На минувшей неделе Netflix, Abbvie и Intel представили отчеты, превзошедшие ожидания экспертов.
- На этой неделе в центре внимания будут компании сектора высоких технологий.
- Отчитаются MCD, AMD, BA, BABA, AAPL, AMZN, FB, GOOG и MSFT.
Предстоящая неделя будет крайне насыщенной с точки зрения корпоративной отчетности по результатам IV квартала 2017 года. На минувшей неделе многие компании представили позитивные квартальные результаты, что благоприятно сказалось на рынке в целом. Акции Netflix подскочили на 25% после публикации невероятно сильного отчета. Фармацевтический гигант AbbVie прибавил 13% после того, как компания повысила целевой уровень разводненной прибыли на акцию для 2018 года с $6,37 to $7,33. Акции Intel подорожали на 10,5% на фоне роста показателя прибыли на акцию до $1,08 против ожидаемых $0,86.
Эта неделя, вероятно, станет наиболее загруженной во всем сезоне, так как ожидаются отчеты таких гигантов, как Apple, Facebook и Amazon. Полный список отчетов предстоящей недели можно найти в нашем календаре.
Ниже мы рассмотрим 5 отчетов, заслуживающих самого пристального внимания в период с 29 января по 1 февраля.
Вторник (30 января):
1. McDonald's
Отчитается до открытия рынка
Ожидаемая выручка: $5,26 млрд, разводненная прибыль на акцию: $1,59
В последние несколько лет компания McDonald's, являющаяся второй по величине в мире сетью ресторанов быстрого питания в мире, находилась под пристальным вниманием. Качество еды было поставлено под сомнение; были затронуты проблемы со здоровьем, которые вызывает чрезмерное потребление фастфуда; потребители обеспокоены экологическими последствиями выращивания крупного рогатого скота для последующего убоя традиционными способами, а также проблемами пластиковых упаковок.
Несмотря на то, что многие инвесторы первоначально покупали акции McDonald's из-за дивидендных выплат (текущая доходность составляет 2,29%), компания всегда находила способы успокоить экспертов относительно роста компании и продолжала подтверждать высокую рыночную оценку. В прошлом году McDonald's представила гамбургеры из свежего, а не замороженного мяса, увеличила питательную ценность продуктов и недавно пообещала сделать 100% упаковок из возобновляемых или полностью перерабатываемых материалов. Кроме того, новая политика реализации завтраков в течение всего дня оказала значительное влияние на результативность компании в 2017 году.
Но все усилия, которые компания предпринимает для улучшения своего имиджа, снизили ценовую конкурентоспособность McDonald's. Вы больше не сможете купить ничего в ресторане McDonald's, имея в кармане всего один доллар. Однако компания надеется вернуть этот сегмент. Мы ожидаем, что это окажет значительное влияние на доходы в 2018 году. Положительная оценка усилий компании в рамках снижения стоимости посещения McDonald's, прозвучавшая во время телефонной конференции руководства компании, может создавать предпосылки для хорошего будущего McDonald's.
2. Advanced Micro Devices
Отчитается до открытия рынка
Ожидаемая выручка: $1,4 млрд, разводненная прибыль на акцию: $0,05
Advanced Micro Devices является одним из крупнейших производителей интегральной микросхемной электроники. В последнее время динамику акций компании больше определяли новости относительно ее конкурента – Intel Corporation (NASDAQ:INTC), чем новости о самой AMD. 2 января появились новости о беспрецедентной уязвимости процессоров Intel, которая позволяла злоумышленникам получать доступ к паролям и прочим конфиденциальным данным.
Акции Intel упали на 10% после публикации. В то же время бумаги AMD и NVIDIA подскочили на 7-10%. Безусловно, еще рано говорить о долгосрочном влиянии этого фактора. Станут ли пользователи более скептичными в отношении процессоров Intelи начнут переходить на AMD? Стоит учесть, что аналогичная уязвимость присутствует и в чипах AMD, но только в меньшей степени.
Учитывая широкий ассортимент процессоров, неподверженных найденной уязвимости (включая Ryzen для домашних и мобильных устройств, а также процессор Epyc для центров обработки данных), компания не должна столкнуться с трудностями в развитии чипов. Одной из сильных сторон компании всегда была способность заинтересовывать широкую публику новыми продуктами.
AMD чаще всего спотыкалась на этапе предоставления соответствующих объемов производства нового продукта в погоне за обещанной прибылью. Это станет главным вызовом для компании в 2018 году.
Среда (31 января):
3. Boeing (NYSE:BA)
Отчитается до открытия рынка
Ожидаемая выручка: $24,74 млрд, разводненная прибыль на акцию: $2,91
Boeing (NYSE: BA) разрабатывает, производит и продает самолеты, вертолеты, ракеты и спутники по всему миру. В нашей статье, посвященной лучшим компаниям 2017 года с точки зрения роста акций, мы описали, почему Boeing продемонстрировала одни из лучших результатов в 2017 году. Причины включали налоговую реформу США, ожидания инвесторов в отношении увеличения расходов правительства США на оборону и растущую эффективность во всей отрасли. В 2017 году главный конкурент Boeing компания Airbus продала 1109 самолетов против 912 у Boeing. Однако, если смотреть с точки зрения доходов в долларах США, Boeing фактически вышел на первое место, а совокупная стоимость заказов составила $67 миллиардов против $62 миллиардов для Airbus.
Сегодня Boeing сталкивается с затруднениями, которые не связаны с предприятием, а скорее со слишком высоким уровнем рыночной оценки компании. Отношение стоимости акций к прибыли (коэффициент P/E) составляет 31 и является чрезвычайно высоким для производственной компании, который по сути является Boeing. Мы уже видели рост акций до отметки $352 перед их пятничным снижением до $343. Успех Boeing в 2018 году будет опираться на планы руководства. Эти цифры должны быть очень впечатляющими, чтобы оправдать текущую оценку компании.
Четверг (1 февраля):
4. Alibaba (NYSE:BABA)
Отчитается до открытия рынка
Ожидаемая выручка: $12 млрд, разводненная прибыль на акцию: $1,65
После невероятного роста акций компании Alibaba с $89 до $190 за первые десять месяцев 2017 года, в последнем квартале акции торговались в боковике и просели до $164, прежде чем вновь взлетели до $205 в минувшую пятницу, что объясняется ожиданиями квартального отчета.
Alibaba хорошо себя чувствует как китайский гигант электронной коммерции. Цена акций компании стимулируется ростом фундаментальными показателями, включая рост валовой выручки на 50% и чистого дохода на 77% по сравнению с предыдущим годом. Азиатские индексы возглавили прошлогодний рост фондового рынка: вьетнамский HNX 30, китайский FTSE China A50 и гонконгский Hang Seng прибавили 68%, 43% и 43% соответственно. Азиатская экономика продолжает расти, и Alibaba не планирует от нее отставать.
Одной из угроз для компании является новая торговая политика администрации Трампа, которая может значительно повредить отношениями между Китаем и США. Торговая площадка Taobao, похожая на eBayи Amazon, недавно была включена в черный список Торговым представительством США за реализацию контрафактной продукции. Это подрывает репутацию Alibaba и потенциально влияет на продажи за пределами Азии. Тем не менее, Alibaba остается самым сильным игроком в сфере электронной коммерции в Азии, и, как некоторые из них охарактеризовали компанию, это ворота на китайский рынок для мировых торговых компаний. Одно лишь это способно оправдать высокую рыночную оценку компании.
5. Apple
Отчитается после закрытия рынка
Ожидаемая выручка: $85,80 млрд, разводненная прибыль на акцию: $3,77
Квартальный отчет Apple интересен по двум причинам. Во-первых, инвесторов интересуют показатели продаж флагманского смартфона iPhone X, который был выпущен на рынок в сентябре. Во-вторых, новое законодательство в отношении репатриации денежных средств может побудить Apple вернуть заграничную выручку в США. Эти показатели станут ключевыми в рамках оценки прогресса компании.
Прежде всего, есть опасения по поводу спроса на iPhone X. С учетом его высокой цены, а также наличия аналогов в лице iPhone 8 и 8 Plus, инвесторы обеспокоены тем, что продажи могут разочаровать. Есть признаки того, что это действительно может оказаться правдой. Поставщики Apple заявили, что ожидают снижения объемов отгрузки компонентов iPhone. Taiwan Semiconductor заявила, что ожидает снижения спроса на процессоры для iPhone.
Второй пункт на повестке – это огромные денежные средства, которые Apple собирается «вернуть» в США. Деньги уже переведены в США и в основном находятся на счетах в долларах, но принадлежат ирландской дочерней компании Apple. По оценкам Apple, ей придется заплатить налогов примерно на $38 миллиардов. К счастью, компания имеет около $36,5 млрд. по отложенным налоговым обязательствам, что предполагает, что они могут покрыть большую часть этого налога, не влияя на прибыль.
Маловероятно, что рынок отреагирует на снижение прибыли из-за этой разовой выплаты. Если это произойдет, мы предполагаем хорошую возможность для покупки акций. Кроме того, Apple не впервой испытывать циклические падения на 7-9% перед возобновлением своей восходящей траектории. Что касается 2018 года, мы ожидаем важных событий, таких как новые приобретения, проникновение на новые рынки, или радикально новые результаты НИОКР от Apple и их запасов в $250 миллиардов.
Кроме того, на предстоящей неделе отчитаются другие крупные компании.
- Pfizer (NYSE:PFE) отчитается во вторник до открытия рынка. Ожидаемая выручка: $13,67 млрд. Прибыль на акцию: $0,56.
- Facebook Inc (NASDAQ:FB) отчитается в среду после закрытия рынка. Ожидаемая выручка: $12,56 млрд. Прибыль на акцию: $1,94. Ранее мы писали о таргете для акций компании на уровне $225.
- Microsoft (NASDAQ:MSFT) отчитается в среду после закрытия рынка. Ожидаемая выручка: $28,35 млрд. Прибыль на акцию: $0,86.
- Amazon (NASDAQ:AMZN) отчитается в четверг после закрытия рынка. Ожидаемая выручка: $59,98 млрд. Прибыль на акцию: $1,85.
- Alphabet (NASDAQ:GOOGL) отчитается в четверг после закрытия рынка. Ожидаемая выручка: $25,67 млрд. Прибыль на акцию: $10,12.