Мрачный прогноз для Австралии (автор – Арно Массе)
Австралийская экономика начала 2016 г. оптимистично, т.к. большинство экономических показателей демонстрировали признаки стабилизации, а некоторые из них – даже улучшение. Уровень безработицы снизился до 5,8% в декабре, а инфляция в четвертом квартале значительно выросла, с 1,5% до 1,7% в годовом исчислении, превысив прогноз в 1,6%. Однако, начиная с февраля стали появляться и настораживающие признаки, т.к. экономика страны с трудом набирает обороты в условиях низких цен на сырье.
Согласно последнему отчеты Статистического бюро Австралии, ожидаемые годовые частные капитальные расходы резко упали до минимального уровня за 9 лет, т.к. австралийские компании, не относящиеся к горнодобывающему сектору, неожиданно сократили расходы. Рынок в целом ожидал обрушения инвестиций в горнодобычу, в основном из-за перспектив низких цен на сырье и низкого спроса со стороны Китая. При этом инвесторы ожидали более высоких показателей от других отраслей. Хорошая новость состоит в том, что прогноз инвестиций в производственном секторе на 2016-2017 гг. вырос на 9,3% по сравнению с 2015-2017 г.
В результате, мы полагаем, что давление на австралийский доллар значительно увеличится, т.к. экономика теряет темп, а Резервный банк Австралии сохранил мягкую политику и предпочитает, чтобы австралийский доллар снижался. Пара австралиец-американец сейчас торгуется около 0,7170; ниже находится поддержка около 0,71, а выше уровень сопротивления располагается на отметке 0,7259 (максимум от 23 февраля). По нашему мнению, существует риск снижения курса австралийской валют, т.к. пара остается ниже указанного уровня сопротивления.
Мексика: снижение песо еще не закончено (автор – Йэнн Квеленн)
Мексиканское песо продолжает страдать: курс доллара США к мексиканской валюте поднялся с менее 15 песо за доллар в начале 2015 г. до более 19 несколько дней назад. Сохранение низких цен на нефть сказалось на ослаблении валюты, т.к. доход от нефти снизился. Также сыграло роль то, что доля общих доходов государства от нефти снизилась за последние 12 лет, на одну треть с 34% до 20%. Мы уверены в том, что для всего этого есть одна конкретная причина. Мексиканская инфраструктура добычи нефти и государственные компании сектора не смогли сделать достаточные капиталовложения, что не позволило стране повысить конкурентоспособность в последнее десятилетие. Сейчас, когда цены на нефть находятся на рекордных минимумах, очевидно, что Мексике необходимо найти другие источники дохода в условиях, когда инвестиции в нефтяной сектор резко снизились.
Сегодня будет опубликовано сальдо внешней торговли. Сальдо должно остаться отрицательным (около -8 млрд. долларов США). Доходы от экспорта явно недостаточны для уравновешивания импорта. В результате ИПЦ в начале февраля достиг 10-месячного максимума. И последнее, но не по значению, объем розничных продаж сильно снизился в декабре (-1,6% в месячном исчислении по сравнению с 0,5% в ноябре). Мы уверенно прогнозируем рост пары доллар-песо, который должен вновь направиться к отметке 19,00.
EUR/USD: Пара торгуется неоднородно. Тем не менее, в краткосрочной перспективе техническая структура указывает на дальнейшее понижение. Часовое сопротивление расположено на уровне 1,1053 (максимум 22 февраля 2016 г.). Часовая поддержка находится на отметке 1,0957 (минимум 24 февраля 2016 г.). Ожидается дальнейшее понижение. В краткосрочной перспективе техническая структура указывает на «медвежью» динамику, пока сопротивление выдерживает натиск. Ключевое сопротивление на уровнях 1,1453 (максимум диапазона) и 1,1640 (минимум 11 ноября 2005 г.) ограничит возможный рост. Текущее ухудшение технической структуры указывает на постепенное понижение до уровня поддержки 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.).
GBP/USD: Резкое нисходящее движение пары замедлилось. Часовая поддержка находится на уровне 1,3879 (минимум 24 февраля 2016 г.). Паре открыт путь к более значительной поддержке на уровне 1,3657 (минимум 11 марта 2009 г.). Часовое сопротивление задано уровнем 1,4168 (максимум 22 февраля 2016 г.). Техническая картина указывает на дальнейший спад. В долгосрочной перспективе техническая картина остается неблагоприятной и указывает на дальнейший спад до ключевой поддержки на уровне 1,3503 (минимум 21 января 2009 г.), пока пара держится ниже сопротивления в районе 1,5340/64 (минимум 4 ноября 2015 г., а также 200-дневная скользящая средняя). Но общие условия перепроданности и недавний рост спроса могут указывать на восстановление.
USD/JPY: Пара восстановилась с уровня 110,99, но в среднесрочной перспективе техническая структура выражено отрицательная. Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 111,60 (внутридневной максимум). Более значительное сопротивление расположено на отметке 113,39 (максимум 22 февраля 2016 г.). Ожидается дальнейший спад до часовой поддержки на уровне 110,99 (минимум 11 февраля 2016 г.). Мы склоняемся к понижению в долгосрочной перспективе. Следующий целевой уровень – поддержка 105,23 (минимум 15 октября 2014 г.). Постепенный рост до крупного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.) теперь кажется маловероятным. Ключевая поддержка также расположена на уровне 105,23 (минимум 15 октября 2014 г.).
USD/CHF: Пара вышла из канала восходящего тренда. Часовая поддержка сосредоточена на уровне 0,9847 (минимум 16 февраля 2016 г.). Часовое сопротивление расположено на отметке 1,0003 (максимум 22 февраля 2016 г.). «Бычий» импульс пошел на спад. Ожидается дальнейшее ослабление до уровня поддержки 0,9847. В долгосрочной перспективе пара обновляет максимумы с середины 2015 года. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Техническая структура указывает на долгосрочный «бычий» тренд.
Ипек Озкардеская, аналитик Swissquote Bank Ltd