Надули пузырей, а теперь сами не знают, что с ними делать. Прогноз и рекомендации по EURUSD, USDJPY. Обзор на предстоящую неделю.

Прошедшая неделя закрылась несколько разносторонне. К одним валютам доллар укрепился, к другим наоборот. Логики в таком закрытии недели абсолютно нет. Такая ситуация наблюдается уже вторую неделю подряд, что наводит на мысль о том, что в рынке, к весне, может возникнуть новое течение. При котором, корреляция по всем парам, как между собой, так и по отношению к другим рынкам, может круто измениться.

 Евровалюте на прошлой неделе, несмотря на все ее попытки, так и не дали восстановиться. Главной новостью, которая подкосила ее, стало повышение дисконтной ставки, которую ФРС повысила на 0,25 б.п. до 0,75%. Участники рынка не ожидали такого неожиданного повышения ставки. Вследствие чего, доллар рос всю азиатскую сессию и уже утром продолжил свое победное шествие.

 Чиновники ФРС дабы не дестабилизировать рынки начали, как всегда, давать свои комментарии. Рынки на них просто не реагировали. И только когда Буллард взял инициативу в свои руки, мы увидели некоторую реакцию. Буллард заявил, что ожидания повышения ставок в США в текущем году преувеличены, а также сказал, что текущая политика низких ставок, скорее всего, продолжится в следующем году. После его заявлений USD спустился с небес на землю, пара EURUSD достигла пика выше 1,35, после чего снизилась.

 Не пойму, почему рынки на это так отреагировали, весь само повышение дисконтной ставки никак не означает повышения ставки рефинансирования. К тому же дисконтным окном ФРС банки обычно предпочитают не пользоваться, потому как, это ставит под сомнение их репутацию. А надежды на аналогичное повышение ставки рефинансирования, в текущих условиях, просто необоснованно.

Ситуация с бюджетом США ни чем не лучше ситуации в Греции и Англии. Последние данные по пособиям по безработице также зафиксировали ее рост. А ситуация с просрочками по кредитам намного хуже чем в Великобритании. Поэтому США в ближайшее время не откажется от экономических стимулов, за счет которых ситуация носит более стабильный характер. Соответственно и ставки они не повысят в ближайшее время. А вот то, что они не хотят отказываться от этих стимулов, сулит совершенно другие проблемы, но это уже отдельный разговор. Кратко об этом я написал в прошлом обзоре.

В Европе страсти относительно Греции продолжают накаляться.

На прошлой неделе в СМИ появились следующие факты.

Аудиторы Еврокомиссии обнаружили тот факт, что Греции вступить в ЕС помог Goldman Sachs, скрыв ее бюджетные проблемы, путем выдачи Греции суммы денег, которая ей была необходима для вступления в ЕС. В обмен банк получил право на доходы государства от работы аэропортов и национальной лотереи. Аналогичная ситуация прослеживается и с Италией, только помощь уже предоставил JPMorgan.

Если эти факты подтвердятся официально, то в ближайшее время можно ждать масштабного скандала. Реакция рынков будет вообще очень бурной. Можно ожидать масштабного падения всех Европейских фондовых площадок, не говоря уже про само евро. Потому как, участники рынка могут применить эту фальсификацию данных и к другим странам участницам ЕС. Что нанесет очень сильный удар по имиджу Евросоюза.

В любом случае, Германия и Франция окажут помощь Греции, несмотря на все заявления относительно того, что ни копейки они не получат. Потому как если дать ей обанкротиться, то пострадают очень многие крупнейшие банки, которым греки должны денег. Кроме того, банкротство Греции вызовет цепную реакцию по отношению к другим странам: Италия, Португалия, Испания, Ирландия. Инвесторы массово начнут сливать казначейки данных стран, что приведет к еще худшим последствиям. Ситуация очень сложная, но я так предполагаю, что в СМИ все намного преувеличенно, и ситуация с Грецией может быть очень быстро забыта участниками рынка, как только в другом месте вспыхнет очаг возгорания. К примеру Великобритания.

 Где экономический фон, похоже, начинает ухудшаться. Последние данные по безработице показали увеличение числа безработных в Англии, а объемы ипотечного кредитования в прошлом месяце сократились аж на 32%. Кроме того, ситуация с дефицитом бюджета в Британии не намного лучше, чем в Греции и возможно скоро превысит его.

В общем на рынке сейчас сложилась такая среда, которая играет на руку только доллару. По принципу прошлого года. Снова участники рынка не хотят рисковать и выбирают вложения в безопасные активы. Возникает логичный вопрос. А куда ж все смотрели раньше? Когда экономическая статистика не выдавала столь блистательных данных, а порой и наоборот. Все продолжали упорно надеяться на мнимое улучшение и гнали рынки вверх. Что изменилось теперь? Да ничего. Просто надули новых пузырей и поняли, что оно того не стоит. Надо как-то теперь реабилитироваться. Ну а для этого начинают раздувать всякие проблемы с Грецией, или Италией и так далее. Как будто раньше этого не видели.

Теперь перейдем к графикам.

Технически на графиках уже есть некоторые особенности.

На дневном графике евро имеется четко выраженная дивергенция быстрой RSI, к ней теперь добавилась и аналогичная на медленной RSI. MACD также индицирует дивергенцию. По опыту знаю, что такая диверина на RSI очень хорошо отрабатывается, причем практически в 98% случаев.

Но здесь есть один подводный камень, который может войти в оставшееся 2%. На предстоящей неделе Американское казначейство размещает облигаций на 126 млрд. долларов, а это довольно-таки немаленький объем. При таком объеме дивергенции и прочие инструменты технического анализа не актуальны, точнее сказать на них просто могут не обратить внимания.

С другой стороны, экономический календарь на предстоящую неделю не слишком серьезный, и рынками, в основном, будут двигать технический факторы или те же страсти вокруг Греции. Кроме того, если перестанут муссировать ситуацию с Грецией, есть еще один фактор, который может оказать поддержку евровалюте. Американцы подняли дисконтную ставку, рынки до этого ждали повышения ставки рефинансирования. Теперь это может немного успокоить рынки. Раз подняли дисконт, и сказали, что ставка рефинансирования останется прежней, можно немного расслабиться. Так как в ближайшее время здесь перемен не произойдет.

Поэтому, можно попробовать купить евро от 1,3480. С целью в районе 1,3740. Стоп логично спрятать под 1,3400.

С фунтом ситуация не поменялась. Я имею в виду стратегически. Британец тихонько продолжает отрабатывать дракона. На прошлой неделе 1,5382 достали, точка F выполнена. Далее остается только отработать точку G.



На предстоящей неделе можно ждать от него коррекции, примерно в зону 1,5580, 1,5650.

Наиболее интересная ситуация сейчас на графике usdjpy. Как на дневном, так и на недельном. На недельном графике цена уперлась в верхнюю границу красного нисходящего канала. Это будет уже пятой попыткой протестировать эту границу. Графически цена здесь смотрит вниз. Примерно в зону 89,50 – 88,20.

На дневном мы имеем сильную зону ress в виде 200ЕМА – 92,20. Здесь же проходит красная верхняя граница канала. Очень сильная зона сопротивления, которую йена с первого раза не должна пройти. Поэтому, можно пробовать продавать от 92,20 – 91,70 с целью 90,70 – 90,45. Более консервативно выходить по 97,70. Стоп логично ставить в районе 93,40. Мы в он-лайне продали еще в пятницу по 91,70.





Удачной недели.
Алексей Гончаров.