Похоже, что вся шумиха вокруг роста волатильности в последние недели улеглась, как мы и предполагали. Публикации данных по доходам компаний США в целом не стали неожиданностью, в результате чего индекс S&P 500 остался в узком 40-пунктовом диапазоне, а индекс VIX замер примерно на отметке 16,26. Кривая доходности американских облигаций стала еще более пологой: по 2-летним бумагам этот показатель пытается держаться выше 0,71%. Доллар слегка уступил валютам Большой десятки (за исключением иены из-за заявлений министра финансов Японии Асо и предположений о проведенных интервенциях на валютном рынке) и валютам развивающихся стран накануне нескольких выступлений руководящих лиц ФРС, запланированных на сегодня.
Как мы уже указывали вчера, медвежьи настроения вокруг доллара (подкрепленные данными МВФ о стремительном закрытии длинных позиций в долларах), основанные на скептицизме в отношении траектории процентной ставки ФРС могут в краткосрочной перспективе утихнуть из-за этих ястребиных заявлений. Валютные рынки становятся все более восприимчивы к заявлениям руководства ФРС. Сегодня днем выступят известные ястребы Харкер (Филадельфия), Уильямс (Сан-Франциско) и Лэкер (Ричмонд). Харкер пришел в Комитет открытого рынка ФРС в этом году и устойчиво дрейфовал в направлении ястребиного лагеря. Его слова могут пролить свет на переход умеренных членов правления ФРС на ястребиные позиции и влияние этого процесса на мартовские сообщения ФРС. Лэкер, вероятно, является наиболее радикальным ястребом в Комитете и попытается напрямую критиковать стиль руководства Джанет Йэллен. Его выступление озаглавлено «Экономическое лидерство в изменчивом мире». Лэкер критично отзывался о деятельности Йеллен во главе Комитета, и сегодня от него ждут развития его тезисов. Еще большее расхождение членов ФРС во взглядах лишь увеличит неопределенность настроений рынка. В целом, устойчивый поток «ястребиных» сообщений должен привести к временному укреплению доллара. Однако без поддержки конкретными решениями по процентной ставке вряд ли этот тренд сохранится надолго. Рост пары евро-доллар должен сдерживаться уровнем сопротивления 1,1450 при медвежьей целевой отметке на уровне поддержки 1,1327.
EUR/USD: Пара перемещается в горизонтальном канале, заданном зоной ключевой поддержки между 1,1339 (минимум 6 апреля 2016 г.) и сопротивлением 1,1454 (максимум 7 апреля 2016 г.). Более значительная поддержка расположена на уровне 1,1058 (минимум 16 марта 2016 г.). Скорее всего, пара продолжит торговаться в устоявшемся диапазоне. В долгосрочной перспективе техническая структура указывает на «медвежью» динамику, пока сопротивление на уровне 1,1746 выдерживает натиск. Ключевое сопротивление расположено на отметке 1,1640 (минимум 11 ноября 2005 г.). Текущее укрепление указывает на постепенный рост.
GBP/USD: Пара перемещается выше по графику. Часовая поддержка на уровнях 1,4171 (минимум 1 апреля 2016 г.) и 1,4033 (минимум 3 марта 2016 г.) была пробита. Краткосрочная техническая картина будет оставаться благоприятной, пока держится часовая поддержка на уровне 1,4108 (минимум 8 апреля 2014 г.). Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,4320 (максимум 4 апреля 2016 г.). Ожидается дальнейшее укрепление «бычьего» импульса. В долгосрочной перспективе техническая картина остается неблагоприятной и указывает на дальнейший спад до ключевой поддержки на уровне 1,3503 (минимум 21 января 2009 г.), пока пара держится ниже сопротивления в районе 1,5340/64 (минимум 4 ноября 2015 г., а также 200-дневная скользящая средняя). Но общие условия перепроданности и недавний рост спроса могут указывать на восстановление.
USD/JPY: Пара сделала разворот и сейчас тестирует сопротивление на уровне 107,61 (максимум 11 апреля 2014 г.). Знаком ослабления понижательного давления в краткосрочной перспективе станет преодоление сопротивления на отметке 109,10 (минимум 8 апреля 2016 г.). Часовая поддержка может быть расположена на уровне 107,68 (минимум 7 апреля 2016 г.). Ожидается дальнейшее ослабление. Мы склоняемся к понижению в долгосрочной перспективе. Следующий целевой уровень – поддержка 105,23 (минимум 15 октября 2014 г.). Постепенный рост до крупного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.) теперь кажется маловероятным. Ключевая поддержка также расположена на уровне 105,23 (минимум 15 октября 2014 г.).
USD/CHF: Паре удалось закрыть торги выше ключевой поддержки на отметке 0,9522 (минимум 16 апреля 2013 г.). Часовая поддержка расположена на уровне 0,9510/22 (линия нисходящего тренда и внутридневной минимум), часовое сопротивление находится на отметке 0,9582 (максимум 11 апреля 2016 г.), за ним следует уровень 0,9622 (максимум 6 апреля 2016 г.). Можно ожидать дальнейшее укрепление «медвежьего» тренда. В долгосрочной перспективе пара обновляет максимумы с середины 2015 года. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Техническая структура указывает на долгосрочный «бычий» тренд.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd