Пара USD/JPY приблизилась к максимуму прошлой недели в 80.38. Положение доллара упрочится, если быкам удастся преодолеть сопротивление в области 80.60/65 (3 вершины в мае-июне; 50% восстановления от снижения курса с марта по сентябрь). В Commerzbank говорят, что если эти уровни будут достигнуты, участники рынка зафиксируют прибыль, что вызовет некоторую коррекцию. В банке указывают на поддержку в 79.25/10. Обратите внимание на недельное Облако Ишимоку (79.80/81.00).
На этой неделе восприятие инвесторами перспектив пары USD/JPY несколько изменилось. Ранее мы уже отмечали бычьи технические сигналы (помните, как пара пробила сначала дневное Облако, а затем 200-дневную среднюю?). Теперь в дело вступили и фундаментальные факторы: рынок вполне уверен в намерении Банка Японии смягчать политику до тех пор, пока инфляция не вырастет до целевого уровня в 1%. Согласно протоколу заседания BOJ от 4-5 октября, опубликованному сегодня, японская экономика, возможно, вступила в «фазу рецессии».
Ранее в этом году доллар уже совершал заметную попытку вырваться наверх – речь идет о подъеме USD/JPY в январе-марте, когда пара укреплялась за счет стимулирующих мер BOJ, дефицита торгового баланса Японии и растущих доходностей в США. Теперь, однако, ситуация является несколько иной. Да, есть существенные основания ожидать спада иены, но вот дела с потенциалом доллара к росту обстоят не столь гладко. Риски для USD связаны с QE3, выборами в США, а также с фискальным обрывом. Для пары USD/JPY наибольшее значение будет иметь QE3. Если американская экономика не сможет продолжить восстановление и создавать достаточное число рабочих мест, ФРС придется продолжать вбрасывать ликвидность, ослабляя доллар.
В краткосрочном периоде обратите внимание на данные по рынку труда США (16:30 МСК). Аналитики BNP Paribas советуют сфокусироваться на уровне безработицы: значение в 8% и выше негативно отразится на USD/JPY.