После месяца роста на этой неделе российский рынок взял небольшую паузу – мы наблюдаем консолидацию в районе 1450 пунктов по индексу ММВБ. Определённый потенциал для роста ещё сохраняется – это было видно по реакции рынка на новость о создании Евразийского экономического союза в составе России, Белоруссии и Казахстана и о повышении рекомендации по российским бумагам со стороны Morgan Stanley.
В то же время, есть и нервозность – в четверг после известия о сбитом вертолёте Вооруженных сил Украины произошла просадка рынка. В остальном на украинские новости индексы реагируют достаточно сдержанно. А итоги президентских выборов на Украине нельзя назвать позитивными для России. Новый президент Пётр Порошенко заявил, что будет добиваться возвращения Крыма и скидок на газ. Со следующей недели Россия планирует прекратить поставки газа на Украину (за исключением объёмов, рассчитанных на Европу, – но есть риск, что Украина будет частично забирать этот газ). Не исключён новый виток конфликта между Украиной и Россией. Западные страны продолжают угрожать России введением дополнительных экономических санкций.
Если смотреть динамику отдельных бумаг, то лучше рынка смотрелся энергетический сектор («Россети» (MCX:RSTI), «ИНТЕР РАО» (MCX:IRAO), «РусГидро» (MCX:HYDR)), а со знаком минус (-7%) отличились «префы» «Транснефти» (MCX:TRNF_p). Дело в том, что совет директоров компании решил увеличить выплаты по обыкновенным акциям (владельцем которых является государство), выплаты по «префам» остались на прежнем уровне. Не исключено, что в будущие годы тенденция роста дивидендов по «обычке» сохранится, а держателям привилегированных акций гарантирована лишь выплата 10% от чистой прибыли (согласно уставу).
Центральным событием следующей недели станет заседание ЕЦБ 5 июня. Согласно опросу Reuters, ожидается снижение ключевой ставки по итогам заседания с 0,25% до 0,1%, а депозитной - с 0% до -0,1%. Не исключено также принятие других стимулирующих экономику программ. Эти ожидания уже привели к заметному снижению курса евро. На фондовых рынках пока сохраняется позитивная ситуация – американские индексы продолжают обновление абсолютных максимумов.
На следующей неделе начнётся сезон годовых собраний акционеров российских компаний. ГОСА проведут QIWI, «Квадра» (MCX:TGKD), «ОАО Мосэнерго (MCX:MSNG)», «Лента», «ОАО Сбербанк России (MCX:SBER)», «Газпром нефть» (MCX:SIBN), ГМК (MCX:GMKN), «ОАО Иркутскэнерго» (MCX:IRGZ), ВСМПО (MCX:VSMO), НЛМК, ОГК-2 (MCX:OGKB). В течение двух недель после собрания акционеров эти компании закроют реестр под выплату дивидендов, поэтому мы ожидаем повышенный спрос на эти бумаги.
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»