Торги на внутреннем валютном рынке вчера прошли в рамках умеренного ослабления рубля, который испытывал давление со стороны нефтяного рынка и общего низкого спроса на активы ЕМ. Курс бивалютной корзины вчера поднялся на 22 коп. до 66.65 руб. Курс доллара составил 63.52 руб. (+20 коп.), курс евро – 70.48 руб. (48 коп.) На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к евро в рамках опасений инвесторов в преддверии президентских выборов в США, игнорируя итоги заседания ФРС. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 0.4 бп до отметки $1.1095.
Нефтяные цены снижаются после данных о рекордных темпах роста ее запасов в США, тогда как по линии ОПЕК поддерживающих новостей пока нет. Это привело к тому, что за текущую неделю цены уже снизились на 5%. Рубль за этот период подешевел к доллару мене чем на 1%.
С учетом того, что риторика ФРС на вчерашнем заседании была не слишком агрессивной и в целом укладывалась в рыночные ожидания, давления на валюты и активы ЕМ мы не наблюдали. Для рынков сейчас куда важнее политическая гонка в США в преддверии выборов президента, а также негативная динамика нефтяного рынка. С учетом динамики сопоставимых валют и цены барреля нефти рубль выглядит переоцененным на 5-7% относительно доллара.
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера резко улучшились, что было заметно по снижению ставок овернайт на 55 бп, до уровня ниже ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.95% годовых (-55 бп), 7-дневные – под 10.35% годовых (-20 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.45% годовых (-15 бп).
Улучшение рыночной конъюнктуры локального денежного рынка выглядит временным. Снижение спроса на рублевую ликвидность и приток денег по каналу бюджета вызывают подобные метаморфозы рынка, однако уже в ближайшие дни ставки денежного рынка должны вернуться на свои прежние значения.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ