Прогнозы:
• Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны (Markit Service Flash PMI) в июне выйдет чуть хуже ожиданий;
• Продажи домов на вторичном рынке в США в мае также разочаруют.
По итогам торговой недели в центре внимания находилась нефть обоих ключевых сортов: WTI прибавила порядка 0,6%, Brent вырос на 1,8%. Золото продолжало удерживаться на уровне, превышающем отметку $1300 за тройскую унцию, причём, соотношение put/call продолжило снижаться. В то же время, фондовые индексы США не выглядели существенно лучше: Dow Jones за неделю прибавил 1,03%, S&P 500 – +1,37%, Nasdaq – +1,25%. В пятницу фондовые индексы США закрылись немного выше нуля.
В отраслевом разрезе все секторы индекса S&P 500 за период 16–20 июня показали положительную динамику. Больше всего вырос сектор коммунальных услуг (+2.6%). Наихудшую недельную динамику зафиксировал перегретый технологический сектор (+0,5%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 27 из 30 входящих в состав индекса акций. Наилучший результат показали акции Intel Corporation (NASDAQ:INTC, +7,62%) после потока интригующих новостей о выпуске технологических новинок, а также нового микропроцессорного чипа Xeon. Наибольшее падение зафиксировали акции Du Pont de Nemours (NYSE:DD, -1%).
На глобальном валютном рынке по итогам недели большая часть основных валют укрепились по отношению к доллару после «мягких» комментариев главы ФРС США Джанет Йеллен по итогам Заседания FOMC. Наибольший рост в паре с долларом США смог продемонстрировать канадский доллар (USD/CAD +0,93%). Намного меньший рост показали евро (EUR/USD +0,44%) и британский фунт стерлингов (GBP/USD +0,32%). Снижением отличились только австралийский доллар (AUD/USD -0,13%) и японская иена (USD/JPY -0,06%).
Второй по величине в мире разработчик программного обеспечения Oracle (NYSE:ORCL, -3,98%) отчитался в пятницу о прибыли в 4-м квартале финансового года. Отчёт ожидаемо разочаровал: EPS не дотянула до средних оценок на Уолл-стрит. Прибыль за исключением разовых списаний составила за три месяца по 31 мая 92 цента на акцию, тогда как консенсус-прогноз ожидал 96 центов на бумагу. Чистая прибыль в отчётном периоде упала на 4,2% до $3,65 млрд или 80 центов на акцию, а выручка оказалась на уровне $11,3 млрд, не дотянув до ожиданий рынка в $11,5 млрд.
Воздействие на ход пятничной биржевой сессии могла оказать и экспирация сразу четырёх видов фьючерсов и опционов на индексы и акции, что в совокупности приводит обычно к всплеску торговых объёмов и индекса волатильности VIX с трудно предсказуемым финалом. Однако, вопреки ожиданиям, в этот раз рынки вели себя удивительно спокойно, хотя объёмы торгов на NYSE значительно перекрыли 3-месячный средний уровень.
Также дурное послевкусие установилось в связи с эскалацией гражданского противостояния в Ираке и недавним понижением МВФ прогноза роста ВВП США на 0,8 п.п. до 2%. В последнем случае в качестве основных причин были названы длительные негативные последствия суровой зимы, проблемы на рынке жилья, а также слабый международный потребительский спрос. При этом, правда, МВФ сохранил прогноз роста ВВП США на 2015 на уровне 3%.
В свою очередь, потребительские цены в США выросли в мае самыми быстрыми темпами более чем за год, подтвердив правомочность усугубления инфляционных ожиданий. Последние данные были важны ещё и тем, что могли оказать влияние на чиновников Федрезерва в их оценках сроков, когда можно было бы впервые поднять процентные ставки. По данным Департамента труда, индекс потребительских цен поднялся в мае на 0,4% в помесячном выражении, что стало самый быстрым ростом с февраля 2013 года.
Между тем, на прошедшей неделе также стало известно, что индекс опережающих экономических индикаторов США от Conference Board, служащий предсказателем развития экономики страны в ближайшие 3-6 месяцев, вырос в мае на 0.5% при консенсус-прогнозе повышения на 0,6%. В апреле индекс увеличился на 0,3%, а не на 0,4%, как сообщалось ранее.
В пятницу евро сдал завоеванные ранее позиции на фоне фиксации прибыли Fx трейдерами. Небольшое влияние также оказали макростатистические данные по еврозоне и Германии. Так, в пятницу федеральное статистическое управление Германии сообщило о снижении отпускных цен производителей на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,8% за год.
Доллар торговался без определенной динамики в течении первых трех дней недели, но потом начала терять позиции. Наиболее важным событием для американской валюты стало оглашение итогов заседания ФРС США и публикация макроэкономических прогнозов. Комитет по открытым рынкам принял решение с июля сократить объём выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг на $10 млрд до $35 млрд. Кроме того, ФРС по итогам очередного заседания сохранила базовую процентную ставку на прежнем рекордно низком уровне в 0…0,25%. Также Федрезерв изменил прогнозы по динамике процентной ставки на 2015-2016 годы. Регулятор ожидает, что к концу 2015 года она составит 1,25% (по предыдущему прогнозу - 1%), а к концу 2016 года вырастет примерно до 2,5% вместо ожидавшихся ранее 2,25%. Вместе с тем, ФРС ухудшила прогноз по росту экономики страны в 2014 году до 2,1-2,3% с ожидавшихся в марте 2,8-3%. Инфляция, согласно расчётам, составит 1,5-1,7% вместо 1,5-1,6% в марте, а уровень безработицы будет находиться в пределах 6-6.1% вместо ожидавшихся ранее 6,1-6,3%. Прогноз на 2015 год по росту ВВП США остался на уровне 3-3,2%, по инфляции – на уровне 1,5-2%, а прогноз по безработице был снижен до 5,4-5,7% с прежних 5,6-5,9%.
Европейские фондовые индексы завершили пятничные торги смешанной динамикой, показав незначительный технический отскок в последние полчаса торгов. Национальные фондовые индексы выросли в 5 из 16 западноевропейских рынков, которые открылись в пятницу. Инвесторы оставались осторожными, так как бои иракской армии с суннитскими боевиками-исламистами в пятницу интенсифицировались (см. ниже). Напомним, что Президент США Барак Обама заявил в четверг, что готов отправить 300 американских военных советников в Ирак и готов отдать приказ о «целевых военных действиях» в случае необходимости.
Выступая на заседании Еврогруппы в Люксембурге, министр финансов Германии Шойбле отметил, что финансовые рынки по-прежнему характеризуются чрезмерной денежной ликвидностью. По его словам, «нет необходимости обсуждать дальнейшие меры ЕЦБ по стимулированию инфляции». Вместо этого он предложил сосредоточить внимание на процессе сокращения долга и проведения реформ, направленных на стимулирование роста в еврозоне.
Как показали после открытия рынка предварительные данные от Евростат, июньский индекс потребительского доверия по еврозоне несколько снизился, прервав череду 6-месячного роста и вызвав тем самым разочарование евроинвесторов. Согласно отчёту, предварительный индекс потребительского доверия в еврозоне упал в июне на 0,3 пкт до -7,4 пункта, по сравнению с майским значением на уровне -7,1 пункта. Согласно средним прогнозам, данный показатель должен был улучшиться до -6 пунктов.
В то же время, профицит счёта текущих операций еврозоны увеличился в апреле в связи с ростом сальдо торгового баланса. Как показали в пятницу данные ЕЦБ, профицит данного показателя вырос до €21.5 млрд с €19,6 млрд в марте. Профицит торговли товарами увеличился до €16,9 млрд по сравнению с €14,3 млрд в марте. Кроме того, профицит по услугам вырос до €10 млрд с €8,7 млрд.
Акции Shire Plc (NASDAQ:SHPG), о которых мы писали на прошлой неделе, подскочили на 17% на сообщении, что ирландская фармкомпания отклонила предложение о покупке от американской AbbVie (NYSE:ABBV) за £27,3 млрд (около $46,5 млрд). Менеджмент Shire посчитал, что AbbVie существенно недооценила сумму сделки.
В свою очередь, рыночная стоимость Alstom SA (NSE:ALSM) повысилась на 1,8% после того, как Siemens и Mitsubishi Heavy Industries увеличили денежную часть предложения о покупке энергетического подразделения французской компании на €1,2 млрд до €8,2 млрд.
Котировки TSB Banking Group Plc (TSB) в первый день торгов подскочили на 11%. Lloyds Banking Group Plc провел IPO 35% акций своего подразделения TSB на LSE по 260 пенсов за бумагу.
Между тем, капитализация биржевого оператора Euronext NV (ENX) снизилась на 3,9% после долгожданного IPO в Париже. Euronext разместила на ICE 42,2 млн акций по €20 за штуку.
Капитализация Telecom Italia SpA (AMS:TIT) упала на 2,3 % после того, как Telefonica SA продала €103 млн конвертируемых облигаций, которые будут после экспирации обменяны на акции Telecom Italia.
На сырьевых рынках в центре внимания, как уже было сказано выше, находились энергетические фьючерсы. Цены на нефть Brent в пятницу немного скорректировались, но продолжили удерживаться вблизи уровня $115 за баррель, вблизи 9-месячного максимума. Это было преимущественно связано с повышенным риском срыва поставок «чёрного золота» из Ирака из-за боев между правительственными силами и суннитскими повстанцами. В ближайшее время события, разворачивающиеся в Ираке, будут продолжать диктовать направление на рынке и поддерживать цены на нефть на высоком уровне. Напомним, Ирак еще в прошлом месяце производил около 3,5 млн баррелей нефти в день, являясь 2-м по величине производителем ОПЕК после Саудовской Аравии.
Армия Ирака пытается отбить у суннитских боевиков крупнейший в стране НПЗ мощностью 300 000 баррелей в сутки. Если завод не возобновит работу в ближайшее время, Багдаду придется увеличить импорт нефтепродуктов. Бои пока не дошли до юга Ирака, где расположены большинство крупнейших в стране нефтяных месторождений и экспортные терминалы, однако иностранные нефтяные компании уже приступили к эвакуации персонала из страны.
Президент США Барак Обама, впрочем, уточнил, что американские войска не вернутся в Ирак. По итогам пятницы стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI выросла на NYMEX до $106,49 за баррель. В свою очередь, цена августовских фьючерсов на североморскую смесь марки Brent на лондонской бирже ICE слегка скорректировалась на $0.20 до $114,68 за баррель.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»