Сегодняшний день будет чрезвычайно насыщенным для трейдеров. На вторую половину дня запланировано сразу несколько важных событий, которые спровоцируют волатильность во всех валютных парах: объявление решения ЕЦБ по основной процентной ставке (11:45 GMT), ежемесячная пресс-конференция главы ЕЦБ М. Драги (12:30 GMT) и публикация данных с рынка труда США (12:30 GMT). Мы не ожидаем от ЕЦБ резких перемен, однако будем внимательно следить за комментариями Драги. Какой будет политика ЕЦБ после введения дополнительных мер стимулирования, объявленных на заседании 5 июня? Планирует ли регулятор ожидать результатов нововведения или Драги приготовил новые сюрпризы? Опубликованные вчера показатели занятости в США от ADP значительно превзошли прогнозы, что спровоцировало рост доходности 10-летних облигаций США выше отметки 2,60%; если данные по несельскохозяйственной занятости оправдают оптимистичные ожидания рынков, можно прогнозировать консолидацию в преддверии праздников в США.
Крона дешевеет на фоне резкого понижения процентной ставки центробанком Швеции
Центральный банк Швеции (Riksbank) продемонстрировал жесткую позицию и на июльском заседании принял решение снизить процентную ставку репо с 0,75% до 0,25%. Экономисты ожидали понижения не более чем на 25 б.п. Главным фактором ужесточения кредитно-денежной политики стало ослабление инфляционного давления. ИПЦ в годовом исчислении в мае достиг максимума (-0,2%), апрельское восстановление (-0,04% после значительного спада на -0,63% в марте (самое низкое значение с декабря 2009 г.) закрепить не удалось. На фоне общей низкой инфляционной динамикой в еврозоне и введения дополнительных мер стимулирования со стороны ЕЦБ Riksbank не было другого выхода, чтобы удержать целевую инфляцию на уровне 2,0%. Тем не менее, вызывает беспокойство, как такое понижение ставки отразится на уровне задолженности домохозяйств, ценах на внутреннем рынке и динамику потребительских цен.
Шведская крона рефлекторно отреагировала на эту новость понижением, которое и было главным событием утра на европейской сессии. USD/SEK восстановилась с 6,7030 до 6,8756 (-1,80%), достигнув самого высокого уровня с сентября 2012 г. Индикаторы тренда и импульса резко сместились, теперь трейдеры следят за уровнями 6,9254 (38,2% коррекция Фибоначчи от спада в 2012-2013 гг.) и 7,0000 (психологический уровень). Ниже по графику поддержка формирует на отметке 6,6763 (61,8% коррекция Фибоначчи). Аналогичным образом, EUR/SEK выросла до 6,3887 (самое высокое значение с ноября 2010 г.). Ключевое сопротивление расположено в зоне 9,4275/9,4300 (сопротивление в октябре-ноябре 2010 г.), за ним следует 9,5579 (61,8% коррекция Фибоначчи от спада в 2009-2012 гг.).
Насыщенный день для EUR
Трейдеров в паре EUR/USD ожидает насыщенный день. Сегодня в 11:45 GMTЕЦБ объявит решение по процентной ставке; по прогнозам, она останется на текущем рекордно низком уровне: основная ставка рефинансирования – на уровне 0,15%, ставка по кредитам – на уровне 0,40%, ставка по депозитам – -0,10% (о фиксации ставки было объявлено на заседании ЕЦБ 5 июня). В 12:30 GMT состоится пресс-конференция главы ЕЦБ М. Драги; как ожидается, его тон будет мягким. В своих предыдущих заявлениях Драги упоминал о том, что ухудшение среднесрочных прогнозов по инфляции потребует введения программы количественного стимулирования наподобие той, что действует в США. Неделю спустя после объявления о новых мерах стимулирования ЕЦБ МВФ рекомендовал начать в еврозоне масштабную программу выкупа ценных бумаг. Мы полагаем, что Драги прокомментирует этот вопрос, однако ожидать ценной информации от него не стоит. Скорее всего, выступление Драги будет посвящено последним мерам стимулирования в целом. После понижения процентных ставок EONIA опустилась на рекордно низкий уровень, около 0,0%, кривая динамики EONIA выровнялась, т.к. первые результаты программы долгосрочного кредитования для банков (TLTRO) можно ожидать не ранее 2016 г.
Если говорить о валюте, после заседания 5 июня евро подешевел по отношению ко всем основным валютам группы G10 peers (кроме SEK и NOK). Если EUR/USD не опустилась ниже отметки 1,3503 (5 июня), это в первую очередь объясняется усиление понижательного давления на USD. Таким образом, рынки медленно «переваривают» ослабление после заседания ЕЦБ, EUR/USD стабильно растет в рамках канала восходящего тренда, формирующегося с июня. Стабилизация выше уровня 200-дневной скользящей средней после заседания ЕЦБ будет указывать на намерение трейдеров вернуться к выгодному реальному курсу EUR в связи с инфляцией в еврозоне. Тем не менее, на динамику курса евро скорее всего повлияют данные по несельскохозяйственной занятости в США во время выступления Драги (12:30 GMT).
EURUSD: пара вышла из горизонтального канала между 1,3503 и 1,3677 и продвинулась выше по графику. Однако отсутствие дальнейшего роста и пробитие поддержки на уровне 1,3651 указывают на ослабление спроса. Часовая поддержка: 1,3629 (38,2% коррекция, также канал восходящего тренда) и 1,3565 (минимум 20 июня 2014 г.). Сопротивление сейчас сосредоточено на уровнях 1,3700 (максимума 1 июля 2014 г.) и 1,3734. В долгосрочной перспективе преодоление линии долгосрочного растущего клина (поддержка на уровне 1,3673) указывает на явное ухудшение технической структуры. Также существует риск понижения до отметки 1,3379 (двойная вершина), пока пара торгуется ниже сопротивления 1,3775. Ключевая поддержка расположена на отметках 1,3477 (минимум 3 февраля 2014 г.) и 1,3296 (минимум 07 ноября 2013 г.).
GBP/USD: пара преодолела основное сопротивление на уровне 1,7043. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока часовая поддержка 1,7063 (максимум 19 июня 2014 г.) выдерживает натиск. Ближайшая поддержка расположена на уровне 1,7096 (минимум 1 июля 2014 г.). В долгосрочной перспективе преодоление уровня основного сопротивления 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.) повлечет за собой дальнейшее укрепление. Сопротивление сосредоточено на отметках 1,7332 (50% коррекция от спада в 2008 г.) и 1,7447 (минимум 11 сентября 2008 г.), поддержка – на уровне 1,6923 (минимум 18 июня 2014 г.).
USD/JPY: пара продолжает укрепляться, о чем свидетельствует преодоление сопротивления на уровне 101,74 (максимум 27 июня 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя). Следите за сопротивлением, заданным линией канала нисходящего тренда (около 101,92). Сопротивление также сосредоточено на уровне 102,36. Часовая поддержка: 101,41 (минимум 2 июля 2014 г.) и 101,24. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Для возобновления повышательного тренда необходим выход из текущей фазы консолидации между 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) и 103,02. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USD/CHF: пара восстановилась в районе нижней границы канала нисходящего тренда. Для нейтрализации краткосрочного «медвежьего» тренда необходимо преодоление часового сопротивления на отметке 0,8915 (максимум 30 июня 2014 г.). Сопротивление также расположено на уровне 0,8975. Ключевая зона поддержки сосредоточена между 0,8841 и 0,8831 (61,8% коррекция). В более долгосрочной перспективе пробитие ключевого сопротивления на отметке 0,8953 снизу вверх указывает на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Можно прогнозировать рост до уровня двойного основания (0,9207). Ключевое сопротивление расположено на отметке 0,9156 (максимум 21 января 2014 г.).