В среду на мировом фондовом рынке наблюдалось незначительное снижение котировок. До этого американский индекс S&P 500 три дня подряд обновлял свой исторический максимум. Вероятно, часть инвесторов решили зафиксировать прибыль. Оборот торгов на американских биржах был таким же, как во вторник.
Значимых макроэкономических данных в США вчера не было. Зато сегодня они как раз появятся, но могут разочаровать участников рынка. В 12-30 СЕТ выйдет ВВП за первый квартал во втором чтении и безработица за неделю. Далее в 14-00 СЕТ будет объявлена информация по незавершённым сделкам на рынке жилой недвижимости.
По нашему мнению, большинство прогнозов являются негативными для фондового рынка. За исключением показателей рынка труда за неделю, которые могут быть относительно неплохими. Напомним, что основой предыдущего роста являлась идея, что ФРС не будет повышать ставки в ближайшем будущем и сохранит монетарное стимулирование американской экономики.
На этом фоне доходность десятилетних гособлигаций США обвалилась до минимального уровня с июля прошлого года 2,44%. Участники рынка активно перекладывались в акции. Теперь для продолжения роста американского фондового рынка необходима позитивная экономическая информация, которой на этой неделе пока не ожидается. Сейчас фьючерсы на американские фондовые индексы находятся «в плюсе». Так что часть участников рынка полагает, что реальные данные могут оказаться лучше прогнозов.
Акции нефтяной компании ConocoPhillips (NYSE:COP) обновили исторический максимум, после того как ряд американских брокерских фирм повысил по ним рекомендации. В частности, Guggenheim Securities ожидает $90 за акцию против предыдущей оценки $82. Вчерашний максимум по бумагам ConocoPhillips составил $80,5. На наш взгляд, компания слегка переоценена по фундаментальным показателям. Так как в текущих высоких котировках заложен контракт на добычу углеводородов в Северном море, который пока не увеличил доходы, судя по отчетности за первый квартал 2014 года.
Сегодня утром европейские фондовые индексы слегка колеблются вблизи многолетних максимумов. Значимой экономической информации в ЕС не ожидается. Участники рынка, скорее всего, будут реагировать на американскую статистику. Ожидания снижения учётной ставки ЕЦБ на следующей неделе оказывают европейским фондовым рынкам значительную поддержку.
Японский фондовый индекс Nikkei 225 сегодня вырос вопреки обвалу розничных продаж в апреле на 13,7% - максимальную величину за 14 лет. Это произошло из-за увеличения налога с продаж с первого апреля. Инвесторы ожидают важной макроэкономической информации, которая выйдет в Японии сегодня ночью в 20-30 СЕТ: инфляция, безработица и промышленное производство за апрель. Согласно предварительным прогнозам, данные могут быть позитивными для фондового рынка. Особенно следует обратить внимание на инфляцию. По мнению Банка Японии, её увеличение будет стимулировать экономический рост.
Стоимость нефти (Brent) понизилась. Сегодня в 15-00 СЕТ выйдут недельные данные по её запасам в США, которые могут повлиять на котировки. По прогнозам American Petroleum Institute, запасы в нефтехранилище Кушинг сократятся на 1,5 млн баррелей. При этом общие запасы нефти в США возрастут на 3,5 млн баррелей до 383,9 млн. Запасы бензина сократятся на 1,4 млн баррелей. Мы не исключаем роста котировок нефти, если официальные данные от Energy Information Administration совпадут с такими прогнозами или будут чуть хуже. Отметим, что сегодня еще выйдет информация по запасам газа (NG). Как мы уже отмечали в предыдущих обзорах, природный газ дорожает на фоне сделки между Россией и Китаем и трудностями с транзитом российского газа в Европу через проблемную Украину.
Стоимость кофе (KC) слегка повысилась после прогноза USDA его урожая во Вьетнаме. Ожидается, что в сезоне 2014/2015 он составит 29,2 млн мешков против урожая кофе в 29 млн мешков в сезоне 2013/2014. То есть увеличение может оказаться незначительным. Дополнительным фактором стабилизации цен стал прогноз производства кофе в Индонезии от International Coffee Organization в сезоне 2013/2014 (вместе с запасами). Ожидается, что оно составит 11,67 млн мешков. Это заметно меньше, чем 13,04 млн мешков в сезоне 2012/2013.