В понедельник индекс американского доллара (DX) скорректировался вниз. Показатель деловой активности в Чикаго (PMI) за март оказался гораздо слабее, чем ожидалось и составил 55,9 пунктов. Кроме этого, председатель ФРС Джанет Йеллен заявила, что американская экономика всё ещё нуждается в поддержке ФРС. Участники рынка решили, что мягкая денежная политика может быть продолжена. Это снижает шансы очередного сокращения «количественного смягчения» или объёмов выкупа американских гособлигаций на следующем заседании ФРС 30 апреля и негативно влияет на курс доллара. Отметим, что американский регулятор привязывает свои действия к уровню безработицы в США и считает приемлемой отметку 6,5%. Из-за этого данные по американскому рынку труда в пятницу могут сильно повлиять на валютный рынок. Сегодня инвесторы будут следить за индексом производственной активности ISM Manufacturing за март, который выйдет в 16-00 СЕТ. По нашему мнению, предварительный прогноз (54 пункта) является позитивным для американской валюты.
Несмотря на слабеющий доллар, рост курса евро (EUR/USD) вчера был ограничен негативными данными по инфляции за март. Она оказалась минимальной с ноября 2009 года. Теоретически, это может побудить ЕЦБ снизить учётную ставку с целью недопущения дефляции на своём очередном заседании уже в этот четверг. Напомним, что рост потребительских цен менее 1% наблюдается шесть месяцев подряд. Сегодня в 9-55 СЕТ и в 10-00 СЕТ в ЕС выйдут важные данные безработица в Германии и индекс производственной активности в Еврозоне (PMI). Они могут повлиять на курс евро, если будут заметно отличаться от нейтральных прогнозов.
Резервный банк Австралии сегодня сохранил учётную ставку на уровне 2,5%, как и ожидалось. При этом его представители отметили, что австралийский доллар (AUD/USD) слишком сильно укрепился (вырос) в последнее время. Участники рынка не обратили на это особого внимания. Они ожидают важных экономических данных по Австралии. В среду в 5-30 СЕТ выйдут показатели рынка недвижимости. В четверг в 2-30 СЕТ ожидаются более важные данные: розничные продажи и торговый баланс. По нашему мнению, предварительные прогнозы являются умеренно негативными для австралийского доллара и могут способствовать его коррекции вниз.
Как и ожидалось, японские экономические показатели Tankan оказались хуже предварительных прогнозов. Сегодня в Японии повышается налог с продаж до 8% с 5%. Всё это может способствовать дальнейшему ослаблению иены (это выглядит как рост USD/JPY). Очередные значимые экономические данные в Японии выйдут в среду.
Вчера канадский доллар укрепился (снижение на графике USD/CAD) после того как рост ВВП Канады за январь превысил прогнозы и компенсировал декабрьское снижение. Сегодня в 14-30 СЕТ в Канаде выйдет индекс цен в промышленности и в 15-30 СЕТ — индекс производственной активности (PMI). Мы полагаем, что прогнозы свидетельствуют в пользу ослабления (повышения на графике) канадского доллара.
Вчера вышел квартальный отчёт Министерства сельского хозяйства США (USDA). Стоимость кукурузы (Corn) поднялась до максимума за семь месяцев. Её запасы в США составляют 7,006 млрд. тонн - меньше, чем ожидалось. Посевные площади под кукурузу в этом году находятся на минимуме с 2010 года и составляют 91,7 млн. акров. Запасы сои (ZS) оказались минимальными с 2004 года и составили 992,3 млн. тонн, больше чем ожидалось. Её котировки также выросли. Запасы заметно меньше прошлогоднего уровня 998 млн. тонн. Вероятно, часть участников рынка не ожидали подорожания сои. Сегодня появилось сразу несколько негативных прогнозов от крупных компаний. В частности там отмечается, что посевы сои в США увеличились до 81,5 млн. акров с 76,533 млн. в прошлом году и недостатка бобов не будет. Котировки пшеницы (Wheat) вчера понизились. Её запасы составили 1,056 млрд. бушелей. Это больше ожидавшихся 1,042 млрд. бушелей. Посевы пшеницы в США снизились на 1% по сравнению с прошлым годом и составили 55,815 млн. акров. В целом, первый квартал нынешнего года оказался лучшим для товарных фьючерсов за последние полтора года.