Российский фондовый рынок в пятницу открылся без единой динамики. К настоящему времени ведущие биржевые индексы торгуются разнонаправлено. В лидерах утреннего спроса отметились акции «СОЛЛЕРСа (MCX:SVAV)» и «Мечела (MCX:MTLR)». Под давлением остаются бумаги «Башнефти (MCX:BANE)» и «Роснефти».
Сейчас ключевой для миноритариев вопрос – будет ли выставлена оферта по выкупу акций «Башнефти» по 3700 руб. за одну акцию. По закону об акционерных обществах, «Роснефть (MCX:ROSN)» обязана выставить предложение в течение 35 дней. Но, у инвесторов в этом отношении есть некоторые сомнения. Во-первых, глава Роснефти Игорь Сечин вчера заявил, что к вопросу о проведении выкупа компания вернётся позже. Во-вторых, штраф за затягивание выкупа или изменение цены выкупа небольшой (0,5 млн рублей). Наконец, Госдума в ноябре планирует рассмотреть законопроект 1117569-6, освобождающий госкомпании от оферт при сделках по решению властей. Сделка по «Башнефти» состоялась, и законы обратной силы не имеют. Но это странное совпадение смущает инвесторов – они не любят непредсказуемость. На этом фоне обыкновенные акции «Башнефти» попали под распродажи и снижаются на 4%. Под давлением также привилегированные бумаги, для которых главный риск – снижение дивидендных выплат.
Больше 1% теряют акции «ВТБ (MCX:VTBR)», которые также попадут под приватизацию. Госпакет акций в размере 10,9% планируют реализовать в 2017 году, об этом заявил министр экономического развития Алексей Улюкаев. Правительство планирует получить от сделки порядка 95 млрд руб. Если оценивать данный пакет, исходя из текущей рыночной стоимости бумаг, то такой пакет стоит порядка 97 млрд руб.
Каким образом будет проходить приватизация пока не известно, но в Росимуществе рассматривают три варианта приватизации госпакета «ВТБ»: выпуск конвертируемых облигаций, продажу акций стратегам и на рынке. Однако стратегам акции банка могут быть не интересны по причине низкой рентабельности капитала и в целом слабых финансовых показателей среди конкурентов. Также не стоит забывать, что банк находится под санкциями, а значит, пакет может быть продан с дисконтом к рынку. Таким образом, нужно еще раз задуматься о рациональности такой приватизации. Тем более что речь идет не о таких больших деньгах, которые можно привлечь по средствам внешнего и внутреннего займа. Акции «ВТБ» являются исключительно спекулятивной бумагой и не привлекательной для долгосрочных инвестиций.
Среди других корпоративных событий дня стоит отметить заседания совета директоров «ММК (MCX:MAGN)», «ДВМП» и «Транснефти (MCX:TRNF_p)». Операционные результаты за девять месяцев 2016 года представит «ТМК (MCX:TRMK)».
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили предыдущую сессию ограниченным снижением, фьючерс на индекс S&P на премаркете едва заметно укрепляется. Цены на нефть утром незначительно подрастают. Баррель североморской нефти Brent стоит $52,3. Опубликованные накануне данные по запасам нефти от Минэнерго США показали, что за прошлую неделю индикатор вырос на 4,9 млн баррелей при гораздо более консервативном прогнозе. Это значит, что импорт сырья восстанавливается после пауз по причине непогоды в Мексиканском заливе, в то время как спрос на энергоносители сохраняется сдержанным.
Евро/доллар вернулся к снижению после однодневной технической коррекции. Утренние торги в основной валютной паре идут вокруг 1,1023. Июльский минимум EUR/USD ранее обновить не смог, значит, «медвежья» цель на 1,0950 сохраняется актуальной.
Российский рубль в пятницу умеренно укрепляется в парах с иностранными валютами. За доллар США сейчас дают 62,9 руб. Краткосрочный тренд на мощное укрепление рубля в общем и целом завершен, впереди консолидация в диапазоне 62,90-63,35 в паре доллар/рубль. Она необходима перед атакой сопротивления на 63,50 руб.
Сегодня основное внимание приковано к выступлениям Эрика Розенгрена и Джаннет Йеллен на экономической конференции в Бостоне. Также с речью выступит глава Банка Англии Марк Карни. Рейтинговое агентство Fitch опубликует отчёт по России, WisdomTree – результаты квартальной перебалансировки индексов.
Из выходящей статистики внимание стоит обратить на сальдо торгового баланса Еврозоны за август, розничные продажи и индекс потребительского доверия в США.
Индекс ММВБ проведет торги пятницы в пределах отметок 1967-1985 пунктов. Рынок по-прежнему ищет комфортные рамки для бокового движения.
Анна Кокорева, заместитель аналитического департамента Альпари