности.
Технически ситуация преобразовалась в нейтральную в связи со снятием перекупленности, но индекс RSI (относительной силы) все еще остается выше 60 и остается под вопросом тестирование уровня 1900.
Продолжаем удерживать короткую позицию ввиду высокой вероятности движения в район 1900 по причине геополитической напряженности, слабости летнего периода и переломной зоны.
Рекомендуется удерживать короткую позицию, ориентировочная цель 1875-1900.
DAX: дневной график
Отметка 10000 остается проблемной.
Как известно, немецкий индекс DAX следует за американским рынком, поэтому очевидно, что охлаждение рынков в США на прошлой неделе привело и к небольшой коррекции главного немецкого индекса.
Экономическая ситуация в еврозоне остается нестабильной, но рынок акций в Германии не отражает реальной ситуации, а лишь отражает, скорее, ликвидность системы.
С технической точки зрения, существует высокая вероятность тестирования 9750, основное сопротивление 10 000.
Техническая структура благоволит пока игре агрессивным игрокам, торгующим на импульсе. Позиционная сделка пока не привлекательна. В случае дальнейшего роста, барьером представляется отметка 10200.
Рекомендуется выжидательная позиция для позиционных игроков.
UST-10 (доходность): недельный график
Неопределенность!
Прошедшая неделя после снятия перепроданности не ответила на вопрос «что дальше». Экономическая статистика выходит «разношерстной». Единственно, что можно выделить – это рост предложений от работодателей, исходя из показателя JOLT Job openings (индекс предложения рабочих мест), за которым с особым вниманием наблюдает Джанет Йеллен. Этот факт может оказать влияние на более hawkish (жесткую) риторику главы ФРС.
Как уже упоминалось выше, все больше звучит заявлений от членов ФОМС о возможном смещении поднятия учетной ставки, и это в свою очередь привело к росту доходности облигаций на фоне смешанной экономической статистики.
Ожидаем непредсказуемую динамику ввиду двухдневного заседания ФОМС 17-18 июня.
С технической точки зрения, доходность отскочила на тот уровень, с которого был нарушен восходящий канал. Этот уровень находится в районе 2,65-66% и является приличным сопротивлением. Как видно из графика, пересечение двух скользящих средних МА21 и МА55 определяют локальный барьер. Данная ситуация является нейтральной, поэтому предполагает находиться вне рынка.
Рекомендуется выжидательная позиция.
EUR/USD: недельный график
Ничего нового.
Ничего нового и существенного прошедшая неделя не принесла. Фундаментальная оценка евро-доллара не претерпела изменений. Экономическая статистика выходит смешанной. Озабоченность вызывает низкая инфляция, хотя по некоторым показателям есть обнадеживающие новости.
Проделав моделирование евро-доллара, можно получить следующие справедливые значения:
1. На данном этапе фундаментальное значение 1,34-1,35.
2. В случае увеличения баланса ЕЦБ на 300-500 млрд евро, фундаментальное значение приближается к 1,32-1,33.
С технической точки зрения, восходящий канал пробит, что открывает целевой уровень 1,32-1,34. Однако перепроданность не дает возможности для инициации позиционной сделки. Агрессивные игроки имели неоднократную возможность совершать прибыльные сделки на негативном импульсе. На данном этапе 1,35 удерживался неоднократно, поэтому не исключается отскок, а в случае пробоя 1,35, открывается первичная цель 1,34, что является МА200.
Не рекомендуется инициировать позиции для позиционной торговли, для агрессивных игроков можно скальпировать на импульсе.
EUR/USD: дневной график
Слабость продолжается.
Несмотря на рьяный отскок от 1,35 к 1,3650 после заседания ЕЦБ, евро ретировался снова к 1,35. Предположительно, инвесторы начали принимать во внимание слова Марио Драги. Если они ранее не реагировали на вербальную интервенцию, то теперь им приходится перебалансировать вес евро в своих портфелях. Как показывает отчетность СОТ (отчет по фьючерсным позициям), длинные позиции сократились вдвое в последнее время, а короткие позиции достигли крайне высокого значения, что может создать потенциальную поддержку евро. Индекс RSI находится вблизи 30 и есть небольшая положительная дивергенция, которая может материализоваться в
отскок евро.
Продолжаем мониторить уровень инфляции и композитный PMI (индекс деловой активности) в еврозоне. Оба эти фактора могут сказаться на дальнейших монетарных действиях со стороны ЕЦБ Техническая ситуация остается нейтрально-негативной, хотя локальный отскок имеет неплохую вероятность, но он может носить ограниченный
характер.
Как и предполагалось, ретест 1,35 состоялся, что позволило агрессивным игрокам успешно скальпировать в короткую сторону. Ввиду перепроданности, рекомендуется быть вне рынка до более четкого технического формирования.
Рекомендуется выжидательная позиция.
Золото: недельный график
Геополитические риски играют на руку желтому металлу.
Новый виток напряженности в Украине и всплеск геополитической напряженности на Ближнем Востоке привели к росту рисков, что является положительным для золота. Risk-off (выход из рисковых активов) на прошедшей неделе вынудил инвесторов и спекулянтов перевести часть средств в надежные активы, одним из которых является золото.
Однако, как уже отмечалось ранее, у золота нет фундаментальных причин роста, поэтому рост может носить краткосрочный характер и, следовательно, потенциал на настоящий момент достаточно ограничен.
С технической точки зрения, ситуация нейтрально-негативная. Перепроданность снята, индекс RSI находится в нейтральной зоне. Диапазон $1275-$1300 за тройскую унцию представляет собой серьезное сопротивление. Тем не менее, дальнейшая коррекция в рисковых активах может создать небольшой «попутный ветер» для золота и оно сможет перейти в новый диапазон $1300-$1350 за тройскую унцию.
Рекомендуется размещать в золото лишь часть средств с целью хеджирования. Агрессивные игроки могут ориентироваться на импульсы, позиционные выжидают четких формирований.
Рекомендуется выжидательная позиция либо длинная для частичного хеджирования длинных портфелей на случай коррекции в рисковых активах.
Рубль спот: дневной график
События последних дней неблагоприятные для рубля (RUB/USD).
Рукопожатия президентов оказалось недостаточным для стабилизации ситуации в Украине и отношений России с Украиной. Продолжающиеся столкновения на юго-востоке лишь накалились в большей степени, что не заставило себя ждать в негативной реакции рубля.
Сегодня состоялось заседание Центрального банка. Как и ожидалось, никаких действий не было предпринято. До тех пор пока уровень инфляции в России высокий, ожидать сокращения ключевой ставки не приходится, хотя символический ход возможен в будущем.
Как видно из графика, нисходящий краткосрочный канал в силе, как и восходящий долгосрочный канал, поэтому вероятно ожидать боковой консолидации в диапазоне 34-35 руб. за долл.
Безусловно, любые положительные новости по геополитике будут оказывать повышательное давление на рынок, а коррекция на рынке акций будет негативно сказываться на рубле. Положительным фактором может быть также начало налогового периода, хотя его эффект не всегда очевиден.
На данном этапе ситуация технически нейтральная, поэтому воздержимся от инициации позиций.
Наблюдаем за техническим формированием для оценки ситуации.
Геополитическая ситуация и перекупленность российского рынка «сделали свое дело», поэтому локальное охлаждение вполне обосновано. Движение рынка в последнее время было не малым на фоне дивидендной привлекательности. Таким образом, ММВБ определил четкое сопротивление на круглой отметке 1500, РТС в районе 1375. Можно предположить, что существует высокая вероятность отката к МА21 (черная линия).
Рекомендуется разгрузка портфелей. Агрессивные могут использовать импульсные стратегии.