Российская валюта в последнее время демонстрирует устойчивость, но уход курса доллара ниже 55 рублей при текущих ценах на нефть выглядит маловероятным. Мы по-прежнему ожидаем скорого возвращения пары USD/RUB в боковой диапазон 59-63 рубля.
Потенциал роста цен на нефть выглядит ограниченным на фоне общего замедления мировой экономики. Кроме того, на минувшей неделе ньюсмейкером на рынке «черного золота» стал Иран. По итогам длительных переговоров были, наконец, достигнуты соглашения по сворачиванию иранской ядерной программы. В результате, в июне с Тегерана будут сняты санкции по экспорту нефти, что приведет к существенному увеличению предложения на мировом рынке. На этих новостях Brent дешевела до 54 долларов за баррель.
Между тем, нежданный позитив для нефти на минувшей неделе пришел из Штатов. Впервые за 2 месяца мы услышали о сокращении фактических объемов добычи. Рынки обрадовались, что данные по производству, наконец, начинают отражать падение буровой активности, продолжающееся с конца года. Однако говорить об устойчивом тренде сокращения добычи я бы пока не стала – Штаты остаются крупнейшим нефтепроизводителем, по итогам 2014 года, добыча нефти в Штатах побила 100-летний максимум. По прогнозу Международного энергетического агентства, в 2015 и 2016 гг. добыча продолжит рост, хотя и более медленными темпами.
Кира Юхтенко, аналитик FX BAZOOKA