Котировки российского суверенного бенчмарка Russia’23 в понедельник в первой половине дня демонстрировали дальнейшее снижение – на 15 б.п. –до 103,0 (минимумы конца октября), что соответствует доходности 4,41% годовых. Во второй половине дня снижение цен на нефть к уровню 44 долл./барр. пресекло все попытки отскока котировок евробондов.
В результате, z-spread RUS’23 незначительно расширился с локальных минимумов начала октября (229 б.п.) до 250 б.п., однако по-прежнему остается заметно уже сопоставимых суверенных бумаг Турции (272 б.п.), ЮАР (271 б.п.) и Бразилии (408 б.п.). При этом z-spread RUS’23 остается всего на 75 б.п. шире уровней конца 2013 г. (175 б.п.), когда суверенные рейтинги РФ были на 1-2 ступени выше.
По-прежнему ждем сохранения волатильности на сырьевых площадках в преддверии публикации данных по инфляции в США (17 ноября) и раскрытия протоколов заседания ФРС (18 ноября), в результате чего давление на российские евробонды будет сохраняться. Вместе с тем, сегодня ждем консолидацию евробондов на фоне попыток восстановления нефтяных котировок.
Сегодня ждем консолидацию евробондов на фоне попыток восстановления нефтяных котировок.