На валютном рынке USD удалось отыграть часть потерянных вчера позиций по отношению к валютам группы G10. Кривая доходности краткосрочных американских ценных бумаг незначительно выросла; доходность 2-летних облигаций увеличилась на 5 б.п. до 0,909%. По отношению к валютам развивающихся стран доллар продолжил падать; особенно уверенный рост демонстрируют KRW, TWR и IDR. НБК незначительно повысил официальный курс юаня к доллару до 6,3780. В целом, объем торгов оставался низким после долгой и эмоционально напряженной недели. USD/JPY торговалась в диапазоне с 122,75 до 123,05, а AUD/USD – в диапазоне с 0,7185 до 0,7210. EUR/USD сделала разворот и опустилась до 1,0704. Учитывая отсутствие важных новостей в сегодняшнем экономическом календаре, можно ожидать, что торги и дальше будут проходить в устоявшихся диапазонах, и в краткосрочной перспективе вероятно чередование роста и спада (см. торговую платформу SQORE). Если на валютном рынке аппетит к риску был умеренным, на фондовых биржах наблюдалась положительная динамика. Азиатские региональные фондовые индексы незначительно выросли, и только индекс тайваньской биржи торговался в красной зоне. Nikkei и Hang Seng прибавили по 0,10%, Shanghai Сomposite вырос на 0,37%. В США заместитель председателя ФРС С. Фишер отметил, что финансовые рынки готовы к повышению процентных ставок, и банк сделал все возможное, чтобы подготовить их к этому. Выступая на Конференции по экономической политике в Азии, Фишер заявил, что ФРС «сделала все от нее зависящее, чтобы избежать неожиданной реакции рынков и правительства на первое повышение ставок, причем до такой степени, что центробанки некоторых развивающихся стран уже некоторое время понукают нас к активным действиям». Он подчеркнул, что окончательное решение относительно времени первого повышения ставок еще не принято, однако отметил, что «в относительно недалеком будущем, вероятно, крупные центральные банки начнут постепенно отходить от политики практически нулевых процентных ставок». Таким образом, все указывает на повышение ставок в декабре. Учитывая расхождение политики мировых центробанков, мы будем и дальше придерживаться «бычьей» позиции в отношении USD в паре с валютами G10.
Парламент Греции принял ряд реформ, чтобы «разблокировать» очередной транш в размере 12 млрд. евро (общая сумма финансовой помощи Греции составляет 85 миллиардов). После ожесточенных дебатов, которые привели к исключению двух депутатов из коалиции, возглавляемой правящей партией Syriza, реформы были приняты большинством голосов (153 проголосовали «за», и 137 – «против»). В Новой Зеландии объем расходов по кредитным картам в октябре возрос на 7,8% г/г (предыдущее значение: 7,3%).
Сегодня трейдеры ожидают выступления М. Драги на Европейском банковском конгрессе во Франкфурте. Вчера вышел протокол октябрьского заседания ЕЦБ по вопросам кредитно-денежной политики, из которого ясно, что Совет управляющих (Governing Council, GC) недоволен результатами программы количественного смягчения. Поэтому ЕЦБ отметил, что «степень смягчения кредитно-денежной политики будет пересмотрена в декабре». Эта позиция говорит нам о том, что в следующем месяце следует ожидать введения новых мер стимулирования (расширения программы QE, понижения ставок по депозитам и вербальной валютной интервенции). Сегодняшнее выступление Драги может прояснить планы ЕЦБ. Учитывая текущее восстановление EUR/USD, мы считаем, что после выступления Драги пара упадет.
По прогнозам, индикатор уверенности потребителей в еврозоне в ноябре снизился с -7,7 до -8,0. Основной (сентябрьский) ИПЦ Канады по прогнозам должен составить 0,1% м/м (предыдущее значение: -0,2%), базовая инфляция, скорее всего, составит 0,2% (предыдущее значение: 0,2%). Фактические значения могут не дотянуть до прогнозов, т.к. падение цен на нефть способствовало усилению дефляционного давления. Если показатели инфляции не оправдают ожидания, трейдеры пересмотрят прогнозы в отношении дальнейшего смягчения политики БК, что приведет к понижению курса CAD. Наконец, объем ВВП Мексики в 3-м квартале должен увеличиться на 2,4% г/г (предыдущее значение: 2,2%). Учитывая, что ФРС в шаге от повышения процентных ставок, а цены на нефть не спешат расти, мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции в отношении MXN/USD.
