Прогнозы:
- Котировки золота продолжат восхождение с целью пробить очередной уровень сопротивления в $1330/тр. унцию;
- Квартальный отчёт Sysco Corp (SYY) выйдет близким к консенсус-прогнозу.
В пятницу основные фондовые индексы США существенно выросли, причём, в последние часы торгов произошёл настоящий, хотя и труднообъяснимый прорыв. По итогам торговой недели американским индексам большими усилиями удалось преодолеть общие негативные настроения, в результате чего индекс Dow Jones вырос на 0,43%, S&P 500 – на 0,39%, Nasdaq – на 0,14%. В отраслевом разрезе все секторы индекса S&P 500, кроме двух, за период 4-8 августа показали рост. Наилучшую динамику показал сектор промышленных товаров (+1,1%). Наиболее существенное падение продемонстрировал сектор здравоохранения (-0,8%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 9 из 30 входящих в состав индекса акций. Наихудшей недельной динамикой «отличились» акции крупнейшего телефонного оператора AT&T (T, -3,88%). Наибольшим приростом курсовой стоимости отметились акции Procter & Gamble (PG, +3,65%). Несмотря на мрачный глобальный политический фон, в конце недели фондовые индексы США вновь стали чувствительными к корпоративным новостям и выросли на преимущественно лучших, чем прогнозировалось, остаточных квартальных финотчётах.
По итогам недели большинство основных валют закрылось ниже нулевой отметки. Наибольший рост по отношению к доллару США смогла показать японская иена (+0,54%). Умеренное падение продемонстрировали сырьевые валюты – новозеландский (-0,56%), канадский (-0,53%) и австралийский (-0,37%) доллары. Европейские валюты закрылись незначительным изменениями: британский фунт потерял за неделю всего 0,24%, а евро – и того меньше (-0,10%).
Напомним, что одним из наиболее важных событий прошедшей недели стало очередное заседание ЕЦБ по определению ключевых процентных ставок и дальнейшей монетарной политики. В ходе своей пресс-конференции глава ЕЦБ Марио Драги отметил, что геополитические риски, включая конфликт на Украине, действительно могут негативно отразиться на европейской экономике. Драги отметил, что ЦБ по-прежнему ожидает в зоне евро «умеренного» и «неравномерного» восстановления экономики, и признал, что темпы роста замедлились. Драги также добавил стандартную фразу о том, что процентные ставки останутся на нынешнем уровне «в течение продолжительного периода времени», и подтвердил, что финрегулятор по-прежнему не отказывается от использования нетрадиционных монетарных механизмов и оставляет за собой право вернуться к более предметному рассмотрению этих опций в случае, если прогнозы ухудшатся.
Как стало известно, дефицит бюджета США составил в июле $96 млрд. Пару лет назад Конгресс принял масштабную последовательную программу выхода на бездефицитный федеральный бюджет, которая должна была привести к искомому результату через серию ежегодных секвестров бюджета (мы помним, что именно в связи с этой инициативой в конце 2012 года появился термин «фискальный обрыв» («fiscal cliff»). Сейчас, похоже, данный вопрос постепенно ушёл в тень и – так же как и пресловутый тезис о пороге госдолга, который формально по-прежнему является никем не отменённым, действующим законом – похоже, был «тихо спущен на тормозах». Как отметило в своем отчёте Бюджетное управление Конгресса США, поступления в течение месяца выросли на 5,1%, но в основном за счёт роста денежных переводов от Федрезерва. В то же время, расходы увеличились на 2,9% – преимущественно, в связи с вновь возросшими потребностями федеральных и региональных программ медицинского страхования – в первую очередь, MedicAid и MediCare – в связи с соблюдением буквы закона «О доступной медицине» Барака Обамы. Кроме того, свою лепту внесло также увеличение расходов социального обеспечения, повышение процентных платежей по долговым обязательствам и т.д., которые перевесили локальные снижения военных расходов и пособий по безработице. Но даже вышеуказанная цифра теперь, в свете новых реалий геополитики, выглядит явно устаревшей, так что можно предположить, что в ближайшее время она вновь имеет шансы приблизиться к историческому «дну» в районе $200 млрд, достигнутому в феврале 2012 года.
Европейские фондовые индексы в пятницу снизились, показав при этом третье сессионное падение подряд, что можно было без особого труда связать с неожиданным всплеском геополитической напряженности.
Более конкретно, на динамику фондовых индексов – в отрицательную, а на динамику нефти и золота (см. ниже) – наоборот, в положительную сторону, повлияли сообщения о том, что президент США Барак Обама выступил с предупреждением о возможности нанесения точечных воздушных ударов по северному Ираку «…для защиты американского персонала и оказания гуманитарной помощи мирным иракцам». Откровенно говоря, последовавшие за этим действия президента США еще больше усилили неопределенность не только в этой стране, но и на всём Ближнем Востоке, где Израиль после непродолжительного перемирия возобновил военную операцию в Секторе Газа. В Восточной Европе, в свою очередь, нарастала геополитическая напряженность между Евросоюзом и Россией ввиду обострения ситуации на юго-востоке Украины – после того, как нацгвардия начала обстрел Донецка баллистическими ракетами средней дальности. Эти новости спровоцировали широкомасштабные покупки классических «безопасных активов» и, по-видимому, найдут своё продолжение и в первые дни начавшейся недели.
Ситуация ещё более осложнилась после того, как Россия в качестве ответной меры на санкции ввела эмбарго на импорт целого ряда сельхоз- и продовольственной продукции из большинства стран Европы, а также США и Австралии. Кроме того, возникла угроза введения кросс-санкций в аспекте международного использования воздушного пространства, судостроения и автомобильного сектора.
В вяло позитивном ключе определённое внимание инвесторов привлекли также статданные по Германии, которые показали, что объём германского импорта по итогам июня заметно вырос, зафиксировав при этом самые высокие темпы за последние 3 года и указав на то, что внутренний спрос в крупнейшей экономике Европы, несмотря ни на что, остается весьма сильным. Статуправление сообщило, что объём импорта вырос на 4,5% (максимальное повышение с ноября 2010), удачно преодолев майское снижение. Экспорт товаров составил €93,4 млрд, а импорт – €77,0 млрд, что оказалось на 1,1% и на 2,1% больше, чем в июне 2013 года. Положительное внешнеторговое сальдо было зафиксировано на уровне €16.5 млрд по сравнению с €17,0 млрд в июне 2013 года. С учетом сезонных поправок, профицит составил порядка €16,2 млрд.
Между тем, цены на золото выросли в пятницу до трехнедельного максимума, так как возобновившаяся геополитическая напряженность в Ираке и Украине продолжала поддерживать спрос на драгметаллы как представителей классических «безопасных гаваней». Как уже отмечалось выше, повышенный спрос на драгметаллы получил поддержку от нарастающего конфликта России и Запада вокруг ситуации на Украине. Кроме того, как было упомянуто выше, цены на золото ещё больше подскочили после того, как в ночь с четверга на пятницу по мск президент США Обама санкционировал воздушные удары по группировкам курдских боевиков на севере Ирака.
В связи с ростом военной напряжённости в мире, некоторые инвесторы считают золото более безопасным активом, чем высокорейтинговые гособлигации, поэтому велика вероятность того, что волатильный, но недвусмысленный, тренд на укрепление данного рыночного актива продолжится. В итоге, стоимость августовского фьючерса на золото на COMEX в пятницу выросла до $1322,10 за тройскую унцию и, похоже, наметилась покорять следующий уровень технического сопротивления на отметке $1330.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»