Консолидация курса евро к доллару, происходившая на прошлой неделе, закончилась, и сейчас мы находимся на развилке. Вчера пара евро-доллар снизилась из-за заявления Бенуа Кёрэ о том, что ЕЦБ будет покупать больше государственных облигаций в мае и июне, предполагая снижение ликвидности на облигационном рынке в июле и августе, за которым последовали данные по жилищному рынку США за апрель, которые превзошли прогнозы и указывают на то, что экономика США, возможно, вернулась на проторенную дорогу. Трейдеры сейчас с нетерпением ждут хороших новостей от крупнейшей экономики мира, чтобы возобновить ралли доллара, чем и объясняется быстрый рост доллара. Публикация протокола заседания ФРС даст новые подробности о временных факторах, которые привели к снижению роста в первом квартале. Протокол также должен показать, насколько оптимистично настроены члены правления ФРС в отношении ускорения роста во втором квартале. «Ястребиный» характер протокола позволит доллару продолжить ралли, и в результате пара евро-доллар опустится ниже 1,10.
Между тем, на этой неделе также будут опубликованы важные данные по американской экономике, которые также могут привести к резким колебаниям на валютных рынках. Завтра будут опубликованы данные по новым заявлениям на бирже труда и производственный PMI, и они могут замедлить ралли доллара, если не оправдают прогнозы. Более важны данные по инфляции за апрель, которые будут опубликованы в пятницу. Они будут иметь решающее значение: от инфляции ждут снижения на 0,2% в годовом исчислении против снижения на 0,1% в предыдущем месяце, в то время как более высокое значение увеличит шансы на повышение учетной ставки ФРС в сентябре, что придаст дополнительный импульс доллару.
Пара евро-доллар закрепляется выше 1,11 накануне публикации протокола ФРС. Следующий ключевой уровень поддержки находится на 1,10 (50% уровня Фибоначчи от апреля-мая и психологическая отметка), но он может и не сдержать долларовых быков.
Япония борется за новый импульс экономическому росту (автор – Йанн Квеленн)
После более двух лет экономической политики Абэ, включающей радикальное смягчение монетарной политики и налогово-бюджетное стимулирование, ВВП Японии с годовой поправкой вырос на 0,6% в ежеквартальном измерении, что гораздо выше консенсус-прогноза в 0,4%, согласно пришедшим вчера ночью данным.
Другие индикаторы, такие как рост предпринимательских расходов (0,4%), также превзошли ожидания (аналитики предполагали рост на 0,2%). На первый взгляд, данные кажутся хорошими для Японии, которая выходит из двадцатилетия дефляции. Кстати, дефлятор ВВП вырос на 3,4% в годовом исчислении, что, тем не менее, ниже прогнозов в 3,6%.
Однако, следует отметить низкий рост потребительских расходов. Учитывая масштабную политику смягчения, мы задаемся вопросом, насколько устойчивым будет этот небольшой рост. Действительно, складские запасы растут и все больше товаров не продаются потребителям, а остаются на складах, что может оказаться проблемой в среднесрочной перспективой. С другой стороны, в результате ослабления иены, которое увеличило стоимость сырья, крупные японские компании, такие как Panasonic, решили вернуть свои производства на родину.
После этих условно хороших новостей пара доллар-иена торгуется в диапазоне 119,50 и 121,10. Курс иены снизился, так как рынки все еще сомневаются в устойчивости роста и обеспокоены высоким отношениям долга к ВВП. Но следует отметить, что частично ослабление иены частично объясняется недавним ралли доллара США.
EUR/USD: Пара преодолела сопротивление на уровне 1,1131 (минимум 12 мая 2015 г.) и опустилась до уровня 1,1066 (минимум 5 мая 2015 г.). Ключевое сопротивление расположено на отметке 1,1459 (максимум 15 мая 2015 г.). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBP/USD: Пара не сумела закрепить «медвежье» пробитие уровня 1,5557 (минимум 12 мая 2015 г.), что указывает на устойчивый спрос. Сейчас пара восстанавливается с уровня поддержки 1,5447 (минимум 19 мая 2017 г.). Ключевое сопротивление расположено на уровне 1,5815 (максимум 14 мая 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи). Текущая восходящая консолидация указывает на устойчивый спрос в среднесрочной перспективе, пока поддержка на уровне 1,5380 выдерживает натиск.
USD/JPY: Пара преодолела сопротивление на отметке 120,13, но пока находится в диапазоне между сопротивлением 121,85 или поддержкой 115,57. USD/JPY пока не пересекла линию 200-дневной скользящей средней, поэтому тренд остается «бычьим». Часовая поддержка сосредоточена на уровне 118,18 (минимум 30 апреля 2015 г.), часовое сопротивление задано недавними уровнями 120,10 (внутридневной максимум) и 121,85 (максимум 10 марта 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 124,14 (максимум 22 июня 2007). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.), ключевое сопротивление находится на отметке 121,85 (линия канала долгосрочного нисходящего тренда).
USD/CHF: Пара остается в установившемся диапазоне, несмотря на «бычье» пробитие линии канала нисходящего тренда на уровне 0,9227. USD/CHF продвигается к уровню 0,9450 (максимум 26 февраля 2015 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 0,9073 (минимум 7 мая 2015 г.). В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контр-трендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).