Богатый событийно-новостной фон прошедшей недели подтолкнул к некоторому росту желание рисковать...

Богатый событийно-новостной фон прошедшей недели подтолкнул к некоторому росту желание рисковать на валютном рынке. Доллар снизился против евро и вырос относительно йены. В противостоянии же «бакса» к британскому фунту наблюдалась разнонаправленная волатильность, завершившаяся, в конце концов, нейтральным итогом – закрытием торгов почти на ценах открытия. Поводом для подъема оптимизма, очевидно, можно считать небольшое снижение остроты ситуации в Испании, где, несмотря на отказ властей запросить у ЕС помощь, было зафиксировано небольшое падение доходности облигаций, и достаточно бодрые комментарии главы ЕЦБ М. Драги на пресс-конференции после объявления результатов заседания по ставке европейского института. Рост «зеленого» против йены поддерживался заявлениями новых министров японского правительства, отражавших агрессивный настрой по отношению к сильным позиции йены на валютном рынке, а также решениями японского ЦБ, не расширившего на своем последнем заседании объемы программ стимулирования. События политического плана в самих США явного влияния на разворот событий не оказали - протокол последнего заседания ФРС не выдал ничего интересного - была отмечена неудовлетворенность уровнем безработицы и высказаны намерения сделать решения центробанка более прозрачными. Выступление главы этого института Б. Бернанке тоже, не содержало ничего такого, что могло бы дать инвесторам новые ориентиры – высказывались обещания сохранять денежную политику мягкой пока инфляция низкая, а занятость слабая, что уже не раз озвучивалось ранее. Статистики по экономике Штатов было не много, но большая часть показателей демонстрировала позитивный тренд, однако это очень непродолжительно поддерживало американскую валюту. Сентябрьские индексы PMI от ISM показали рост - производственный поднялся к 51.5 против 49.6, а сферы услуг до 55.1 против 53.7, данные о занятости выдали увеличение рабочих мест на 114 тыс. и снижение уровня безработицы до 7.8% с 8.1% в предыдущем месяце. Негатив был зафиксирован в данных о заказах промышленных предприятий в августе, продемонстрировавших обвал на 5.2% в месяц и 2.5% в год, а также в расходах на строительство. Эта неделя не содержит столь значимой информации, как предыдущая и будет укороченной, т.к. начнется в США с отдыха в понедельник по случаю празднования «Дня Колумба». Экономический календарь предложит рынку обратить внимание на индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP за сентябрь, где по прогнозам ждут рост до 52.3 с 51.8, экономический обзор ФРС по регионам «Бежевая Книга», сентябрьский индекс цен производителей (PPI), который может настроить на ожидание снижения инфляции, т.к. предполагается увидеть 0.8% м/м, 1.7% г/г после 1.7% м/м, 2.0% г/г ранее, а также ежемесячный отчет об исполнении бюджета США в сентябре, ожидающийся с рекордно низким дефицитом, -4.0 млрд. долларов после -190.5 млрд. в предыдущем месяце.

EUR

Европейская единая валюта оказалась наиболее популярной на прошлой неделе. Не исключено, что интерес к евро сохранялся на фоне информация из Испании, которая подтолкнула инвесторов к некоторому оптимизму. Представленный Мадридом план бюджета на 2013 год, с новыми мерами по сокращению расходов и реформами, был признан удовлетворительным, а стресс – тесты банков показали, что сектору требуется значительно меньшие объемы, нежели предполагалось, всего 53 млрд. вместо 100 млрд. евро. Появившиеся сообщения, что правительство Испании пока не планирует обращаться за финансовой помощью к Евросоюзу, не расстроили рынок, более того, долговые обязательства продолжали фиксировать снижение доходности. Проверки в Греции продолжаются и, судя по тону сообщений, консенсус с «Тройкой» будет достигнут. Пресс-конференция Драги после заседания ЕЦБ ничего нового не объявила, но поддержку евро оказали уверенные заявления главы европейского ЦБ о готовности покупать долги стран нуждающихся в помощи. Показатели же экономики Еврозоны демонстрировали, большей частью, слабые результаты, увеличивая ожидания продолжения рецессии. Индексы PMI в сентябре оставались в зоне спада, особо отличились данные Германии и Франции (сервисный сектор), цены производителей в целом по блоку в августе выросли на 0.9% м/м и 2.7% г/г, общий объем промышленных заказов в Германии сократился на 1.3% в месяц и 4.8% г/г. Безработица в Еврозоне осталась без изменений, но только потому, что показатель июля пересмотрели вверх до 11.4% с 11.3%. Среди данных по экономике ЕС, выходящих на этой неделе, повышенный интерес вызовут данные по промышленному производству в августе и инфляции в ведущих странах блока в сентябре. Предполагается, что промышленное производство Еврозоны сократилось, -0.4% м/м, -4.1% г/г после +0.6% м/м, -2.3% г/г ранее, при этом по Германии ждут -0.5% м/м, Франции 0.0% м/м, а Италии -0.5% м/м. Индексы потребительских цен могут быть зафиксированы с понижением в Германии и на прежних уровнях во Франции и Италии. Кроме этого, предполагается видеть ухудшение результатов по внешнеэкономическим связям крупнейшей экономики ЕС – профицит внешней торговли Германии, вероятно, снизится до 15.5 млрд. с 16.1 млрд., а текущего счета платежного баланса к 11.0 млрд. евро против 12.8 млрд. в июле. Тем не менее, настрой рынка, как кажется, останется под влиянием политических событий, таких как решение вопросов помощи Греции, обращения Испании за помощью и подготовкой к встрече министров финансов Еврозоны (Экофин) в конце этой недели.

GBP

Британский фунт провел волатильную сессию против доллара в течение минувшей пятидневки, но отношение к стерлингу было неоднозначным. Общий оптимизм, подталкивавший «кабель» вверх, корректировался негативом, исходившим со стороны показателей экономики «островов», и торги завершились нейтрально. Картина деловой активности в Британии продемонстрировала продолжение падения в промышленности и строительстве, а сервисная сфера, хоть и осталась в зоне подъема, выше 50, тем не менее, выдала результат хуже прогноза. Розничные цены в Британии отметили незначительную добавку, лишь 0.1% м/м и 1.0% г/г, а цены на жилье, по отчетам двух исследователей - Nationwide и Halifax, продемонстрировали в сентябре снижение, как по месяцу, так и по году. Данная ситуация настраивает на ожидания малообнадеживающих перспектив в экономике и значительно усиливает вероятность очередных смягчающих действий от ВоЕ уже в ближайшее время. Экономическая статистика, запланированная к выходу на эту неделю, согласно прогнозам, тоже не сулят показать позитивных изменений. Предполагается увидеть продолжение падения промышленного производства, -0.5% м/м, -1.1% г/г после +2.9% м/м, -0.8% г/г ранее, увеличение дефицита торгового баланса Великобритании в августе, до -8.1 млрд. с -7.1 млрд. фунтов в июле, еще одно подтверждение падения цен в сентябре на рынке жилья по отчету RICS, а также сохранение минуса в сентябрьских розничных продажах по версии розничного консорциума (BRC). Естественно, информационный поток такого качества не расположит рынок к увеличению интереса в отношении стерлинга, т.к. настроит на предположения о продолжавшемся снижении экономики в Великобритании в 3-м квартале. Однако, позитивные решения долговых вопросов в Еврозоне могут вызвать очередной всплеск оптимизма и это способно поддержать фунт на некоторое время.

JPY

Японская валюта находилась под давлением по всему фронту почти всю прошедшую неделю. Данные по экономике выдавали слабые результаты, а политический фон изобиловал заявлениями о возможном продолжении смягчений в денежной политике и угрозами в проведении интервенций для ослабления йены. Данная риторика исходила от новых министров экономики и финансов страны. Кроме того, давление на йену оказывали события в Европе и США, поддерживавшие оптимизм. Квартальное отчет Банка Японии -Танкан показал ослабление активности в производственном секторе и отсутствие изменений в сфере услуг, торговый баланс в первые две декады сентября остался в дефиците на фоне продолжающего падать экспорта. Банк Японии оставил ставку на прежнем уровне и не изменил объемы стимулирования, но комментарии к решению говорили о готовности регулятора продолжать расширение эмиссии. Важной статистики по экономике Японии будет, как обычно среди месяца, не много, внимание привлекут данные о заказах на машины и оборудование в августе, ожидающиеся с продолжением падения, -2.4% м/м, -4.6% г/г после 4.6% м/м 1.7% г/г, а также результаты баланса счета текущих операций, где возможно будет отмечено сокращение профицита в августе до 421.1B млрд. йен с 625.4 млрд. Значительно более насыщенным будет политический фон, ожидается два выступления главы Банка Японии М. Сиракава, а также встреча G7, на которой новый глава министерства финансов «Страны восходящего солнца» собирается поднять вопрос о валютных курсах, что обязательно будет учитываться рынком.